A-Note

A-Note дегеніміз не?

А-нота – бұл активпен қамтамасыз етілген құнды қағаздың (ABS) немесе басқа құрылымдық қаржылық өнімнің ең жоғары траншы. Банкроттық, дефолт немесе басқа несиелік процедуралар кезінде А-нота басқа ноталармен, мысалы В-ноталармен жоғары. Бұл мәртебе басқаларға қарағанда А-несие қарызын базалық активтерден төлеуге мүмкіндік береді.


А ноталары базалық активтің несиелік сапасына байланысты AAA, AA немесе A санаттарына бағалануы немесе белгіленуі мүмкін. Оларды «А» сыныбындағы жазба »деп те атауға болады.

Негізгі өнімдер

  • А-нота – бұл активпен қамтамасыз етілген бағалы қағаздың (ABS) немесе басқа құрылымдық қаржылық өнімнің ең жоғары траншы. Банкроттық, дефолт немесе басқа несиелік процедуралар кезінде А нотасы В ноталары сияқты басқа ноталарға қарағанда жоғары болады.
  • А-нота олардың бағынышты контрагенттеріне қарағанда несиелік қорғауды көбірек ұсынады, өйткені А-ноталарына инвесторлар төлемді төлемеу мүмкіндігі, тіпті дефолт жағдайында немесе басқа несиелік процедураларда да жүреді. Алайда, қауіпсіздікті жоғарылатудың өзіндік бағасы бар. A-ноталары әдетте инвесторға B- немесе C ноталарына қарағанда аз пайда әкеледі. Бағалы қағаздар инвесторларының өтемақысы үшін кірістілік қосымша тәуекелге сәйкес келеді.
  • Сонымен қатар, А-нот траншындағы инвесторлар бағынысты сыныптардағы инвестициялардың төлем қабілеттілігіне әлі де назар аударуы керек. Төменгі деңгейдегі инвестициялардың тәуекел деңгейлері өскен сайын, барлық инвесторлар үшін төлемеу және қайтару қаупі артады.

A-Note қалай жұмыс істейді

А-ноталар көбінесе ипотекамен қамтамасыз етілген бағалы қағаздарда  (МБҚ) байқалады, дегенмен олар құрылымдалған қаржы өнімдерінің көптеген басқа түрлерінің аспектілері болып табылады. Бұл активтермен қамтамасыз етілген бағалы қағаздарға  несиелерден, сақтандыру полистерінен және басқа қарыздардан тұратын бағалы қағаздар жатады. Олар инвестициялар мен инвесторлар транштарға бөлінетін етіп құрылымдалған, олардың әрқайсысында тәуекелдер мен сыйақылардың жиынтығы бар.

Бұл деңгей құрылымы банктер мен басқа қаржы институттары секьюритилендіруді кеңінен қолданған кезде кең таралды. Секьюритилендіру арқылы басқаларына қарағанда біршама қауіпті бірнеше қаржылық активтер бір өнімге біріктіріледі. Содан кейін бұл оралған қаржы өнімі деңгейлерге бөлінеді, олардың әрқайсысы тәуекел деңгейі белгілі болады. 

Аралас өнімді осылайша бөлу инвесторларға облигация түрі ретінде базалық қарыз қорының акцияларын сатып алуға мүмкіндік береді. Транштарға бөлу әрі қарай инвесторларға тәуекел деңгейі мен сыйақы мөлшерін олардың мақсаттарына сәйкес таңдауға мүмкіндік береді. А ноталары бойынша транштардағы инвесторлар аз тәуекелге барады, бірақ әдетте В-ноталары немесе С-нот активтерінің иелеріне қарағанда кірістің әлеуеті төмен болады.

A-Note үлгісі

Мысалы, инвестор ипотекамен қамтамасыз етілген құнды қағаздағы А-нотаны сатып алуы мүмкін. Негізгі несие жүзеге асырылғанша, барлық транштардағы инвесторлар өздерінің пайыздары мен негізгі төлемдерін кесте бойынша алады. Қарыз алушы Алайда, егер дефолт немесе қандай да бір басқа кредиттік талқылауын орын алады, А-ескертпе өткізу инвестор нотада төменгі траншын өткізу сол бұрын, бірінші кері төленетін болады. Төменгі деңгейдегі ноталар бағынышты ноталар деп аталады. Осы себептен, А-ноттардың несиелік рейтингі сәйкес В-немесе С-ноталарға қарағанда жоғары.

Жалпы алғанда, А-ноттарда В-ноталарға қарағанда төмен пайыздық ставка бар, ал В-дегі купюраларға қарағанда төмен пайыздық ставка бар, т.с.с. Ставкалар мен рейтингтер қарыздың пайда болу қаупіне негізделген. Қарыз алушыларды қызықтыру үшін төмен деңгейлі борыш бойынша жоғары пайыздық мөлшерлемелер бар.

«A-Note» шектеулері

А-нота олардың бағынышты контрагенттеріне қарағанда несиелік қорғауды көбірек ұсынады, өйткені А-ноталарына инвесторлар төлемді көбінесе төлеу мүмкіндігі, тіпті дефолт жағдайында немесе басқа несиелік процедуралар жағдайында жасайды. Алайда, қауіпсіздікті жоғарылатудың өзіндік бағасы бар. A-ноталары әдетте инвесторға B- немесе C ноталарына қарағанда аз пайда әкеледі. Ведомостволық инвесторлардың өтемақысы үшін кірістілік қосымша тәуекелге сәйкес келеді.

Сонымен қатар, A-нот траншындағы инвесторлар бағынысты сыныптардағы инвестициялардың төлем қабілеттілігіне әлі де назар аударуы керек. Төменгі деңгейдегі инвестициялардың тәуекел деңгейлері өскен сайын, барлық инвесторлар үшін төлемеу және қайтару қаупі жоғарылайды.

 

Adblock
detector