Пайдалар мен шығындар арақатынасы (BCR)
Пайдалар мен шығындар арақатынасы (BRC) дегеніміз не?
А-пайда құны қатынасы (BCR) а пайдаланылатын қатынасы шығын-пайда талдау ұсынылған жобаның салыстырмалы шығындар мен пайданы арасындағы жалпы қарым-қатынас қорытындылау. BCR ақшалай немесе сапалы түрде көрсетілуі мүмкін. Егер жобаның BCR-і 1,0-ден жоғары болса, онда жоба фирмаға және оның инвесторларына оң таза ағымдағы құнын береді деп күтілуде.
Негізгі өнімдер
- Пайда мен шығындар коэффициенті (BCR) — бұл ақшалай немесе сапалық көрсеткіштермен көрсетілген, ұсынылатын жобаның салыстырмалы шығындары мен пайдасының арасындағы байланысты көрсететін көрсеткіш.
- Егер жобаның BCR-і 1,0-ден жоғары болса, онда жоба фирмаға және оның инвесторларына оң таза ағымдағы құнын береді деп күтілуде.
- Егер жобаның BCR-і 1,0-ден аз болса, онда жобаның шығыны пайдадан асып түседі және оны қарастыруға болмайды.
Пайдалар мен шығындар арақатынасы қалай жұмыс істейді
Пайдалар мен шығындар коэффициенттері (BCR) көбінесе жаңа жобаны жүзеге асыруға ақшаның жалпы құнын талдау үшін капиталды бюджеттеу кезінде қолданылады. Алайда, ірі жобалар үшін шығындар мен шығындар бойынша талдауды дұрыс табу қиынға соғуы мүмкін, өйткені санау қиын болатын көптеген болжамдар мен белгісіздіктер бар. Сондықтан BCR нәтижелерінің кең ауқымы бар.
BCR сонымен қатар қанша экономикалық құндылық жасалатынын сездірмейді, сондықтан BCR әдетте жобаның өміршеңдігі туралы және ішкі кірістілік ставкасы дисконттау мөлшерінен қаншалықты асып түсетіндігі туралы нақты түсінік алу үшін қолданылады., бұл капиталдың орташа өлшенген құны (WACC) — бұл капиталдың мүмкін құны.
BCR жобаның ұсынылған жалпы ақшалай пайдасын жобаның ұсынылған жалпы ақшалай құнына бөлу арқылы есептеледі. Сандарды бөлуден бұрын, жобаның болжамды қызмет ету мерзіміндегі тиісті ақша ағындарының таза дисконтталған құны есептеледі — құтқару / қалпына келтіру шығындарын қоса алғанда, терминалдық мәндерді ескере отырып.
BCR сізге не айтады?
Егер жобада BCR 1,0-ден жоғары болса, онда жоба оң таза дисконтталған құнды (NPV) қамтамасыз етеді және DCF есептеулерінде пайдаланылған дисконт мөлшерлемесінен жоғары ішкі кірістілік коэффициентіне (IRR) ие болады деп күтілуде. Бұл жобаның ақша ағындарының NPV шығындарының NPV-тен асып түсетіндігін көрсетеді және жобаны қарастыру керек.
Егер BCR 1,0-ге тең болса, онда коэффициент күтілетін пайданың NPV шығындарға тең екендігін көрсетеді. Егер жобаның BCR-і 1,0-ден аз болса, онда жобаның шығыны пайдадан асып түседі және оны қарастыруға болмайды.
BCR-ді қалай қолдануға болатындығы туралы мысал
Мысал ретінде ABC компаниясы келесі жылы көппәтерлі үйді жөндеуден өткізетін жобаның кірістілігін бағалауды қалайды делік. Компания жобаға қажет жабдықты сатып алудан гөрі 50 000 долларға лизингке беруді шешеді. Инфляция деңгейі 2% құрайды, ал жөндеу жұмыстары компанияның алдағы үш жылда жылдық пайдасын 100000 долларға арттырады деп күтілуде.
Жалға алудың жалпы құнының NPV мөлшерлемесі қажет емес, өйткені бастапқы құны $ 50,000 алдын-ала төленеді. Жоспарланған артықшылықтардың NPV — $ 288,388 немесе ($ 100,000 / (1 + 0,02) ^ 1) + ($ 100,000 / (1 + 0,02) ^ 2) + ($ 100,00 / (1 + 0,02) ^ 3). Демек, BCR 5,77 құрайды немесе 288 388 долларды 50 000 долларға бөледі.
Бұл мысалда біздің компанияда BC77 5.77 бар, бұл жобаның болжамды пайдасы оның шығындарынан едәуір асып түсетінін көрсетеді. Сонымен қатар, ABC компаниясы шығындардың әрқайсысы үшін $ 5,77 пайда күтеді.
BCR шектеулері
BCR-дің негізгі шектеулері — бұл инвестицияның немесе кеңеюдің сәтті немесе сәтсіздігі көптеген факторларға тәуелді болған кезде және күтпеген оқиғалармен бұзылуы мүмкін болған кезде жобаны қарапайым санға дейін азайтады. Жай 1,0-ден жоғары сәттілік дегенді, ал 1,0-ден төмен сиқырлы сәтсіздік деген ережені ұстану адастырады және жобамен жалған жайлылық сезімін тудырады. BCR-ді жақсы негізделген шешім қабылдау үшін басқа талдау түрлерімен бірге құрал ретінде пайдалану қажет.