Dow теориясы
Дау теориясы дегеніміз не?
Доу теориясы – бұл қаржы теориясы, егер оның орташа көрсеткіштерінің бірі (яғни өнеркәсіп немесе көлік саласы ) алдыңғы маңызды деңгейден жоғары көтерілсе және екінші ортада осындай ілгерілеумен жүрсе немесе жүрсе, нарық өсу үрдісінде болады. Мысалы, егер Dow Jones Industrial Average (DJIA) аралық деңгейге көтерілсе, Dow Jones Transportation Average (DJTA) ақылға қонымды уақыт аралығында сол жолмен жүреді деп күтілуде.
Негізгі өнімдер
- Dow теориясы – бұл нарықтың өсу үрдісі болатындығын болжайтын техникалық негіз, егер оның орташа мәндерінің біреуі алдыңғы маңызды деңгейден жоғарыласа, екінші ортада осындай ілгерілеумен жүреді немесе жүреді.
- Теория нарықтың тиімді нарықтық гипотезасына сәйкес бәрін жеңілдетеді деген түсінікке негізделген.
- Мұндай парадигмада әр түрлі нарық индекстері трендтер өзгергенге дейін баға әрекеті және көлем құрылымы жағынан бір-бірін растауы керек.
Dow теориясын түсіну
Dow теориясы әзірлеген сауда-саттық үшін тәсіл болып табыладыЧарльз H. Dow, Inc. Эдвард Джонс және Чарльз Bergstresser бар, Dow Jones & Company құрылған, және 1896 жылы Dow жылы Dow Jones Industrial Average дамыған бірқатар теориясын нақтыландыөзі құрғанWall Street Journal- дағы редакциялық мақалалар.
Чарльз Доу 1902 жылы қайтыс болды, және оның қайтыс болуына байланысты ол ешқашан өзінің толық теориясын нарықтарда жарияламады, бірақ бірнеше ізбасарлары мен серіктестері редакторлық мақалаларда кеңейтілген еңбектерін жариялады. Dow теориясының кейбір маңызды үлестеріне мыналар жатады:
- Уильям П. Хэмилтонның «Қор нарығының барометрі» (1922)
- Роберт Реяның «Дау теориясы» (1932)
- Э. Джордж Шефердің «Мен акциялардан пайда табуға 10000 инвесторларға қалай көмектестім» (1960)
- Ричард Расселдің «Бүгінгі Dow теориясы» (1961)
Доу қор нарығы тұтастай алғанда экономика ішіндегі жалпы бизнес жағдайларының сенімді өлшемі болып табылады және жалпы нарықты талдау арқылы сол жағдайларды дәл өлшеп, нарықтың негізгі тенденциялары мен жекелеген акциялардың ықтимал бағытын анықтауға болады деп сенді.
Теория 100-ден астам жылдық тарихында, оның ішінде ХХ ғасырдың 20-жылдарында Уильям Гамильтонның, 1930-шы жылдары Роберт Рея мен 1960-шы жылдары Э. Джордж Шефер мен Ричард Расселдің қосқан үлестері болды. Теорияның аспектілері өз позициясын жоғалтты, мысалы, оның көлік секторына немесе теміржолға ерекше назар аударуы – бұрынғы күйінде, бірақ Доудың көзқарасы қазіргі заманғы техникалық талдаудың негізін құрайды.
Dow теориясы қалай жұмыс істейді
Доу теориясының негізгі алты компоненті бар.
1. Нарық бәрін жеңілдетеді
Dow теориясы тиімді нарық гипотезасында (EMH) жұмыс істейді, онда активтердің бағасы барлық қол жетімді ақпаратты қамтиды деп көрсетілген. Басқаша айтқанда, бұл тәсіл мінез-құлық экономикасына қарсы болып табылады.
Табыстың әлеуеті, бәсекелестік артықшылығы, менеджменттің құзыреттілігі – осы факторлардың барлығы және басқалары нарықта бағаланады, тіпті егер әр адам осы бөлшектердің барлығын немесе біреуін білмесе де. Осы теорияның қатаң оқуларында тіпті болашақ оқиғалар тәуекел түрінде дисконтталады.
2. Нарықтық тенденциялардың алғашқы үш түрі бар
Нарықтар бұқа немесе аю нарығы сияқты бір жылға немесе одан да ұзаққа созылатын негізгі үрдістерді бастан кешіреді. Осы кең үрдістерге шеңберінде, олар сияқты жиі бастапқы тренд қарсы жұмыс орта үрдістерді, бастан пара бұқа нарығында немесе аю нарығында ралли; бұл екінші тенденциялар үш аптадан үш айға дейін созылады. Сонымен, үш аптадан аз уақытқа созылатын тенденциялар бар, олар негізінен шу болып табылады.
3. Бастапқы тенденциялардың үш фазасы бар
Dow теориясы бойынша негізгі үрдіс үш фазадан өтеді. Букалар нарығында бұл жинақталу кезеңі, көпшіліктің қатысу (немесе үлкен қозғалу) фазасы және артық фаза. Аю нарығында оларды тарату кезеңі, қоғамның қатысу кезеңі және дүрбелең (немесе үмітсіздік) кезеңі деп атайды.
4. Индекстер бір-бірін растауы керек
Трендтің қалыптасуы үшін Dow индекстелген индекстер немесе нарықтық орташа көрсеткіштер бір-бірін растауы керек. Бұл дегеніміз, бір индексте пайда болатын сигналдар екіншісіндегі сигналдармен сәйкес келуі немесе сәйкес келуі керек. Егер бір индекс, мысалы Dow Jones Industrial Average, жаңа бастапқы өсу үрдісін растайтын болса, бірақ басқа индекс бастапқы төмендеу үрдісінде қалса, трейдерлер жаңа тенденция басталды деп ойламауы керек.
Dow өзі және оның серіктестері ойлап тапқан екі индексті – Dow Jones Industrial Average (DJIA) және Dow Jones Transport Average (DJTA), егер бизнес жағдайлары шын мәнінде сау болса, DJIA-дің өсуі ретінде қолданды демек, теміржолдар жүкті жылжытудан осы іскерлік белсенділіктен пайда табуы мүмкін. Егер активтердің бағасы өсіп жатса, бірақ теміржол азап шеккен болса, бұл үрдіс тұрақты болмас еді. Сондай-ақ, керісінше қолданылады: егер теміржолдар пайда әкелсе, бірақ нарық құлдырап кетсе, нақты тенденция жоқ.
5. Көлем трендті растауы керек
Көлем өсуі керек, егер баға негізгі тренд бағытымен қозғалса, ал егер ол оған қарсы болса, төмендеуі керек. Төмен дыбыс деңгейі трендтің әлсіздігін білдіреді. Мысалы, бұқа нарығында баға өскен сайын оның көлемі ұлғаюы керек, ал екінші рет кері тартулар кезінде төмендеуі керек. Егер бұл мысалда дыбыс кері кету кезінде дыбыс деңгейі көтерілсе, бұл нарыққа қатысушылардың көпшілігі құлдырай бастаған кезде трендтің өзгеріп жатқандығының белгісі болуы мүмкін.
6. Трендтер нақты өзгеріс болғанға дейін сақталады
Бастапқы тенденциялардың өзгеруін екінші тенденциялармен шатастыруға болады. Аю нарығындағы көтерілістің кері бағытқа айналғанын немесе қысқа мерзімді раллиден кейін әлі де төменгі деңгейлерден басталатындығын анықтау қиын және Dow теориясы ықтимал кері қайтаруды растауды талап етіп, сақтықты қолдайды.
Ерекше мәселелер
Доу теориясы туралы ескеретін бірнеше қосымша жайлар бар.
Жабу бағалары мен қатарлары
Чарльз Доу тек жабылатын бағаларға сүйенді және индекстің күндізгі қозғалысына алаңдамады. Тренд сигналы қалыптасуы үшін жабылу бағасы күндізгі бағалардың қозғалысы емес, тренд туралы хабарлауы керек.
Dow теориясының тағы бір ерекшелігі – бұл техникалық талдаудың басқа салаларында сауда диапазоны деп аталатын сызықтық диапазондардың идеясы. Бұл бағаның жанама (немесе көлденең) қозғалысының кезеңдері шоғырлану кезеңі ретінде қарастырылады, ал трейдерлер нарықтың қай бағытта жүретіндігіне қорытынды жасамас бұрын баға қозғалысының тренд сызығын бұзуын күтуі керек. Мысалы, егер баға сызықтан жоғары көтерілсе, онда нарық өсе бастайды.
Сигналдар және тенденцияларды анықтау
Dow теориясын жүзеге асырудың бір күрделі аспектісі – трендтің өзгеруін дәл анықтау. Есіңізде болсын, Dow теориясының ізбасары нарықтың жалпы бағыттарымен айналысады, сондықтан олардың осы бағыттың ауысатын нүктелерін анықтауы өте маңызды.
Доу теориясындағы трендтердің өзгеруін анықтау үшін қолданылатын негізгі әдістердің бірі – шыңдарды талдау. А шыңы бар, ал нарықтық қозғалысының ең жоғары бағасы ретінде анықталады ойпат нарықтық қозғалысының ең төменгі бағасы ретінде қарастырылады. Dow теориясы нарықтың түзу бағытта қозғалмайтынын, бірақ биіктіктен (шыңнан) төменге (шұңқырға) дейін жылжиды деп болжайды, нарықтың жалпы қозғалысы бағытта болады.
Доу теориясының өсу үрдісі – бұл бірінен соң бірі биік шыңдар мен биік шұңқырлар. Төмендеу тенденциясы дегеніміз – тізбектелген төменгі шыңдар мен төменгі шұңқырлар.
Dow теориясының алтыншы қағидасы тенденцияның өзгергендігінің айқын белгісі пайда болғанға дейін күшінде қалады деп сендіреді. Ньютонның бірінші қозғалыс заңы сияқты, қозғалысқа түскен зат бір қозғалыс күшін бұзғанша бір бағытта қозғалуға бейім. Сол сияқты нарық, бизнес жағдайының өзгеруі сияқты күш, осы алғашқы қозғалыс бағытын өзгертуге жеткілікті болғанша, негізгі бағытта қозғалады.
Қайтару
Бастапқы трендтің өзгеруі нарық алғашқы тренд бағытында кезекті басқа шың мен шұңқырды жасай алмаған кезде белгі береді. Көтерілу үрдісі үшін өзгеру жаңа биікке жете алмау, одан кейін ең төменгі деңгейге жету мүмкін еместігімен көрінеді. Бұл жағдайда нарық төмендеудің бастапқы тенденциясының құрамдас бөліктері болып табылатын жоғары және төмен деңгейлерден бірінен соң бірі жоғарылайтын және төменге айналатын кезеңнен өтті.
Төменгі бағыттағы трендтің қалпына келуі нарық бұдан былай төменгі және төменгі деңгейге дейін төмендемеген кезде пайда болады. Бұл нарық алдыңғы шыңнан жоғары шыңды орнатқан кезде орын алады, содан кейін өсу тенденциясының құрамдас бөлігі болып табылатын алдыңғы науадан жоғары науа пайда болады.