Қолма-қолсыз жаттығу

Ақшасыз жаттығу дегеніміз не?

Қолма-қол ақшасыз жаттығу, сондай-ақ «бір күндік сату» деп те аталады, бұл қызметкер өзінің акцияларына опциондарын брокерлік фирма ұсынған қысқа мерзімді несиені пайдалану арқылы жүзеге асыратын мәміле. Акция опциондарын жүзеге асырудан түскен қаражат содан кейін несиені төлеуге жұмсалады.

Осыған байланысты қолма-қол ақшасыз жаттығу маржа бойынша акцияларды сатып алуға ұқсас.

Негізгі өнімдер

  • Қолма-қол ақшасыз транзакция брокерді қызметкерлердің акцияларға опциондарды сатуын жеңілдету үшін пайдалануды көздейді.
  • Ол қызметкерлерге акцияларды алдын-ала сатып алуға ресурстар болмаса да, өз нұсқаларын жүзеге асыруға мүмкіндік беру үшін жасалған.
  • Қолма-қол ақшасыз жаттығулар көпшілікке танымал корпорациялардың қызметкерлері арасында кеңінен танымал және кейбір жағдайларда қолайлы салық режимін ала алады.

Ақшасыз жаттығуды түсіну

Қолма-қол ақшасыз транзакциялар брокерлердің көмегімен жүзеге асырылады, олар қызметкерлерге өз мүмкіндіктерін іске асыруға ақша қарызға береді. Опциондарды жүзеге асырудан түскен қаражат содан кейін брокерді өтеуге жұмсалады.

Бұл тәжірибе қызметкерлердің опциондық жоспарларына (ESOP) қатысуға құқығы бар қызметкерлер арасында опциондарды қолданудың танымал әдісі болды. Көбінесе бұл көп сатылатын компаниялардың арасында, олардың өтімділігіне байланысты.

Жеке компаниялардың көпшілігі қолма-қол ақшасыз жаттығуды орындай алмайды, өйткені олардың өтімділігі жеткіліксіз. Алайда, олар басқа механизмдерді қолдану арқылы ұқсас нәтижелерге қол жеткізе алады, мысалы, брокер үнемі қолма-қол ақшасыз жаттығулар кезінде беретін несиеге ұқсас вексельдер шығару арқылы.

Ақшасыз жаттығудың нақты әлемдегі мысалы

Эмма XYZ корпорациясында жұмыс істейді және көптеген жылдар ішінде ол акцияларға опциондардың едәуір мөлшерін жинады. Ол болса жүзеге оның барлық параметрлері, ол бір акцияға $ 20 бағамен XYZ қорын 5000 акцияларын сатып алар еді. Нарықтық баға қазіргі уақытта бір акцияға 25 доллар екенін ескере отырып, Эмма теориялық тұрғыдан акцияларды 100000 долларға сатып алып, оларды ағымдағы нарықтық бағамен 125000 долларға сату арқылы 25000 доллар пайда ала алады.

Алайда оған бұған қазіргі кезде бастапқы 5000 акцияны сатып алуға 100000 доллардың болмауы кедергі келтіреді. Сонымен қатар, салықтар мен брокерлік төлемдер бар, олар опциондарды пайдаланудың бастапқы құнын толықтырады, бірақ бұл ақыр соңында пайда әкеледі.

Бұл мәселені шешу үшін оның жұмыс берушісі қолма-қол ақшасыз жаттығулар жоспарын ұсынады. Осы жоспар бойынша Эммаға брокерлік фирма 100000 долларға қысқа мерзімді несие береді. Осы несиені пайдаланып, ол өзінің нұсқаларын қолданады және 5000 акцияны сатып алады. Содан кейін ол акцияны бірден 125000 доллар алып, нарықтық бағасымен сатады. Осы қолма-қол ақшамен Эмма брокерден алынған 100000 доллар несиені, сондай-ақ операцияға байланысты кез-келген операция мен салық шығындарын төлейді.

Мұндай жаттығудан түскен қаражат, егер қызметкерлер акцияны жаттығу күнінен бастап кемінде бір жыл және грант берілген күннен бастап екі жыл бойы иемденген болса, сияқты бірнеше шарттар орындалған жағдайда, салық төлеуге қолайлы жағдай жасалады. Егер бұл талаптар орындалмаса, онда алынған қаражат қарапайым табыс ретінде қарастырылатын болады.

Нақты өмірде бұл транзакцияны Эмманың атынан делдал шеше алады. Эмма тұрғысынан алғанда, опциондарды сатудан түскен ақша оның шотына брокерден алынған несие және оған байланысты төлемдер төленгеннен кейін ғана түседі.