Қаржы энциклопедиясы

Шоғырланған қаражат

Біріктірілген қаражат дегеніміз не?

Шоғырланған қаражат – бұл инвестициялау мақсатында жинақталған көптеген жеке инвесторлардың қаражаты. Пайлық қорлар, хедж-қорлар, биржалық саудалық қорлар, зейнетақы қорлары және инвестициялық трестер – бұл кәсіби басқарылатын қорлардың мысалдары. Шоғырланған қорлардағы инвесторлар бір доллар инвестициясының сауда шығындарын төмендетуге және әртараптандыруға мүмкіндік беретін ауқымды экономикадан пайда көреді.

Негізгі өнімдер

  • Біріккен қаражат бір жеке портфолио ретінде инвестициялай отырып, бірқатар жеке тұлғалардың жиынтық капиталын құрайды.
  • Инвестициялық пайлар және инвестициялық трестер (UIT) сияқты көптеген жинақталған қорлар кәсіби түрде басқарылады.
  • Шоғырланған қаражат жеке тұлғаға тек ірі институционалды инвесторлар үшін қол жетімді ауқымды мүмкіндіктерге қол жеткізуге мүмкіндік береді.

Жинақталған қаражат негіздері

Инвестициялық клубтар, серіктестіктер және трестер сияқты топтар жинақталған қаражаттарды акцияларға, облигацияларға және пай қорларына инвестициялау үшін пайдаланады. Біріктірілген инвестициялық шот инвесторларды бірыңғай шот иесі ретінде қарастыруға мүмкіндік береді, бұл оларға акциялардың жекелеген мөлшерінен гөрі көп, ал көбінесе жеңілдігі бар бағаларға ұжымдық түрде сатып алуына мүмкіндік береді.

Пайлық қорлар ең танымал жинақталған қорлардың қатарына жатады. Кәсіпқойлар белсенді түрде басқарады, егер олар индекстік қорлар болмаса, олар өз активтерін әр түрлі инвестициялық құралдарға таратып, бағалы қағаздардың кез-келген бір немесе жалпы класс қоржынына әсерін азайтады. Пайлық қорлар жүздеген немесе мыңдаған бағалы қағаздардан тұратындықтан, егер бір бағалы қағаз жеткіліксіз болса, инвесторларға онша әсер етпейді.

Шоғырландырылған қордың тағы бір түрі – инвестициялық пайға сенім. Бұл қорлар акцияларға, облигацияларға және басқа бағалы қағаздарға инвестициялау үшін кішігірім инвесторлардан ақша алады. Алайда, пайлық қордан айырмашылығы, инвестициялық пай сенім қордың қызмет ету мерзімі ішінде портфолиосын өзгертпейді және белгіленген мерзімге инвестиция салады.

Шоғырланған қаражаттың артықшылығы мен кемшілігі

Артықшылықтары

Шоғырланған қаражат есебінен инвесторлар тобы тек ірі инвесторларға қол жетімді мүмкіндіктерді пайдалана алады. Сонымен қатар, инвесторлар транзакциялық шығындарды үнемдейді және портфолиосын одан әрі әртараптандырады. Қорлар жүздеген немесе мыңдаған бағалы қағаздардан тұратындықтан, егер бір бағалы қағаз жеткіліксіз болса, инвесторларға онша әсер етпейді.

Кәсіби менеджмент инвесторлардың жұмысымен қордың мақсаттарымен сәйкестендіру кезінде тәуекелді қайтару бойынша ең жақсы сауданы алуға мүмкіндік береді. Бұл менеджмент өз инвестицияларын толығымен өңдеуге уақыт пен білім жетіспейтін инвесторларға көмектеседі.

Өзара қорлар, әсіресе, өте агрессивті, жұмсақ агрессивті және тәуекелге бой алдырмайтын инвестор үшін бірқатар инвестициялық нұсқаларды ұсынады. Пайлық қорлар қосымша акциялар сатып ала алатын дивидендтер мен пайыздарды қайта инвестициялауға мүмкіндік береді. Инвестор өзінің қоржынын өсіру кезінде қор портфелінің қоржынындағы барлық бағалы қағаздарды ұстау үшін транзакциялық төлемдерді төлемей ақша үнемдейді.

Артықшылықтары

  • Әртараптандыру тәуекелді төмендетеді.

  • Ауқымды экономика сатып алу қабілетін арттырады.

  • Кәсіби ақшаны басқару қол жетімді.

  • Минималды салымдар аз.

Минус

  • Комиссиялар мен жылдық төлемдер алынады.

  • Қор қызметі салық салдарына әкелуі мүмкін.

  • Жеке тұлғаға инвестицияларды бақылау жеткіліксіз.

  • Әртараптандыру төңкерісті шектеуі мүмкін.

Кемшіліктері

Ақша топтық қорға жинақталған кезде, жеке инвестор топтың инвестициялық шешімдерін аз шешеді, егер ол жалғыз шешім қабылдаған болса. Топтық шешімдердің барлығы топтағы әрбір жеке тұлға үшін тиімді бола бермейді. Сондай-ақ, топ не сатып алу керектігін шешпес бұрын, бір шешімге келуі керек. Нарық құбылмалы болған кезде, келісімге қол жеткізу үшін уақыт пен күш жұмсау жылдам пайда табу немесе ықтимал шығындарды азайту мүмкіндіктерін алып тастауы мүмкін.

Кәсіби басқарылатын қорға ақша салған кезде инвестор оны басқаратын ақша менеджеріне бақылауды береді. Сонымен қатар, ол басқарушылық төлем түрінде қосымша шығындарға ұшырайды. Жыл сайын басқарудағы активтердің (AUM) пайызымен алынады, алымдар қордың жалпы кірісін төмендетеді.

Кейбір инвестициялық қорлар жүктеме немесе сату үшін ақы алады. Қаражат осы төлемді төлеу кезінде өзгереді, бірақ көбінесе сатып алу кезінде төленетін және соңғы жүктемелер – айыру кезінде төленетін алдыңғы жүктемелер.

Инвестор қоры таратылған салық файлын төлейді капиталдың өсіміне. Бұл пайда барлық инвесторлар арасында біркелкі бөлінеді, кейде сатылған акциялардан уақыт өте келе пайда таба алмайтын жаңа акционерлердің есебінен.

Егер қор холдингтерді жиі сататын болса, жыл сайын капитал өсімінің үлестірілуі мүмкін, бұл инвестордың салық салынатын кірісін көбейтеді.

Шоғырланған қордың мысалы

Авангард Group, Inc. әлемдегі ең ірі инвестициялық басқару компаниялары мен зейнеткерлік жоспар қызметтердің провайдерлерінің бірі болып табылады. Фирма әлемдегі инвесторларға жүздеген әртүрлі пай қорларын, ETF және басқа жинақталған қорларды ұсынады.

Мысалы, оның канадалық еншілес компаниясы – Vanguard Investments Canada, канадалық инвесторларға көптеген жинақталған қор өнімдерін ұсынады. Бұл өнімдерге 39 канадалық ETF және төрт пай қоры, 12 мақсатты зейнетақы қоры және сегіз жинақталған қор кіреді – соңғы екі топқа институционалдық инвесторлар қол жетімді.

Шоғырланған қорлардың бірі, Vanguard Global ex-Canada Канададағы тұрақты кірістер индексі жинақталған қор (CAD хеджирленген) шетелдік облигацияларға инвестиция салады. 2019 жылдың сәуірінде Қытайдың мемлекеттік банктік облигацияларын өзінің канадалық портфеліне қосу артықшылығын алу үшін жаңа эталон қажет болды – Bloomberg Barclays Global Aggregate ex-CAD Float түзетілген және масштабталған индексі.

 

Ұқсас посттар: