Екі кластық меншік
Екі кластық меншік дегеніміз не?
Екі кластық меншік – бұл компаниялар әр түрлі құқықтарға ие акцияларды шығаратын қарапайым акциялардың түрі. Екі кластық меншік құрылымында компания, әдетте, А және В класындағы екі немесе одан да көп акциялар шығаруы мүмкін . Бұл сыныптардың әр түрлі дауыс беру құқығы болуы мүмкін, бірақ олар компаниядағы негізгі меншікті білдіреді.
Негізгі өнімдер
- Екі кластық меншік дегеніміз – компанияның әрқайсысы меншікті білдіретін, бірақ басқа сыныптарға (дауыс берушілерге) қарағанда көп дауыс құқығы бар акциялардың бірнеше сыныбын шығаруы.
- Компаниялар мұны компанияға бақылауды сақтау үшін істеуі мүмкін.
- Дауыс беру құқығы жоқ акциялар дауыс беру құқығы бар акцияларға жеңілдікпен сатылуы мүмкін.
Екі кластық меншік қалай жұмыс істейді
Көбіне жеке меншіктен мемлекеттік компанияға ауысатын компаниялар компанияға бақылауды сақтау үшін екі кластық меншік құрылымын қолдана алады.
Гарвард заң мектебінің зерттеуіне сәйкес, Расселл 3000 индексіндегі АҚШ компанияларының шамамен жеті пайызыекі немесе бірнеше сыныпты құрылымға ие болды.
Екі кластық немесе супермажориенттік меншік құрылымдары кәсіпкер немесе компания құрылтайшысы немесе отбасы кәсіпорынның бақылауынсыз ашық нарықтар арқылы капитал жинағысы келетін алғашқы орналастыру құралдары (IPO) болып қала береді. Листинг мақсаттары үшін ірі қор биржалары IPO кезінде осындай екі кластық құрылымдарды орнатуды талап етеді.
Белгіленген, көк чип компаниясы инвесторларға кеңірек қол жетімділікті қамтамасыз ету үшін акциялардың құрылымын бір класстан екі класты құрылымға өзгертуді таңдай алады. Уоррен Баффеттің « Беркшир Хэтэуэйі » осы тәжірибенің ең танымал мысалы болып табылады. Компанияның A (BRK. A) класындағы акциялар тарихи түрде өте жоғары бағамен сатылды, сондықтан инвесторлардың көпшілігі оларды сатып ала алмайды. B класының (BRK. B) акцияларын А акцияларының бір бөлігінің бағасымен шығарып, кейін 50-ден 1-ге дейін акцияны бөлуді жүзеге асыра отырып, Berkshire акциясы бөлшек инвесторларға едәуір қол жетімді болды.
Екі кластық меншіктің артықшылықтары мен кемшіліктері
Қарапайым кластағы акциялар, дауыс беру құқығы аз немесе мүлдем жоқ, әдетте акциялардың тек бір класын ұсынатын акцияларға баға жеңілдіктерімен сауда жасайды. Мемлекеттік басқару сарапшылары бұл жеңілдік қатты позитивті нарықтарда кетуге бейім, бірақ бұл акциялар шығаруға ұмтылатын компаниялар үшін күрделі нарық жағдайында кедергі болуы мүмкін дейді.
Мұндай құрылым жаулап алу әрекеті кезінде қосымша қорғауды қамтамасыз ете алады, өйткені А класындағы акционерлер сыртқы акционерлерге қатысты көбірек бақылауды сақтайды. Алайда, екі кластық құрылымның болуы меншікті капитал немесе қарыз нарығы арқылы қосымша капитал жинауды қиындатуы мүмкін, егер мұндай құрылымға инвестициялық қауымдастық бұдан былай оң көзқарас танытпаса.
Екі класты иеленудің нақты мысалы
Google, қазір Alphabet Inc. (GOOG, GOOGL) ретінде көпшілікке саудаласады, олардың үлестік сабақтары басқаша болды. Мысалы, GOOG. A және GOOG. C орнына екі түрлі белгілер бар.
GOOG белгісінің иелерінде Alphabet-тің С класындағы акцияларды білдіретін дауыс беру құқығы жоқ, ал GOOGL иелері. Акциялар ұқсас түрде саудаласады, бірақ күнделікті бағалардың өзгеруінде шамалы айырмашылықтар бар. Акциялар арасындағы баға айырмашылығы көбінесе бірнеше долларға өзгеріп отырады.