Кросс-листинг
Кросс-листинг дегеніміз не?
Кросс-листинг – бұл компанияның жай акцияларын оның бастапқы және бастапқы қор биржаларына қарағанда басқа биржадағы листингі. Кросс-листингке рұқсат алу үшін қарастырылып отырған компания есеп айырысу саясатына қатысты биржаның басқа листингтік мүшелерімен бірдей талаптарды қанағаттандыруы керек. Бұл талаптарға регуляторларға алғашқы ұсыну және ағымдағы өтініштер, акционерлердің минималды саны және капиталдандырудың ең аз мөлшері жатады.
Негізгі өнімдер
- Кросс-листинг – бұл компанияның жай акцияларының бастапқы және бастапқы қор биржаларына қарағанда басқа биржадағы листингі.
- Компаниялар кросс-листингтен өту үшін биржаның листингілік талаптарын орындауы керек.
- Кросс-листингтің артықшылықтарына бірнеше уақыт белдеуінде акциялардың саудалануы, өтімділікті арттыру және жаңа капиталға қол жетімділік кіреді.
- Alibaba Group кросс-листингтің мысалы болып табылады, өйткені электронды коммерция алыбы NYSE мен Гонконг қор биржасында тіркелген.
Кросс-листингтерді түсіну
Кросс-листинг термині көбінесе Нью-Йорк қор биржасы (NYSE) сияқты акциясын АҚШ-тағы биржаларында орналастыруды таңдаған шетелдік компанияларға қатысты . Бірақ АҚШ-та орналасқан фирмалар шетелдегі инвесторлар базасына көбірек қол жеткізу үшін еуропалық немесе азиялық биржаларда кросс-тізімді таңдай алады.
Трансұлттық корпорациялар бірнеше биржалардың тізімін жасауға бейім. Бұл компаниялар өз акцияларын өздерінің ішкі биржаларында да, басқа елдердің ірі акцияларында да орналастыра алады. Мысалы, BP ( Лондон қор биржасында және NYSE -де сауда жасайды.
Листингтің артықшылықтары
Көптеген компаниялар листингті тек өз еліндегі жергілікті биржадан бас тартқанымен, бірнеше биржаларда кросс-листингтің артықшылықтары бар.
Капиталға қол жетімділік
Кросс-листингтің кейбір артықшылықтарына акциялардың бірнеше уақыт белдеуінде және бірнеше валютада сауда жасауы жатады. Халықаралық экспозиция компанияларға көп өтімділікті ұсынады, яғни нарықта сатып алушылар мен сатушылардың сау саны бар. Қосылған өтімділік компанияларға капиталды немесе компанияның болашағына инвестициялау үшін жаңа ақша жинау мүмкіндігін арттырады. Компаниялар жаңа акциялар акцияларын немесе корпоративті облигациялар шығару арқылы ақша жинай алады, бұл инвесторларға қолма-қол ақшаға пайыз төлейтін қарыз құралдары.
Компанияның имиджін жақсартады
Халықаралық биржаларда кросс-тізімге енетін компаниялар көбінесе ішінара компанияның брендін күшейту үшін жасайды. Көптеген биржалар тізіміне ену арқылы кез-келген жағымды жаңалықтарды халықаралық бұқаралық ақпарат құралдары таратуы мүмкін. Халықаралық бренді бар компания саланың басты ойыншысы ретінде көрінеді. Компаниялар бұл сауда маркасын сатуды арттыру және жергілікті сыртқы нарықтарда бұқаралық ақпарат құралдарының назарын аудару үшін қолдана алады.
Сондай-ақ, кейбір компаниялар акцияларының екі немесе одан да көп биржаларда тізімделуінің жоғарырақ корпоративті жағдайын қабылдауы мүмкін. Бұл әсіресе АҚШ-та кросс-тізім жасайтын шетелдік компанияларға қатысты болуы мүмкін, АҚШ-та листинг алғандар Американдық депозитарлық қолхаттар (ADR) арқылы жасайды. ADR тізімі ұзақ, көптеген танымал атаулар бар: Baidu Inc Қытай, Францияның Sanofi, Германияның Siemens, Toyota және Honda Japan, және Royal Dutch Shell Ұлыбритания
Мысалы, штаб-пәтері дамушы елдерде АҚШ-тағы немесе Лондондағы ірі биржаларда компанияның имиджін көтеру үшін кросс-тізімге түсуі мүмкін, әсіресе ірі биржалардың листингке қатаң талаптары бар.
Жергілікті қатысу
Кросс-листинг жергілікті жерлерде беделін көтеру арқылы шетелдерде кеңселері немесе өндірістік базалары бар компанияларға көмектесе алады. Нәтижесінде компания шетелдік корпорация ретінде көрінбеуі мүмкін. Жергілікті нарықтардың белсенді қатысушысы ретінде компаниялар талантты жұмысшыларды жақсырақ тарта алады.
Кросс-листингпен талаптар мен кедергілер
Компанияның акциялары биржаның листингілік талаптарына сәйкес келуі керек, сонымен қатар тізімге енгізілген барлық төлемдерді төлеуі керек. Қабылдау 2002 жылы Сарбейнс-Оксли (SOX) талаптарына АҚШ биржаларында кросс-листингі көп назар орналастырады есепке қатысты талаптарды, аудит, және ішкі бақылау, салдарынан дау жасады корпоративтік басқару және есеп. Халықаралық нарықтар арасында қаржылық есептіліктің талап етілетін бухгалтерлік есеп стандарттарының өзгерістері де бар. Мысалы, АҚШ компаниялары GAAP немесе жалпы қабылданған бухгалтерлік есеп қағидаларын ұстануы керек, бұл кейбір үй компаниялары үшін едәуір нашар стандарттарға ие болуы мүмкін.
Кросс-листингтің нақты әлемдік мысалы
АҚШ дәстүрлі түрде листингілік талаптарды күшейтсе де, 2014 жылы Гонконг қор биржасында (HKG) айтарлықтай ерекшелік болды.
Alibaba Group Holdings Ltd. ( екі класты құрылымы директорлар кеңесінің мүшелерін сайлау уақыты келгенде компанияның аздаған адамдарының қолында үлкен күшке жол берді.Нәтижесінде, Alibaba2014 жылдың қыркүйегінде Нью-Йорктегі алғашқы акцияларын (IPO) бастады, бұл сол кездегі АҚШ тарихындағы ең ірі IPO болды.
Компания Гонконгта тізімге қосылғысы келетіндігін мәлімдеді, бірақ ол АҚШ-та өзінің меншікті капиталын қолдау үшін институционалды инвесторлардың ынта-жігерімен және терең базасымен аяқталды.2019 жылдың қарашасында Alibaba 500,000,000 жаңа үлестік акцияларын ұсына отырып, Гонконг қор биржасында кросс-листингтен өтті.2018-04-21 Аттестатта сөйлеу керек