Қаржы қоры

Айналым қоры дегеніміз не?

Айналмалы қор дегеніміз – бірнеше шоттардағы активтерден тұратын портфолио. Айналым қаражаттары құрылтай шоттарын бөлек басқару шығындарын азайту үшін бар.

Айналым қаражаттары – бұл жинақталған қаражаттың бір түрі, кейде оларды осылай атайды. Мерзімді ретінде пайдаланылады жалпылама мүмкін болғанымен «өзара қоры пайдаланады, аралас қорымен құрылымын,» ол сондай-ақ инвестициялық көлік құралының нақты түріне жатады. Бұл нақты инвестициялық көлік құралдарына қатысты болғандықтан, бұл жалпыға ортақ тізімге енгізілмеген немесе жеке бөлшек инвесторларға қол жетімді емес. Оның орнына, әдетте ол зейнетақы жоспарларында, зейнетақы қорларында, сақтандыру полистерінде және басқа да ұйымдық шоттарда болады.

Негізгі өнімдер

  • Айналмалы қор бір портфель ретінде жұмыс істейтін етіп біріктірілген бірнеше шоттардағы активтерден тұрады.
  • Инвестициялық қорлар сияқты, айналыс қорлары да кәсіби түрде басқарылады және әртүрлі бағалы қағаздарға инвестиция салады.
  • Айналымдағы қаражатты ӘКК реттемейді.
  • Айналымдағы қаражат көпшілікпен сауда жасамайды және жеке сатып алуға қол жетімді емес; керісінше, олар зейнетақы жоспарларында, сақтандыру полистерінде және басқа институционалдық шоттарда көрсетіледі.

Айнымалы қор туралы түсінік

Қаржыландырылған қорлар көп жағдайда өзара қорларға ұқсас. Екеуін бір немесе бірнеше қор менеджерлері кәсіби түрде басқарады. Қорлардың екі түрі де акциялар, облигациялар немесе екеуінің жиынтығы сияқты негізгі қаржы құралдарына инвестиция салады. Инвестициялық пай қорлары сияқты, қорлардағы инвестициялар да бір долларға шаққандағы сауда шығындарын төмендетуге және портфельдік тәуекелді төмендететін әртараптандыруға мүмкіндік беретін ауқымды экономикадан пайда көреді.

Айналымдағы қаражатты бақылау

Алайда маңызды және маңызды айырмашылықтардың бірі – ақша қаражаттарын Бағалы қағаздар және биржалар жөніндегі комиссия (ӘКК) реттемейді, демек, олардан әр түрлі ұзақ мерзімді ақпаратты ұсыну талап етілмейді. Өзара қорлар ӘКК-де тіркеліп, 1940 жылғы «Инвестициялық компания туралы» Заңды сақтауы керек, осылайша оларды ашуға ауыр талаптарды қояды. Алайда, ақша қаражаттары қадағалаудан мүлдем айырылған жоқ: олар АҚШ-тың Валютаны бақылаушы кеңсесінде, сондай-ақ жекелеген мемлекеттік реттеушілерде қаралуға жатады.

Инвестициялық қорлардың проспектісі болғанымен, қорлардағы мақсаттар, инвестициялық стратегия және менеджерлердің шығу тегі туралы толығырақ мәлімет беретін жиынтық жоспар сипаттамасы (SPD) бар. SPD құжатында жоспарға қатысушылар мен бенефициарлар күте алатын құқықтар мен міндеттер көрсетілген. Қаржыландырылған қордың кез-келген қатысушысы SPD-ны мұқият оқып шығады.

Айналымдағы қаражаттың артықшылықтары мен кемшіліктері

Реттеудің төменгі дәрежесі заңдастырылған қордың шығындары мен операциялық шығындарының төмендеуіне әкеледі. Шығындар неғұрлым аз болса, қордың кірісі соғұрлым азаяды. Егер жинақталған қор мен салыстырмалы өзара қор дәл осындай жалпы нәтижені көрсетсе, онда қордың таза кірісі жақсырақ болар еді, өйткені оның шығыны үлестік қордан төмен болды.

Артықшылықтары

  • Кәсіби басқарылады

  • Әртараптандырылған портфолио

  • Төмен төлемдер мен шығыстар

  • Ауқымды үнемдеу

Минус

  • Сұйық

  • Аз мөлдір / бақылау қиын

  • ӘКК реттелмеген

  • Қол жетімділігі шектеулі

Қаражаттың жетіспеушілігі – оларда белгілердің болмауы және көпшілікке сатылмауы. Бұл жалпыға қол жетімді ақпараттың жетіспеуі сыртқы инвесторларға қордың өсімін, дивидендтер мен пайыздық кірістерді бақылауды қиындатуы мүмкін. Инвестициялық қорлардың көмегімен бұл ақпарат әлдеқайда ашық.

Айнымалы қордың нақты мысалы

Өзара қор сияқты, Fidelity Contrafund Commingled Pool портфолио менеджеріне ие және сәйкес ақпаратты тоқсан сайынғы есептер арқылы жария етеді. Үлестік қор, ол ақпараттық технологиялар, байланыс қызметтері, қаржылық компаниялар мен денсаулық сақтау салаларында маңызды салмақпен бірге өсімді қорларға бағытталған. 2019 жылдың 31 наурызындағы жағдай бойынша оның активтері 22,6 миллиард АҚШ долларын құрайды.

Contrafund Commingled Pool-да 0,43% шығыстар коэффициенті бар, бұл инвестициялық қорлардың орташа шығындар коэффициентінен төмен, оның үлестік қорының әріптесі – Fidelity Contrafund (FCNTX) қоса алғанда.82% шығындар коэффициентімен. 2014 жылы құрылғаннан бері қордың жылдық кірісі 11,96% -ды құрады. Қорға салынған 10000 $ гипотетикалық $ 18,000 құрайды, ал S&P 500 индексіне салынған инвестиция үшін 17 161 $ құрайды.