FAS 123R

FAS 123R қалай жұмыс істейді 

Көптеген қызметкерлержалақысына қосымша ретінде үлестік өтемақы алады.Дәстүр бойынша, бұл өтемақыакцияларға акцияларға айырбастауға болатын акцияларға опциондық гранттартүрінде келеді. FAS 123R-дің негізгі идеясы қызметкерлерге қызмет көрсету үшін меншікті капиталды төлеуге байланысты шығындар компания мен оның қызметкерлері арасында болып жатқан экономикалық операцияны көрсету үшін қаржылық есептілікте есептелуі керек.2018-04-21 Аттестатта сөйлеу керек

Меншікті капиталға өтемақы бұрын шығарылмаған, өйткені бұл компанияға нақты ақшалай шығын емес. Алайда, үлестік өтемақы болып табылатын қоғам акционерлерінің тікелей шығыстар. Акционерлер – бұл көпшілікке сатылатын компаниялардың иелері, демек, ақыр соңында олар қосымша акциялар шығарылымы үшін сұйылту арқылы төлейтіндер. Компания қосымша акциялар шығарған кезде немесе айырбасталатын бағалы қағаздар конвертацияланған кезде сұйылту пайда болады. Егер белгілі бір компанияда 10 акция болса, меншікті капиталды өтеу үшін тағы бес акцияны шығару 10 акцияның алдыңғы иелері өздерінің компаниядағы үлестерінің тек үштен екісіне дейін азаятындығын білдіреді.

Ерекше мәселелер

FAS 123R жағдайында меншікті капиталға өтемақы өзгерді – опциондар басшыларды марапаттаудың артықшылықты құралдары болып табылмайды және жақсы корпоративті нәтижелерді марапаттаудың жаңа әдістері пайда болды. Олардың кейбіреулері, мысалы, қайта жүктеу нұсқалары, 1990-шы жылдардан – бұқа нарығының қызуы мен ESO-ның берілуінің гүлдену кезеңінен басталды. Инвестор тұрғысынан өтемақыға арналған бұл жаңа көлік құралдары қорқынышты және күрделі ғана емес, оларды бағалау қиын.

123R FAS-қа дейін опциондар компанияның баланстық кірістерінен нақты алып тастамады; сондықтан, олардың кемшіліктеріне қарамастан, олар басқа компенсациялық көлік құралдарына қарағанда табиғатынан тартымды болды. Енді қарапайым акциялар, акциялардың бағасын жоғарылату құқықтары (дивидендтер, опциондар немесе акцияларға негізделген ынталандырудың басқа туындылары) – бұл қызметкерлерге өтемақы төлеудің бірдей қымбат тәсілдері, ең жақсы ынталандырғыштар ең мотивациялық күшке ие.

Инвестордың тұрғысынан, үлестік өтемақы негізсіз разбавленной акционерлердің меншік тиіс емес, үшін басшы төлеуге тиіс нарықтық капиталдандыру алғыс орнына (оңай пайдалана отырып басқаруға болады қор қымбаттау үлесі сатып алу арқылы ), жүргізу және қажетінсіз анатомировать қарапайым жеткілікті болуы тиіс міндетті құжаттарды заңдастыру арқылы жырту күндері. Атқарушы билік тұрғысынан алғанда, меншікті капиталдың өтемақысы айрықша нәтиже көрсеткені үшін экспоненциальды жоғары өтемақы беру үшін жоғары дәрежеде қолданылуы керек және бұл оларды жазаланатын табыс салығына ұшыратпауы керек.

FAS 123R артықшылықтары мен кемшіліктері

Қызметкерлердің акция опционының (ESO) қарсыластарының пікірінше, опциондық гранттар компанияларға негізгі қызметкерлерді тартуға және оларды ынталандыруға көмектеседі және олар акционерлердің мүдделерін (мысалы, акция бағасын көтеру) грант алушылардың мүдделерімен сәйкестендіреді (яғни, опцион құнын арттыру). Олар сондай-ақ егер компаниялардан шығындар опциондары талап етілсе, оның орнына акциялардың басқа түрлерін – акционерлердің мақсаттарын грант алушылармен сәйкестендірмейтін әдістерді пайдаланады деп сендіреді.

Екінші жағынан, ESO кеңейтуді қолдайтындар меншікті капиталды өтеу акционерлердің капиталын грант алушыларға аударады – әйтпесе компанияда қалатын ақша алады дейді. Осы ережелерді қолдаушылар, егер жалақы қызметкерлердің қызметтеріне айырбас ретінде жұмсалса, онда сол қызметкерлерге көрсетілген қызметтер үшін меншікті капиталға негізделген өтемақы төленуі керек деп тұжырымдайды.

FAS 123R мысалы

Неліктен бұл сізге инвестор ретінде маңызды болуы керек? Егер сізде көп ақша бар болса, FAS 123R сіздің портфолиоңыздың құнынан едәуір шағып алуға мүмкіндігі бар. Бұрын өз қызметкерлеріне акцияларға опциондар шығарған компания бұл опциондар бойынша шығындарды қажет етпейтін; мысалы, басшыға 500000 нұсқасын беру компанияға қағаз жүзінде ештеңе жұмсамайды. Енді FASB компаниялардан опциондық грантты гранттың әділ құнына көбейтуді талап етеді. Біздің мысалымызды жалғастыра отырып, грант бір опцион үшін $ 10 құрайды деп есептейік, жалпы сомасы 5 миллион долларды (опцион үшін 500 000 опция x $ 10) құрайды. FAS 123R талаптарына сәйкес болу үшін компания енді 5 миллион доллар шығындалуы керек, осылайша оның қаржылық нәтижелеріне әсер етеді.

Көріп отырғаныңыздай, бұл жаңа әдіс тәсіл кейбір компаниялардың табыстылығына айтарлықтай әсер етуі мүмкін. Егер сіздің портфолиоңызда олардың басшыларын қуанту үшін опцияларға сүйенетін көптеген компаниялар болса, онда сіз білгеніңіз жөн, бұл компаниялардың акциялары олардың пайдасы айтарлықтай төмендегені туралы жаңалықтарға негізделген бағаны түзетуге бара жатқан болуы мүмкін кеңейту нұсқалары.