Қарыз / капиталды айырбастау
Қарыз / меншікті своп дегеніміз не?
Қарыз / меншікті своп – бұл компанияның немесе жеке тұлғаның міндеттемелері немесе қарыздары құнды нәрсеге, атап айтқанда, меншікті капиталға айырбасталатын мәміле. Көпшілікке сатылатын компанияға келетін болсақ, бұл облигацияларды акцияға айырбастауға алып келеді. Ауыстырылатын акциялар мен облигациялардың құнын әдетте своп кезіндегі нарық анықтайды.
Негізгі өнімдер
- Қарыз / меншікті своптар несие берушілерге қарыз ақшаны есептен шығару үшін меншікті капиталды қарызға ауыстыруды көздейді.
- Олар әдетте банкроттық кезінде жүзеге асырылады, ал қарыз бен меншікті капитал арасындағы своп коэффициенті жекелеген жағдайларға байланысты өзгеруі мүмкін.
- Банкроттық жағдайында борыш иесінен қарызды / капиталды свопқа айналдыру қажет, ал басқа жағдайларда борыш иесі свопты қаржылық ұсыныс болып саналатын жағдайда жүзеге асыра алады.
Қарыз / меншікті своп туралы түсінік
Қарыз / меншікті своп – бұл қарыз иесі қарызды жоюдың орнына үлестік жағдайға ие болатын қайта қаржыландыру мәмілесі. Своп әдетте қиын компанияның жұмысын жалғастыру үшін жасалады. Мұның қисыны – төлем қабілеті жоқ компания қарыздарын төлей алмайды немесе меншікті капиталын жақсарта алмайды. Алайда кейде компания жай нарық конъюнктурасын пайдаланғысы келуі мүмкін. Облигациялық келісім-шарттағы келісімдер своптың келісімсіз болуына жол бермейді.
Банкроттық жағдайында қарыз ұстаушы қарызды / капиталды свопқа айналдырғысы келетін-келмейтінін таңдау мүмкіндігі жоқ. Алайда, басқа жағдайларда, бұл мәселеде оның таңдау мүмкіндігі болуы мүмкін. Адамдарды қарыз / капиталды свопқа айналдыру үшін бизнес көбінесе тиімді сауда коэффициенттерін ұсынады. Мысалы, егер бизнес 1: 1 своп коэффициентін ұсынса, облигация ұстаушысы оның облигацияларымен дәл сондай мөлшердегі акциялар алады, әсіресе тиімді сауда емес. Алайда, егер компания 1: 2 коэффициентін ұсынса, онда облигация ұстаушысы өз облигацияларынан екі есе жоғары бағалы қағаздарды алады, бұл сауданы қызықтырады.
Неліктен қарыз / капиталды айырбастауды қолдану керек?
Қарыз / капиталды своптар қарыз иелеріне меншікті капиталды ұсына алады, өйткені бизнес өзі шығарған облигациялардың номиналды құнын қаламайды немесе төлей алмайды. Өтеуді кейінге қалдыру үшін ол акцияны ұсынады.
Басқа жағдайларда, кәсіпорындар қарыз / меншікті капиталдың белгілі бір коэффициенттерін сақтап, қарыз алушыларды өздерінің қарыздарын капиталға айырбастауға шақыруы керек, егер компания бұл теңгерімді түзетуге көмектессе. Бұл қарыз / капиталдың коэффициенттері көбінесе несие берушілер қоятын қаржыландыру талаптарының бөлігі болып табылады. Басқа жағдайларда, бизнес банкроттықты қайта құрылымдау шеңберінде қарыз / капиталды своптарды қолданады.
Қарыз / меншікті капитал және банкроттық
Егер компания банкроттық туралы шешім қабылдаса, онда 7-тарау мен 11-тарау арасында таңдау жасалады, 7-тарауға сәйкес, бизнестің барлық қарыздары жойылады, ал бизнес бұдан әрі жұмыс істемейді. 11-тарауға сәйкес бизнес өз қызметін қаржылық қайта құрылымдау кезінде жалғастырады. Көп жағдайда 11-тарауды қайта құру компанияның қолданыстағы үлестік қатысуының күшін жояды. Содан кейін ол қарыз иелеріне жаңа акциялар шығарады, ал облигация иелері мен кредиторлар компанияның жаңа акционерлері болады.
Қарыз / меншікті своптар және меншікті капитал / своптар
Меншікті капитал / своп – бұл қарыз / капитал свопына қарама-қарсы. Қарызды капиталға сатып алудың орнына акционерлер меншікті капиталды қарызға ауыстырады. Негізінен олар акцияларды облигацияларға айырбастайды. Әдетте, меншікті капитал / қарыз своптары компанияда біртұтас бірігу немесе қайта құрылымдауды жеңілдету мақсатында өткізіледі.
Қарызды / меншікті своптың мысалы
ABC компаниясының қызмет көрсете алмайтын 100 миллион доллар қарызы бар делік. Компания екі борышкерге қарыздың барлық сомасын есептен шығару үшін 25% пайыздық меншікті ұсынады. Бұл компания меншікті капиталды меншікке екі несие берушіге айырбастаған қарызға арналған своп.