Кеңес берушілер: клиенттерге ETF қайтарымын қууға жол бермеңіз

Биржалық сауда-саттық қорлары (ETF) – бұл қаржы тарихындағы ең сәтті жаңалықтардың бірі.Жаңа биржалық сауда-саттық қорлары кейбір шараларға сәйкес соңғы 10 жылда жылына 20% -дан астам өскен нарықта үнемі дебют жасайды.  Өнеркәсіп жыл ішінде 507 миллиард доллардан астам қаржы құйғаннан кейін, 2020 жылы рекордтық 5,44 триллион долларлық активке жетті.

Қаржылық жоспарлау қауымдастығының мәліметтері бойынша кеңес берушілердің 85% -ы ETF-ді пайдаланады және оларды клиенттерге ұсынады. АҚШ-тағы үлестік ETF-тің өзі 2020 жылы 165,4 миллиард доллар кіріс алды, бұл қаражаттың көп бөлігі ірі ұсыныстарға және SPDR S&P 500 ETF (SPY )сияқты ірі индекстергежіберілді.

Кейбір ETF артықшылықтары

Барлық түрдегі және мотивтердегі инвесторлар арзан диверсификацияланған портфолионы ұсынатын ETF-ке көшті. ЭТФ нарықтық үлесті өздерінің қор құрдастарынан алады, өйткені олар әртараптандыру тәсілін ұсынады; олар арзан және өтімділіктің жоғары деңгейін ұсынады, өйткені олар күнделікті сауда жасайды, бұл инвесторларға позицияларға салыстырмалы түрде жеңіл және оңай ауысуға мүмкіндік береді. Сарапшылардың пікірінше, үлкен күштің көмегімен үлкен жауапкершілік жүктеледі және ETF-тің сауда-саттығы олардың ең үлкен жауапкершілігі бола алады.

ETF орташа шығындарды төмендетеді, өйткені инвестор ETF портфеліндегі барлық акцияларды жеке сатып алуы қымбатқа түседі. Инвесторларға тек сатып алу үшін бір мәміле және сату үшін бір мәміле жасалуы керек, бұл брокерлердің комиссиясының аз болуына әкеледі, өйткені инвесторлар бірнеше сауданы жасайды.

Брокерлер әдетте әр сауда үшін комиссия алады. Кейбір брокерлер тіпті кейбір арзан ETF-тер бойынша комиссиясыз сауда-саттықты ұсынады, бұл инвесторлар үшін шығындарды одан әрі төмендетеді. Сонымен, қор портфеліндегі үлестірулер мен салық салынатын оқиғаларға қатысты болғандықтан, ETF баламалы өзара қордан гөрі инвесторлар үшін салыққа қолайлы болады.

Кейбір ETF тәуекелдері

Өтімділік инвестициялық өнім үшін бір мағыналы пайдалы сипаттама болуы керек. Егер ETF-тің күнделікті өтімділігі жеке инвесторларға хедж-қор менеджері сияқты сауда-саттық қиялын жүзеге асыруға мүмкіндік берсе, онда бұл жақсы сипаттама төлемдер, алымдар және басқа да төлемдер түріндегі инвестициялардың кірісіне зиян тигізуі мүмкін. 

Сарапшылар бұл Chase ырқына бар кәсіби емес инвесторларды Себебі инвесторлардың көпшілігі үшін, үздіксіз сауда артықшылығы емес, деп айтуға альфа. Нарыққа уақыт бөлуге тырысатын кәсіпқой инвесторлардың да аты жаман. Орташа жұмысшы орташа есеппен одан да жаман болады деп күтуге болады.

Vanguard Group негізін қалаушы Джек Богл 2010 жылы кейбір ETF-тердің «таңқаларлық» сауда-саттық көлемін сөз ете отырып, SPDR S&P 500 ETF State Street Global Advisors компаниясының жылына 10 000% -дан жоғары болатындығын атап өтті.Көптеген ETF-дің айналымы 2000% аралығында (Bogle тіпті 30% өте жоғары деп санайды).Сатып алыңыз және ұстаңыз, сауда жасамаңыз – бұл Bogle кеңесі.  Bogle-ден гөрі аз әсерлі билік келіседі: күндізгі сауда-саттық көптеген инвесторлар үшін ETF ұсынатын артықшылықтарды толығымен жоя алады.

Табысқа тек транзакциялық төлемдер әсер етпейді. ETF позицияларына көшу және одан шығу портфолио тәуекелін қайтару бойынша күтулер үшін өтемақы төлемінсіз арттыра алады. Индексті қадағалайтын ETF-тің өзінде макроэкономикалық тәуекелдер мен өтімділік тәуекелдері қолданылады. Инвесторлар өнімділікті қуған кезде оларды көбейтуге болады.

Тиісті ETF-ке инвестиция салу – және апта сайын жаңалары бар – саяси тәуекелді, өтімділік тәуекелін және белгілі бір бизнес секторларының тәуекелдерін арттыруы мүмкін. Бұл сонымен қатар салықтық тәуекелдерді арттыра алады. Сонымен қатар, шағын қорлардың көпшілігі өзін-өзі анықтау үшін біраз уақыт алады. Көбісі жыл сайын жабылады, және олар төлеген кезде, олар бей-берекет адамдар үшін кез-келген салық жеңілдіктерін өтей алатын, капиталдан түскен пайда үлестерін төлей алады. Кейбір ETF салықтық артықшылықтарды ұсынбайды. Инвесторлар белгілі бір қорға ақша аударымдарын көбейтудің салықтық әсерін олар қозғалыс жасамас бұрын және олардың сатып алу-сату қызметіндегі салық салдарын білуі керек.

Клиенттерге білім беру

ETF акциялары сатып алуға және ұстауға емес, сауда-саттыққа бейім болуы мүмкін клиенттермен кеңес берушілер төлемдер қалай тез қосылып, кірістердің азаюына назар аударуы керек.

Шығындардыбақылаудан гөрі маңыздысы -эмоцияларды бақылау, дейді Рүсти Ваннеман, CLS Investments бас инвестициялық директоры.  Кеңес берушілер инвесторлардың жұмыс нәтижесін қуып кетпеуін, керісінше сапалы инвестициялық нұсқаулықты іздеуін қамтамасыз етуі керек. Кез-келген инвестиция сияқты, клиенттер де туындаған тәуекелдерді түсінуі керек.

Төменгі сызық

ETF, әсіресе пассивті ETF – бұл арзан инвестициялық көлік құралдары. Бұл олардың бөлшек инвесторлар үшін тартымдылығының кілті. Олардың алдындағы инвестициялық қорлар сияқты, олар аналарға және поп-инвесторларға әртараптандырудың арзан әдісін ұсынады. Сонымен бірге, ETF инвесторлары альфаны қуғысы келетіндерден гөрі, инвестициялық пай қорының инвесторларынан гөрі көп болуы мүмкін, ал кеңес берушілер осындай стратегияны ұстанғысы келетін клиенттерге нақты басшылық беруге дайын.