Ұсыныс (FPO)
Кейінгі ұсыныс дегеніміз не (FPO)?
Кейінгі ұсыныс (FPO) – бұл компанияның алғашқы орналастыруынан (IPO) кейін акция акцияларын шығару. Келесі ұсыныстардың екі түрі бар: сұйылтылған және сұйылтылмаған. Сұйылтылған кейінгі ұсыныс компанияның IPO-дан кейін жаңа акциялар шығаруына әкеледі, бұл компанияның акцияға шаққандағы кірісінің (EPS) төмендеуіне әкеледі.
Сұйылтылмаған кейінгі ұсыныс кезінде нарыққа келетін акциялар бұрыннан бар және EPS өзгеріссіз қалады.
Компания кез-келген уақытта қосымша акциялар ұсынуды жоспарлаған кезде, олар FPO ұсыныстарын тіркеп, реттеушілерге проспект ұсынуы керек.
Негізгі өнімдер
- Кейінгі ұсыныс (FPO) – бұл алғашқы орналастырудан (IPO) кейін акцияларды орналастыру.
- Қарызды қаржыландыру үшін капиталды тарту немесе өсімді сатып алу – бұл компаниялардың келесі ұсыныстарды (FPO) жүзеге асырудың кейбір себептері.
- Сұйылтылған кейінгі ұсыныстар (FPO) акцияға пайданың төмендеуіне әкеледі (EPS), өйткені айналымдағы акциялардың саны көбейеді, ал таратылмаған кейінгі ұсыныстар (FPO) өзгеріссіз EPS әкеледі, өйткені ол бар акцияларды акцияларға әкелуді көздейді нарық.
Кейінгі ұсыныс (FPO) қалай жұмыс істейді
IPO-ның алғашқы орналастырылымы өзінің бағасын компанияның денсаулығы мен жұмысына байланысты, ал компания алғашқы орналастыру кезінде акцияға жетуге үміттенеді. Кейінгі ұсыныстың бағасы нарыққа негізделген. Акция қазірдің өзінде көпшілікке сатылатын болғандықтан, инвесторлар сатып алудан бұрын компанияны бағалауға мүмкіндігі бар. Қосымша акциялардың бағасы әдетте ағымдағы, жабылатын нарықтық бағаға жеңілдікпен болады. Сондай-ақ, FPO сатып алушылары тікелей ұсыныста жұмыс істейтін инвестициялық банктер тек бағалауға емес, маркетингтік күш-жігерге назар аударатындығын түсінуі керек.
Компаниялар көптеген себептер бойынша кейінгі ұсыныстарды орындайды. Кейбір жағдайларда компанияға қарызын қаржыландыру немесе сатып алу үшін капитал жинау қажет болуы мүмкін. Басқаларында, компанияның инвесторлары қолда бар ақшадан қолма-қол ақша беру туралы ұсынысқа қызығушылық танытуы мүмкін. Кейбір компаниялар төмен пайыздық мөлшерлемелер кезінде қарызды қайта қаржыландыруға капитал жинау мақсатында қосымша ұсыныстар жасай алады. Инвесторлар ақшаны оған салмас бұрын, компанияның келесі ұсынысы туралы себептерді білуі керек.
Кейінгі ұсыныстардың түрлері
Кейінгі ұсыныс сұйылтылған немесе сұйылтылмаған болуы мүмкін.
Сұйылтылған кейінгі ұсыныс
Сұйылтылған кейінгі ұсыныстар компания қаржыландыру тарту үшін және сол акцияларды ашық нарыққа ұсыну үшін қосымша акциялар шығарған кезде пайда болады. Акциялар саны көбейген сайын акцияға шаққандағы пайда азаяды (EPS). FPO кезінде жиналған қаражат көбінесе қарызды азайтуға немесе компанияның капитал құрылымын өзгертуге бөлінеді. Қолма-қол ақшаның құйылуы компанияның ұзақ мерзімді келешегі үшін жақсы, демек, оның акциялары үшін де тиімді.
Сұйылтылмаған кейінгі ұсыныс
Сұйылтылмаған кейінгі ұсыныстар қолданыстағы, жеке акциялардың иелері бұрын шығарылған акцияларды сату үшін ашық нарыққа шығарған кезде пайда болады. Сұйылтылмаған сатылымнан түскен ақшалай қаражат акцияны ашық нарыққа орналастырған акционерлерге тікелей түседі. Көп жағдайда бұл акционерлер компанияның құрылтайшылары, директорлар кеңесінің мүшелері немесе IPO-ға дейінгі инвесторлар болып табылады. Жаңа акциялар шығарылмағандықтан, компанияның EPS өзгеріссіз қалады. Сұйылтылмаған кейінгі ұсыныстарды екінші нарықтағы ұсыныстар деп те атайды.
Келесі ұсыныстың мысалы (FPO)
2013 жылы Rocket Fuel қосымша ұсыныстар бойынша қосымша бес миллион акцияны сататындығын мәлімдеді. Күшті 2013 жылдың төртінші тоқсаны және қосымша қаржы тарту арқылы акциялардың жоғары бағасынан пайда табуға деген ұмтылыс – бұл қадамға итермеледі. Rocket Fuel екі миллион акцияны сатуды жоспарлады, ал қазіргі акционерлер шамамен үш миллион акцияны сатады. Сонымен қатар, андеррайтерлерде келесі ұсыныстағы 750,000 акцияны сатып алу мүмкіндігі болды.
Мәміле бір акция үшін 34 доллар болды. Ұсыныстан кейінгі бір айда компанияның ашық акциялары 44 долларға бағаланды. Кейінгі ұсыныс бойынша меншікті капиталды сатып алғандар бір айдың ішінде 30% жуық пайда тапты.
Кейінгі ұсыныстың тағы бір мысалы – Alphabet Inc.-тің еншілес компаниясы Google ( голландиялық аукцион әдісімен өткізілді. Ол шамамен 2 миллиард долларды 85 доллар бағасымен жинады, бұл оның бағалауының төменгі деңгейі. Керісінше, 2005 жылы жүргізілген кейінгі ұсыныстар 4 миллиард долларды 295 долларға көтерді, бұл бір жылдан кейін компания акцияларының бағасы.