Қос валюта своп

Қос валюта своп дегеніміз не?

Қос валюта свопы — бұл инвесторларға екі валюта облигацияларымен байланысты валюталық тәуекелдерді қорғауға мүмкіндік беретін туынды операцияның түрі. Олар алдын-ала белгіленген валюта бағамдары бойынша белгілі бір валютаға екі валюталық облигациялардан негізгі қарызды немесе пайыздық төлемдерді айырбастауға мерзімінен бұрын келісуді көздейді.

Қос валюта своптары компанияларға шетел валютасында төлеуге байланысты тәуекелділікті азайту арқылы қос валюталық облигациялар шығаруға көмектесе алады. Сол сияқты, облигация инвесторы тұрғысынан екі валюталық своптар шетел валютасында көрсетілген облигацияларды сатып алу қаупін төмендетуі мүмкін.

Қос валюта своптарын түсіну

Қос валюталық своптың мақсаты — әртүрлі валютада көрсетілген облигацияларды сатып алу мен сатуды жеңілдету. Мысалы, компания өз капиталын ұлғайту немесе жақсы шарттарды пайдалану үшін өз облигацияларын шетелдік инвесторларға қол жетімді етуінен пайда көруі мүмкін. Екінші жағынан, инвесторлар шетелдік компанияның облигацияларын өз еліндегі облигациялардан гөрі тартымды көруі мүмкін. Нарықтық осы сұранысты қанағаттандыру үшін компаниялар мен инвесторлар екі валютадағы облигацияларды қолдана алады, олар облигациялардың бір түрі, онда пайыздар мен негізгі төлемдер екі түрлі валютада жүзеге асырылады.

Екі валютадағы облигациялар компаниялар мен инвесторларға халықаралық деңгейде облигацияларды сатып алу мен сатуды жеңілдете алатынына қарамастан, олар өздерінің ерекше тәуекелдерін ұсынады. Бұл инвесторларға эмитенттің несиелік қабілеттілігі сияқты облигациялық салымдардың әдеттегі қауіп-қатерлері туралы өздерін алаңдатып қана қоймай, сонымен қатар олар облигация мерзімі ішінде құны өздеріне зиян келтіріп өзгеруі мүмкін шетелдік валютамен операция жасауы керек.

Қос валюта своптары — бұл екі валютадағы облигацияны сатып алушы мен сатушы облигацияның негізгі және пайыздық компоненттерін белгілі бір валютада және алдын-ала белгіленген бағамдар бойынша төлеуге мерзімінен бұрын келісетін туынды өнімнің түрі. Бұл икемділік своп келісімінің бағасы немесе премиум болып саналады.

Қос валюта айырбастаудың нақты әлем мысалы

Eurocorp — АҚШ-та зауыт салу үшін 50 миллион доллар қарызға алғысы келетін еуропалық компания. Сонымен қатар, Американдық американдық компания Еуропада зауыт салу үшін 50 миллион долларға евро қарызға алғысы келеді.

Бұл екі компания да өздеріне қажетті капиталды жинау мақсатында облигациялар шығарады. Содан кейін олар өздерінің валюталық тәуекелдерін төмендету үшін бір-бірінің арасында екі валюталық свопты ұйымдастырады. Екі валюталық своптың шарттары бойынша, Eurocorp және Americorp своптар облигациялар шығарумен байланысты негізгі қарыз бен пайыздық ставканы өтеу бойынша міндеттемелерді жүзеге асырады. Сонымен қатар, олар валюта нарығындағы ықтимал қолайсыз қозғалыстарға аз ұшырайтындай етіп, белгілі бір айырбас бағамын қолдануға келіседі. Своп келісімі оның өтеу мерзімі екі компания облигацияларының өтеу күніне сәйкес келетін етіп құрылымдалған.

Своп келісіміне сәйкес, Eurocorp Американға $ 50 млн жеткізеді және оның орнына баламалы мөлшерде еуро алады. Содан кейін Eurocorp Американға еуромен көрсетілген сыйақыны төлейді және АҚШ долларымен көрсетілген баламалы мөлшерде сыйақы алады.

Осы транзакцияға байланысты Eurocorp Американдықпен жасалған своп келісімінен алған АҚШ доллары бойынша төлемдерді қолдана отырып, алғашқы облигациялар шығарылымындағы пайыздық төлемдерге қызмет көрсете алады. Сол сияқты, Americorp өзінің облигация бойынша пайыздық төлемдерін Eurocorp- пен жасалған своп келісімінен алынған еуроны пайдалана отырып қызмет ете алады.

Компаниялардың облигацияларының өтеу мерзімі келгеннен кейін, олар своп келісімінің басында болған негізгі қарыздың айырбасталуын қалпына келтіреді және осы негізгі қарызды өз облигацияларының инвесторларына қайтарады. Ақыр соңында, своп келісімі екі компанияға да тиімді болды, себебі бұл олардың валюталық тәуекелдерге ұшырауын азайтуға мүмкіндік берді.