Есептелген нарықтық жеңілдік

Есептелген нарықтық жеңілдік дегеніміз не?

Есептелген нарықтық дисконт – бұл дисконтталған облигацияның өтеу мерзіміне дейін кез келген ұзақтықта ұстауынан күтілетін құн. Дисконтталған облигациялар номиналды құннан төмен сатылатындықтан, олар өтелгенге дейін нарықтық бағамен біртіндеп өседі деп күтілуде.

Негізгі өнімдер

  • Дисконттық облигация – бұл шығарылған немесе нарықта номиналды немесе номиналды құнынан төмен бағамен сатылатын облигация.
  • Есептелген нарықтық дисконт – бұл дисконтталған облигациядан оны өтеу мерзіміне дейін ұстап тұру арқылы күтілетін пайда, содан кейін ол өзінің номиналды құнына көтерілуі керек.
  • Нөлдік-купондық облигациялар әрқашан жеңілдікпен сатылады, сондықтан нарықтық есептелген ең үлкен жеңілдіктер де бар.
  • Салық салу мақсатында есептелген нарықтық дисконт әдетте табыс ретінде қарастырылады.

Есептелген нарықтық жеңілдіктер туралы түсінік

Облигацияны номиналды, үстеме ақыға немесе жеңілдікпен сатып алуға болады. Облигацияны сатып алу бағасына қарамастан, барлық облигациялар номиналды құны бойынша жетілдіріледі. Номиналды құны – бұл облигация салымшысының өтеу мерзімі аяқталғанға дейін төлейтін ақшасы. Сыйақыға сатып алынған облигацияның номиналынан жоғары мәні бар. Облигация өтеуге жақындаған сайын, облигацияның құны өтеу күніне тең болғанша төмендейді. Уақыт бойынша құнның төмендеуі сыйлықақының амортизациясы деп аталады.

Жеңілдікпен шығарылған облигацияның номиналды құнынан аз мәні болады. Облигация өтеу мерзіміне жақындаған кезде, оның құны өтеу кезінде номиналды құнымен жақындағанға дейін артады. Уақыт бойынша құнның біртіндеп өсуі есептелген нарықтық дисконт деп аталады.

Мысалы, номиналы 1000 доллар болатын 3 жылдық облигация 935 доллармен шығарылады. Шығару мен өтеу арасында облигацияның құны оның толық номиналды құны 1000 АҚШ долларына жеткенше өседі, бұл облигация иесіне өтеу кезінде төленетін сома. Облигация сатылатын дисконтталған баға мен оның өтеу кезіндегі номиналды құны (1000 $ – 935 = 65 $) арасындағы айырма есептелген нарықтық дисконт болып табылады және облигация иесіне салынған инвестициялардың кірісін білдіреді.

Есептелген нарықтық дисконт – бұл облигациялар құнының тұрақты өсуінен туындаған кез келген бағаның көтерілу бөлігі. Бұл бағаның өсуі пайыздық ставкалардың төмендеуі нәтижесінде пайда болатын купондық облигациялардағыдан өзгеше. Есептелген нарықтық жеңілдікке федералдық, штаттық және / немесе жергілікті деңгейде салық салынуы мүмкін. Облигацияға иелік еткен кезеңде нарықтық дисконтты есептеуді таңдаған инвестор жыл сайын есептелген соманы пайыздық кіріс ретінде қосады. Салық салу мақсатында нарықтық жеңілдіктерді есептеу жыл сайын кіріс негізіне кіретін нарықтық дисконт мөлшеріне шығындар базасын ұлғайтуды көздейді.

Салық мәселелері

Инвесторда сондай-ақ облигацияны өткізген мерзімге нарықтық жеңілдіктер есептемеуге мүмкіндігі бар. Бұл жағдайда, егер облигация өтелгенге дейін ұсталса, онда өтеу бағасы мен өзіндік құн арасындағы айырма облигация иесінің кірісіне қосылады. Егер облигация мерзімі аяқталғанға дейін сатылған болса, онда облигация құнының өсімінен алынған кез келген пайда пайыздық кіріс ретінде қарастырылады. Басқаша айтқанда, нарықтық дисконтталған облигацияны шығарған кездегі пайда есептелген нарықтық дисконт мөлшерінде пайыздық кіріс ретінде танылуы керек, ал қалған облигация егер бұл облигация капиталдағы актив болса, капитал болады ұстаушы.

Салық төлеуші ратификацияланған есептеу әдісі немесе тұрақты кірістілік әдісі бойынша есептелген нарықтық дисконтты анықтауды таңдай алады. Тұрақты кірістілік әдісі – бұл ішкі кірістер қызметі (IRS) сатып алу сомасынан күтілген өтеу сомасына дейін түзетілген шығындар негізінде есептеу әдісі. Бұл облигацияны өтеу жылындағы пайданы мойындаудың орнына, облигацияның қалған мерзіміндегі кірісті таратады.