Табыс импульсі
Табыс импульсі дегеніміз не?
Пайдалар серпіні акцияға шаққандағы корпоративтік пайданың (EPS) өсуі алдыңғы қаржы тоқсанынан немесе қаржы жылынан бастап жеделдеп немесе баяулаған кезде пайда болады. Пайдалар серпіні әдетте кірістерді жеделдетумен және сатудың ұлғаюынан, шығындардың жақсаруынан немесе жалпы нарықтық кеңеуден туындаған маржалармен сәйкес келеді.
Пайдалар серпіні – бұл сонымен қатар оң пайда динамикасына немесе EPS өсуіне байланысты акциялардың бағасы өсетін компанияларға инвестиция салуға тырысатын инвестициялық стратегия.
Негізгі өнімдер
- Табыс серпіні – бұл компания табысының ұлғаюы. Табыстың өсуі жеделдеуі немесе баяулауы мүмкін.
- Кейбір трейдерлер табыстың жеделдеуімен байланысты бағаның өсуінен пайда табуға тырысады және табыстың баяулауын әлеуетті шығу белгісі ретінде қарастырады.
- Жоғары кірісті жеделдететін акциялар P / E деңгейінде сауда-саттыққа бейім, өйткені инвесторлар болашақ компанияның пайдасын күтіп, акция бағасын қояды.
- Төмендей бастаған кіріс серпіні әрдайым акциялар бағасының құлдырауын білдірмейді, бірақ бұл өсім бұрынғыдай күшті емес екенін көрсетеді. Баяулау кезінде табыс әлі де өсуі мүмкін, бірақ төмендеу деңгейінде.
Табыс импульсін түсіну
Байланысты талап етілетін тоқсандық есеп жүйесіне бағалы қағаздар және биржалар жөніндегі комиссияның (SEC), ең пайда импульс талдау аз есепті кезеңнің ретінде, тоқсандық деректерге сүйенетін болады бұрын жыл сайын деректер қарағанда серпін бөлектей аласыз.
Инвесторлар әрдайым табыстың оң серпінін іздейді, өйткені бұл әдетте акциялардың бағасын уақыт өткен сайын жоғарылатады. Ағымдағы тоқсанда EPS 1 доллар болған және бір жыл бұрын сол тоқсанда табысы 0,50 долларды құраған компания тоқсанда EPS 100% -ға өсті. Мұндай өсу көпшіліктің назарын аудартуы мүмкін, әсіресе егер сарапшылар компания өсімнің осы түрін жалғастырады деп күтсе немесе нұсқау берілсе.
Көптеген инвесторлар акциялар бағасын бағалау үшін баға / пайда (P / E) коэффициенттерін пайдаланады. Пайда тез өскен кезде акциялардың бағасы да көбейеді. Пайда тез өсіп жатқанда, P / E коэффициенттерінің көптігі жиі кездеседі. Көптеген акциялар 10 – 20 P / E деңгейінде саудаласа, тезірек импульс серпіні бар акциялар көбінесе 40, 100, тіпті 1000 есе кірісте сауда жасайды. Себебі, инвесторлар болашаққа үміт артады. Егер компания өз кірістерін бағалауды жалғастыра берсе, онда бұл фьючерстер қазіргі жоғары баға мен P / E еселігін ақтауы мүмкін.
Екінші жағынан, егер табыстың серпіні құлдырай бастаса, онда тұтастай алғанда табыс өсіп жатқанына қарамастан, негізгі қордың бағасы төмендеуі мүмкін. Себебі инвесторлар, әдетте, ағымдағы пайданың өсуін күтіп, акцияны сатады. Егер инвесторлар келесі бірнеше жыл ішінде жыл сайын 50% кірістің өсуін күтіп отырса және кенеттен компания тек 20% өсімді өндіріп отырса, онда акциялардың бағасы әлі де төмендеуі немесе деңгейінің төмендеуі мүмкін. Себебі компанияның болашақ рентабельділігі төмендейді немесе ең болмағанда инвесторлар бастапқыда күткен рентабельділік деңгейіне жету үшін оларды ұзақ уақытқа созады.
Егер компания табыстың серпінін көтеріп отырса және акция жоғарыламаса, онда бірнеше нәрсе болуы мүмкін:
- Бұл әлі күнге дейін нарықта байқалмаған жақсы мәміле, және баға жақын арада өсе бастайды.
- Инвесторлар табыстың жеделдеуі немесе өсудің тұрақты екендігіне сенбейді, сондықтан табыстың өсу кезеңін алдағы нашар кезеңді күтіп, қорды шығару үшін пайдаланады.
- Табыс өсіп жатқан кезде, олар бұрынғыға қарағанда төмен қарқынмен өсуі мүмкін. Сондықтан олар өсіп келе жатса да, олар тежелуде, бұл ерте инвесторлар мен кірісті жеделдететін инвесторлардың шығу жолын іздеуіне әкелуі мүмкін (сату қысымы).
- Ағымдағы кірісті жеделдету жалғасса да, ағымдағы бағаны ақтау үшін баға өте жоғары көтеріліп қойылған.
Сондықтан, табыстың серпіні әрдайым акция сатып алудың уақыты келді дегенді білдірмейді. Нарық бағаны көтеру арқылы да қызығушылық танытуы керек. Егер баға құлдырап кетсе, бұл ескерту белгісі болуы мүмкін, бірақ егер күшті табыс жалғасса және баға неғұрлым тартымды бағаға түсіп кетсе, бұл мүмкіндік болуы мүмкін.
Табыс импульсінің мысалы
Мысалы, компанияның акцияға шаққандағы пайдасы өткен жылы 1 доллар, алдыңғы жылы 0,50 доллар, ал одан бір жыл бұрын 0,25 доллар болды деп есептеңіз. Соңғы екі жылда компания табысты 100% арттырды. Егер келесі жылы олар кірісті 3 долларға дейін өсірсе, онда табыс импульсі 200% дейін жеделдейді. Бұл өсу өзінде алынбаған болса арзан, осы акциялардың бағасы дейін жүріп еді.
Екінші жағынан, келесі жылы табыс 1,25 долларды құрауы мүмкін. Пайда әлі де 25% -ға өсті, бірақ бұл алдыңғы 100% -дық өсімнен әлдеқайда аз. Табыстың серпіні бәсеңдеуде. Инвесторлар мұны күткеніне немесе күтпегеніне байланысты акциялар бағасының қалай әрекет ететініне әсер етеді. Егер инвесторлар жыл сайын тағы 100% өседі деп күткен болса және оның орнына бұл тек 25% болса, онда акциялардың бағасы төмендеуі мүмкін. Екінші жағынан, егер инвесторлар табыстың төмендейтінін білсе, акциялардың бағасы өсе немесе теңестірілуі мүмкін.
Қалай қор бағасы әрекет инвесторлар болжау, және қанша қор бағасы алдын ала пайда жатқан көшіп қандай байланысты шығарды. Кейбір жағдайларда акцияны тым агрессивті түрде сатып алуға болады, содан кейін бәсеңдеудің немесе импульстің жоғалуының кез-келген белгісі теріс деп саналуы мүмкін. Екінші жағынан, егер пайданың өсуін негіздеу үшін акциялардың бағасы көтерілмесе, акциялардың бағасы оң нәтиже берген кезде көтерілуі мүмкін (тездеуде немесе баяулауда).