Дэвид Теппер

Дэвид Теппер кім?

Дэвид Теппер – аңызға айналған инвестор, ол проблемалы қарызға маманданған жәнебарлық уақыттағыең табысты хедж-қор фирмаларыныңбірін басқарады.Дэвид Теппердіңбайлығы шамамен 13 миллиард долларды құрайды, деп хабарлайды Forbes 2020 The World’sBillionaires List.

Дэвид Теппер туралы түсінік

Дэвид Теппер 1957 жылы 11 қыркүйекте Пенсильвания штатының Питтсбург қаласында дүниеге келген. 1978 жылы Питтсбург Университетін экономика мамандығы бойынша бітірген.Ол MBA-ны 1982жылы Карнеги Меллон университетініңқазіргі кездегіДэвид А. Теппер атындағы бизнес мектебінен алған.Бастапқыда бизнес мектебі жоғары өндірістік басқару мектебі (GSIA) деп аталған.Мектеп өз атауы 2003 жылы $ 55 млн, оның жомарт сый кейін инвестициялық магнаты қымбаттауына өзгерді болды

Негізгі өнімдер

  • Дэвид Теппер хедж-қорды басқарудағы ең сәтті басқарушылардың бірі болып саналады.
  • Tepper Appalooza Management LP-ді Goldman Sachs серіктестігінің әлеуетті серіктесі болғаннан кейін бастаған.
  • Tepper хедж-қоры қазір онымен жеке байланысты ақшаны басқарады, бірақ ол нарықтағы өз пікірлерін көпшілікпен бөлісуді жалғастыруда.

Дэвид Теппер өзінің мансабын Equibank-те несие және бағалы қағаздар бойынша сарапшы ретінде бастады. Ол Republic Steel-ке қаржы талдаушысы ретінде жұмысқа ауысады. Дәл осы сәтте болат компаниясы қаржылық қиындықтарға тап болған кезде Tepper күйзеліске ұшыраған компанияның несиелік құрылымы туралы өз тәжірибесін алды. Ақшаны басқарудағы тәжірибесі Keystone Mutual Funds-тағы жоғары кірістер үстелінде жұмыс істеген кезінен бастап келді.

Теппер өзінің мансабын 1985 жылы Голдман Сакста несиелік талдаушы ретінде бастады.Көп ұзамай ол жоғары саудамен айналысты, ол басты трейдер ретінде жұмыс істеді, онда негізінен қажетсіз облигациялармен жұмыс істеді. Tepper 1989 жылы қажетсіз облигациялар нарығының құлдырауынан шайқалған банктердің күйзелген облигацияларын сатып алды. Бұл банктердің кейбіреулері банкроттық процедурасынан аман қалып, Tepper-дің дағдылары арқылы Goldman Sachs-қа көп ақша тапты.Алайда, Голдман Сакста серіктес бола алмаған соң, Теппер фирмадан өздігінен соққы беру үшін кетті.

Дэвид Теппер Appaloosa Management LP іске қосады

1993 жылы Дэвид Теппер бұрынғы Goldman Sachs әріптесі Джек Уолтонмен бірге Appaloosa Management LP компаниясын құрды. Appaloosa Management 57 миллион долларлық капиталдан басталды.Алғашқы алты айда Аппалуза өз активтерінің 57% кірісін берді және қор 1994 жылы 300 миллион долларға, 1995 жылы 450 миллион долларға және 1996 жылы 800 миллион долларға дейін өсті. 2014 жылы оның басқаруындағы активтер 20 миллиард доллардан асты.Дэвид Теппер2016 жылыөзінің инвесторлық капиталының 20% қайтарып алды. 2019 жылға қарай Аппалузаның басқарудағы активтері 14 миллиард долларға дейін төмендеді, ал оның жалпы сомасының 70% -ы Tepper-ге тиесілі.

Аппалуза негізінен қиын жағдайдағы компаниялардың қарызына инвестиция салады.Оның алғашқы инвестициясы банкроттық сотында болған Algoma Steel компаниясының болат шығарған компаниясына салынды. Tepper болат компаниясының артықшылықты акцияларын 0,20 долларға сатып алып, бір жыл ішінде оларды шамамен 0,70 долларға сатты.Оның қоры 2002 жылы пайдасыз облигациялар нарығында 25% жоғалтты, бірақ келесі жылдары Enron, Worldcom, Marconi Corp. және Williams Co сияқты проблемалы және банкрот компанияларға сәтті ставкалар жасалғаннан кейін көп ұзамай қалпына келді, ол осы компанияларда сатып алған облигацияларының үлесін қосты оның портфолиосында 150% өсім.

Теппердің агрессивті стилі мен сенімділігі оны хедж-қор менеджері ретіндегі ең жақсы қасиеттер ретінде қарастырады.90-жылдардың ортасы мен аяғында, кейбір дамушы экономикалар өздерінің тәуелсіз қарыздарын төлей алмау алдында тұрған кезде және инвесторлар басқа бағыттан қашып бара жатқанда, Теппер жағымсыз жағдайды пайдаланып, қалпына келтіруге сенімді елдерге талдау жасады.Ол қарызды Аргентинада (Аргентина экономикалық дағдарысы), Оңтүстік Кореяда ( Азия қаржылық дағдарысы ) және Ресейде (Ресейдің қаржы дағдарысы) сатып алды, бұл оған сәйкесінше 42%, 30% және -30% пайда әкелді.Ол өзінің алғашқы ставкасында Ресей үкіметі дефолтқа жол бермейді, бұл дұрыс емес болып шықты деп жазғанымен, ол мемлекеттік облигацияларды сатып ала берді және сайып келгенде ставкасынан 60% тапты.

Теппердің 2008 жылғы қаржылық дағдарыс кезіндегі қызметі

2008 жылдың басында Tepper көк чиптің акцияларының жоғарылауына бәс тігеді. Көп ұзамай нарық құлдырауға бет бұрды және Аппалуза 25% жоғалтты. Ипотекалық несиенің 2008 жылғы құлауынан кейін, Tepper инвесторлардың көпшілігі осы мекемелерден қорқып, абай болған кезде банктің акцияларына жоғары болды. Ол Washington Mutual және Wachovia артықшылықты акцияларын сатып алды, оларды Tepper-ге керемет пайда табатын ірі қарсыластар сатып алды.

Дүрбелең сатушылар Bank of America және Citigroup сияқты қаржы институттарының құнын төмендетіп жатқанда, Tepper оларға қаржы құйып отырды.Хедж-қор магнаты сонымен бірге AIG айналысындағы ипотекалық несиемен қамтамасыз етілген коммерциялық бағалы қағаздарды шамамен 2 млрд.Үкімет осы банктердің өмір сүруіне араласқан кезде, Аппалуза 7 миллиард доллардан астам пайда тапты, алымдардың 120% таза кірісі және 4 миллиард долларды үйге алып кетті.  Tepper-тің 2008 жылғы нарықтық апаттан кейінгі сауда-саттықтары, мүмкін, жасалған ең үлкен сауда-саттық деп аталуы мүмкін.

Дэвид Теппердің ұзақ қоштасуы

Дэвид Теппер нарықта әлі де белсенді, бірақ ол отбасылық кеңсеге ауысуға ниет білдірді. Аппалуза осы жылдар ішінде бірнеше рет өз инвесторларына капиталды қайтарып берді және бұл тенденция қордағы ақшаның көп бөлігі Tepper-ге жеке байланысты болғанға дейін жалғасты. Басқа адамдардың ақшасын басқарудан аулақ болғанымен, Tepper нарықта тұрақты комментатор болып табылады. Теппердің көзқарасы хедж-қор менеджері ретіндегі тәжірибесінің арқасында кеңінен таралған кейбір жағдайларда нарықты қозғауы мүмкін.