Экономикалық әсер ету
Экономикалық әсер ету дегеніміз не?
Экономикалық әсер ету – бұл валютадағы күтпеген валюта ауытқуларының компанияның болашақ ақша ағындарына, шетелдік инвестициялар мен кірістерге әсерінен туындайтын валюталық тәуекелдің түрі. Экономикалық әсер ету, сондай-ақ операциялық экспозиция деп аталады, компанияның нарықтық құнына айтарлықтай әсер етуі мүмкін, өйткені ол ұзақ мерзімді әсер етеді және ұзақ мерзімді сипатта болады. Компаниялар валютаның (FX) сауда-саттығына ақша салу арқылы валютаның күтпеген ауытқуларынан қорғай алады.
Негізгі өнімдер
- Экономикалық әсер ету – бұл валютаның күтпеген ауытқуларының әсерінен туындайтын валюталық әсер ету түрі.
- Экспозиция валюта құбылмалылығы жоғарылаған сайын жоғарылайды және төмендеген сайын азаяды.
- Операциялық стратегиялар немесе валюталық тәуекелдерді азайту стратегиялары арқылы азайтуға болады.
Экономикалық әсер етуді түсіну
Экономикалық әсер ету дәрежесі валютаның құбылмалылығына тікелей пропорционалды. Экономикалық экспозиция валюта құбылмалылығы жоғарылаған сайын өседі және ол төмендеген сайын азаяды. Шетелдерде көптеген еншілес компаниялары бар және шетел валюталарымен жасалатын көптеген операциялары бар трансұлттық компаниялар үшін экономикалық тәуекел үлкенірек болады. Алайда, жаһанданудың артуы экономикалық әсер етуді барлық компаниялар мен тұтынушылар үшін үлкен тәуекелдің қайнар көзіне айналдырды. Экономикалық әсер ету кез-келген компания үшін оның мөлшеріне қарамастан, тіпті егер ол тек ішкі нарықта жұмыс істесе де пайда болуы мүмкін.
Айырмашылығы мәміле әсерінен және аударма әсерінен (валюталық тәуекелінің екі басқа түрлері), экономикалық тәуекелін хеджирлеу үшін дау дәл және, демек, өлшеу қиын. Экономикалық әсер етуді хеджирлеу де салыстырмалы түрде қиын, өйткені ол корпоративті бюджеттік болжамға негіз болатын валюта бағамының күтілетін өзгерісіне қарағанда, валюта бағамының күтпеген өзгеруін қарастырады.
Мысалы, тек өздерінің жергілікті нарықтарында сататын және өз өнімдерін экспортқа шығармайтын еуропалық өндірушілерге еуроның күшеюі кері әсерін тигізеді, өйткені бұл Азия мен Солтүстік Америка сияқты басқа юрисдикциялардан келетін импортты арзан етіп, еуропалық нарықтардағы бәсекелестікті күшейтеді.
Маңызды
Валютаның құбылмалылығы артып, оны өлшеу қиынға соққан сайын экономикалық әсер жоғарылайды.
Ерекше мәселелер
Экономикалық әсерді операциялық стратегиялар немесе валюталық тәуекелдерді азайту стратегиялары арқылы азайтуға болады. Операциялық стратегиялар өндіріс орындарын, соңғы өнім нарықтарын және қаржыландыру көздерін әртараптандыруды қамтиды, өйткені валюта эффектілері әр түрлі валюталар қатыстырылған жағдайда бір-бірін белгілі бір дәрежеде өтеуі мүмкін. Валюталық тәуекелді азайту стратегиялары сәйкес келетін валюта ағындарын, тәуекелдерді бөлу туралы келісімдерді және валюталық своптарды қамтиды.
Экономикалық әсерді операциялық стратегиялар немесе валюталық тәуекелдерді азайту стратегиялары арқылы азайтуға болады. Операциялық стратегиялар өндіріс орындарын, соңғы өнім нарықтарын және қаржыландыру көздерін әртараптандыруды қамтиды.
Егер әр түрлі валюталар қатыстырылса, валюталық эффектілер бір-бірін белгілі бір дәрежеде өтеуі мүмкін. Валюталық тәуекелді азайту стратегиялары сәйкес келетін валюта ағындарын, тәуекелдерді бөлу туралы келісімдерді және валюталық своптарды қамтиды. Валюта ағымын сәйкестендіру дегеніміз – бір валютамен, соның ішінде қарыз алуды қоса алғанда, мүмкіндігінше көп бизнес жүргізу сияқты, бір валютадағы қолма-қол ақша ағындары мен кірістерін сәйкестендіру. Валюталық своптар екі компанияға белгілі бір уақыт аралығында бір-бірінің валюталарын тиімді түрде алуға мүмкіндік береді.
Экономикалық әсер етудің мысалы
Табыстың шамамен 50% -ын шетелдегі нарықтардан алатын АҚШ-тың ірі компаниясы АҚШ долларының негізгі әлемдік валюталарға қатысты біртіндеп төмендеуін байқады деп есептейік – жылдық 2% – алдағы бірнеше жылға арналған операциялық болжамға. Егер алдағы жылдары доллар біртіндеп әлсіреудің орнына қымбаттаса, бұл компанияға экономикалық әсер етеді. Доллардың күштілігі дегеніміз, компанияның шетелден алатын кірісі мен ақша ағындарының 50% -ы қайтадан долларға айналғанда төмен болады, бұл оның кірістілігі мен бағалауына кері әсерін тигізеді.