Кейінгі қоғамдық ұсыныс (FPO)

Кейінгі қоғамдық ұсыныс (FPO) дегеніміз не?

Кейінгі жария ұсыныс (FPO) – бұл қор биржасында листингілік компанияның инвесторларға акциялар шығаруы. Кейінгі ұсыныс – бұл компания алғашқы орналастырудан (IPO) кейін қосымша акциялар шығаруы. Кейінгі құрбандықтар екінші реттік құрбандықтар деп те аталады.

Негізгі өнімдер

  • Қосымша ұсыныс (екінші сатылым) деп те аталады, бұл алғашқы ашық орналастырудан (IPO) кейін акциялардың қосымша эмиссиясы. 
  • Компаниялар көбінесе меншікті капиталды көтеру немесе қарызды азайту үшін FPO жариялайды.
  • ФПО-ның екі негізгі түрі – бұл еріткіш, яғни жаңа акциялар қосылады, ал таратылатын емес, яғни қолданыстағы жеке акциялар ашық түрде сатылады.
  • Нарықтағы ұсыныс (банкомат) – бұл компанияның капиталды тарту үшін кез-келген күні, әдетте, қалыптасқан нарықтық бағасына байланысты, қайталама ашық акцияларды ұсына алатын FPO түрі.

Кейінгі қоғамдық ұсыныс (FPO) қалай жұмыс істейді

Мемлекеттік компаниялар FPO мүмкіндігін ұсыныс құжаты арқылы да пайдалана алады. FPO-ны IPO-мен шатастыруға болмайды, бұл қоғамға меншікті капиталды алғашқы ұсыну. FPO – бұл компания биржада құрылғаннан кейін шығарылатын қосымша мәселелер.

Кейінгі қоғамдық ұсыныстардың түрлері

Кейінгі қоғамдық ұсыныстардың екі негізгі түрі бар. Бірінші болып таратушы компанияның Директорлар кеңесі үлесі қалтқы деңгейін немесе қол жетімді акциялардың санын ұлғайту келіседі ретінде инвесторлар үшін. Көпшілікке ұсынудың келесі түрі қарызды азайту немесе бизнесті кеңейту үшін ақша жинауға тырысады, нәтижесінде айналымдағы акциялар саны артады.

Кейінгі қоғамдық ұсыныстың басқа түрі – бұл сұйылтқыш емес. Бұл тәсіл директорлар немесе айтарлықтай акционерлер жеке акцияларды сату кезінде пайдалы.

Қосымша ұсыныс

Сұйылтылған кейінгі ұсыныстар компания қаржыландыру тарту үшін және сол акцияларды ашық нарыққа ұсыну үшін қосымша акциялар шығарған кезде пайда болады. Акциялар саны көбейген сайын  акцияға шаққандағы пайда  азаяды (EPS). FPO кезінде жиналған қаражат көбінесе қарызды азайтуға немесе компанияның капитал құрылымын өзгертуге бөлінеді. Қолма-қол ақшаның құйылуы компанияның ұзақ мерзімді келешегі үшін жақсы, демек, оның акциялары үшін де тиімді.

Сұйылтылмаған кейінгі ұсыныс

Сұйылтылмаған кейінгі ұсыныстар қолданыстағы, жеке меншік акциялардың иелері бұрын шығарылған акцияларды сату үшін ашық нарыққа шығарған кезде пайда болады. Сұйылтылмаған сатылымнан түскен ақшалай қаражат акцияны ашық нарыққа орналастырған акционерлерге тікелей түседі.

Көп жағдайда бұл акционерлер компанияның құрылтайшылары, директорлар кеңесінің мүшелері немесе IPO-ға дейінгі инвесторлар болып табылады. Жаңа акциялар шығарылмағандықтан, компанияның EPS өзгеріссіз қалады. Сұйылтылмаған кейінгі ұсыныстарды екінші нарықтағы ұсыныстар деп те атайды.

Нарықтағы ұсыныс (банкомат)

Нарықтағы (банкомат) ұсыныс эмитент-компанияға қажеттілікке қарай капитал жинауға мүмкіндік береді. Егер компания белгілі бір күндегі акциялардың қол жетімді бағасымен қанағаттанбаса, онда ол акцияларды ұсынудан бас тарта алады. Банкомат ұсыныстарын акциялардың қайталама сауда нарығына қолданыстағы бағамен сату қабілетіне байланысты кейде акциялардың бақыланатын үлестірімдері деп аталады.

Кейінгі ұсыныстың мысалы

Кейінгі ұсыныстар инвестициялық әлемде кең таралған. Олар компаниялар үшін меншікті капиталды тартудың қарапайым әдісін ұсынады, оны жалпы мақсатта пайдалануға болады. Екінші реттік ұсыныстарды жариялайтын компаниялар акцияларының бағасы төмендеуі мүмкін. Акционерлер қайталама ұсыныстарға теріс әсер етеді, өйткені олар қолданыстағы акцияларды таратады және олардың көпшілігі нарықтық бағадан төмен енгізіледі.

2015 жылы көптеген компаниялар бір жылдан аз уақыт бұрын акцияға шыққаннан кейін келесі ұсыныстарға ие болды. Shake Shack акциялардың қайталама ұсыныс туралы жаңалықтардан кейін құлдырауын көрген компаниялардың бірі болды. Акциялар қолданыстағы акциялар бағасынан төмен түскен екінші реттік ұсыныстар туралы жаңалықтардан 16% төмендеді.

2017 жылы ұсыныстар компаниялар үшін тартылған меншікті капиталға $ 142,3 млрд құрады. 2017 жылы барлығы 737 FPO болған. Бұл 2016 жылға қарағанда FPO санының 21% секірісін көрсетті. Алайда, FPO-дің мәні 2017 жылмен салыстырғанда 3% төмендеді.