Посттан кейінгі тәуекел

Посттан кейінгі тәуекел дегеніміз не?

Посттан кейінгі тәуекел – бұл болашақтағы инвестицияға байланысты тәуекелді болжау үшін тарихи кірістерді қолданатын тәуекелді өлшеу әдісі, яғни болғаннан кейін. Тәуекелді өлшеудің бұл түрі белгілі бір активтен өткен ұзақ мерзімді кірістердің салыстырмалы орташасынан статистикалық дисперсияны өлшеу арқылы болашақ тәуекелді анықтайды.

Экс-постты экс-антемен салыстыруға болады.

Посттан кейінгі тәуекелді түсіну

Пост-пост тәуекел дегеніміз портфолионың өткен кезеңдеріндегі тәуекелдерді білдіреді (экс-пост = фактілерден кейін). Бұл қайтару ағынының уақыт бойынша өзгергіштігін анықтау үшін нақты тарихи қайтару ағындарын талдауды қамтиды. Байланысты, бірақ қарама-қарсы термин – экс-анте тәуекелі, бұл портфолионың болашақ болжанатын тәуекелдерін білдіреді (экс-анте = оқиғаға дейін). Бұл болашақтағы ағындарды және олардың болжамды өзгергіштігін статистикалық болжамдар негізінде бағалау үшін ағымдағы портфолио қорын талдау.

Тарихи кірістерді болашақ тәуекелдің өлшемі ретінде пайдалану инвесторлар осы активтің тәуекелділігін анықтау үшін қолданатын дәстүрлі әдіс болды. Экс-кейінгі тәуекел жиі пайдаланылады тәуекел құны (VaR) талдау-бұл инвесторларға, олар кез-келген берілген сауда күні мойнына алды деп күтуге әлеуетті жоғалту ең жақсы бағалауын беруге пайдаланылады құралы.

Ex-Ante және Ex-Post

Латын тілінен алынған «оқиғаға дейін» деген мағынаны білдіретін экс-анте – бұл болашақ оқиғаларға сілтеме жасайтын термин. Экс-анте анализінің мысалы ретінде инвестициялық компания экс-анте акциясын бағалайды, содан кейін болжамды нәтижелерді акция бағасының нақты қозғалысымен салыстырады.

Ex-post – бұл нақты кірістердің тағы бір сөзі және латынша «факт болғаннан кейін» дегенді білдіреді. Тарихи кірістерді пайдалану – бұл белгілі бір күнде инвестицияларға шығын келтіру ықтималдығын болжаудың ең танымал тәсілі.

Мысалы: посттан кейінгі тәуекел және монеталарды аудару

Монетаның флип-на ставкасын елестетіп көріңіз: сіз $ 2 ұтасыз, құйрықтар $ 1 төлейсіз. Сен келісесің. Тиін аударылады да, құйрықтардан шығады.

Сіз ұтыс тігу керек пе, оны бұрынғы анте немесе бұрынғы пост деп бағалауыңызға байланысты. Экс-анте, сол кездегі сізге қол жетімді ақпарат бойынша, бұл жақсы бәс болды, өйткені сіз орта есеппен 50 цент алдыға шығасыз деп күте аласыз. Монета аударылғаннан кейін және сіз жоғалтқаннан кейін сізге қол жетімді ақпаратқа сәйкес экс-пост, мүмкін $ 1 жоғалтуды күтуіңіз керек.

Экс-анте, Лас-Вегастағы барлық ставкалар ұтылуда; казино, сақтандыру компаниясы сияқты, өз ставкаларын жеңіп алған кезде кіретін ақша оның төлейтін ақшасын ғана емес, операциялық шығындарын да жабатын етіп белгілейді. Осыған қарамастан, кейбір ставкалар ұтыс тігулер болып табылады, пост-пост.

Мысалы: Ex-Posit тәуекел және тарихи VaR

VaR-ді есептеудің тарихи әдісі нақты тарихи қайтарымды қайта ұйымдастырады , оларды нашардан жақсыларға дейін ретке келтіреді. Содан кейін тарих болашаққа қайта оралады деп болжайды.

Тарихи мысал ретінде 1999 жылдың наурызында сауда-саттықты бастаған Nasdaq 100 ETF (QQQ) -ны қарастырайық. Әр күн сайынғы кірісті есептейтін болсақ, 1400-ден астам ұпайдан тұратын бай мәліметтер жиынтығын шығарамыз, оларды күнделікті ең жақсы күндерден бастап реттеуге болады. нашарға оралу. Мысалы, қайтарым 0% мен 1% аралығында болған 250 күннен астам уақыт болды. Сонымен бірге QQQ бір күнде 13% көтерілген бір күн болды (2000 жылдың қаңтарында). Есептің екінші жағында күнделікті шығындар болуы мүмкін. Күнделікті шығындардың ең үлкен 5% -ы 4% -дан 8% -ға дейін. Бұл күнделікті табыстың ең нашар 5% -ы болғандықтан, 95% сенімділікпен ең нашар күнделікті шығын 4% -дан аспайды деп айта аламыз. Басқаша айтқанда, біз 95% сенімділікпен біздің пайдамыз -4% -дан асады деп үміттенеміз.