Несиелік тарату опциясы
Несиенің таралу нұсқасы дегеніміз не?
Қаржы әлемінде несиелік спрэд опционы («несиелік спрэд» деп те аталады) – бұл бір опционды сатып алуды және екінші ұқсас опцияны басқа ереуіл бағасымен сатуды қамтитын опциондық келісімшарт. Нәтижесінде бірдей сыныптағы және қолданылу мерзімі аяқталған екі нұсқамен алмасу арқылы бұл стратегия несиелік тәуекелді бір тараптан екінші тарапқа ауыстырады. Бұл сценарийде нақты несиенің ұлғаю қаупі бар, бұл спрэдтің кеңеюіне әкеледі, содан кейін несие бағасын төмендетеді. Спрэдтер мен бағалар қарама-қарсы бағытта қозғалады. Бастапқы сыйақыны сатып алушы ақша қаражаттарының ықтимал ағындарының орнына төлейді, егер берілген несиелік спрэд қазіргі деңгейден өзгерсе.
Несиенің таралу нұсқасын түсіну
Несиелік спрэд опционын сатып алушы ақша ағындарын ала алады, егер екі нақты эталондар арасындағы несиелік спрэд опционның жазылу тәсіліне байланысты кеңейсе немесе тарылса. Несиелік спрэд опциондары ұзақ және қысқа несиелік позицияларға мүмкіндік беретін қоңыраулар мен қоңыраулар түрінде болады.
Негізгі өнімдер
- Несиелік спрэд опционы – бұл бір опционды сатып алуға және екінші опцияны сатуға байланысты стратегияның түрі.
- Несиені тарату стратегиясының екі нұсқасы бірдей сыныпқа және қолданылу мерзіміне ие, бірақ ереуіл бағасына байланысты әр түрлі.
- Инвестор позицияға кіре отырып, ол таза несие алады; егер тарату тарылса, ол стратегиядан пайда табады.
Кредиттік спрэдтің опциялары үшін нақты компанияның қарызы ұстаушылардың шығарған болуы мүмкін хеджирлеу теріс кредиттік оқиғаның тәуекел қарсы. Несиелік спрэдті сатып алушы (шақыру) төлемеу тәуекелінің барлығын немесе бір бөлігін өз мойнына алады және егер компания қарызы мен эталон деңгейінің арасындағы спрэд (LIBOR) артып кетсе, опцион сатушыға төлейді.
Опциондар және несиелік спрэдтерге негізделген басқа туынды құралдар – төмен рейтингтелген облигациялар мен қарыздарға байланысты тәуекелдерді басқарудың маңызды құралы.