Неліктен ETF алымдары өзара қордан төмен?
Биржалық қорларды (ETF) сатып алатын инвесторлардан алынатын төлемдер, әдетте, өзара қорлар үшін алынатын төлемдерден төмен. Алшақтық жойылып жатыр, дегенмен, өзара қор провайдерлері ETF-тің инвесторлардың долларына деген қатаң бәсекелестігіне жауап береді.
- ETF үшін шығындардың орташа коэффициенті Morningstar Research-тің 2020 жылдың ортасында шыққан соңғы зерттеуіне сәйкес 2019 жылы 0,45% құрады. ( Шығыстар коэффициенті — бұл кез-келген басқару төлемдерін, шығыстар үшін төлемдерді және 12b-1 ақыларды қосқандағы қордың жалпы құны. Бұл басқарудағы активтердің жалпы санынан пайызбен көрсетіледі.)
- Белсенді басқарылатын қордың орташа құны 0,66% құрады. Пассивті қаражат үшін бұл 0,13% құрады.
- Барлық жағдайда бұл сандар шығындардың өткен жылмен салыстырғанда төмендеуін білдіреді.
Шындығында, Морнингстар соңғы екі онжылдықта екі қордың да, ETF-тің де инвесторларының орташа шығыны жартысында қысқарғанын анықтады.
Маңызды
- Өзара қор компаниялары инвестор долларына арзан бағалы биржалық қорлармен (ETF) бәсекелес болу үшін соңғы жылдары төлемдерін күрт төмендетіп жіберді.
- ETF-тің активтері пассивті басқарылатын инвестициялық қорларға қарағанда орташа есеппен алғанда орташа шығындарға ие.
- ETF-тің басқару және пайдалану шығындары төмен және 12b-1 төлемдері жоқ.
Өзара қорлар
Шығындар коэффициенті туралы пайдың әр проспектісінде айтылады және оны компанияның веб-сайтындағы листингтен табуға болады. Бұл маңызды сан, бірақ жалғыз маңызды нөмір емес.
Инвестициялық пай қорының мүмкін шығындары бірнеше санатқа бөлінеді.Барлық қаражатта бұл төлемдердің барлығы болмайды:2018-04-21 Аттестатта сөйлеу керек
- Қор үшін сатып алу-сату шешімдерін қабылдайтын адамдарға өтемақы төлейтін басқару төлемдері.
- 12b-1 төлемдері, оны компания маркетингтік шығындарды және кейде қызметкерлердің бонустарын төлеуге жұмсайды. Бұл инвестордың активтерінің 1% -нан аспауы керек.
- «Басқа шығыстар».
- Белгілі бір деңгейден төмен түскен шоттарға ғана қатысты болуы мүмкін шот төлемдері.
Жоғарыда аталған төлемдердің барлығы жыл сайын ұсталатын қайталанатын төлемдер болып табылады.
Сонымен қатар, инвестор бастамашылық ететін акцияларды сатып алу немесе сату немесе оларды басқа қорға аудару сияқты бірқатар іс-шараларға байланысты төлемдер болуы мүмкін.
Акцияларды сатып алу үшін төлем — бұл акцияны сататын брокерге немесе агентке төленетін « жүктеме төлемі ». Бұл бір реттік төлем, бұл әдетте салынған қаражаттың шамамен 5% құрайды. (Заң бойынша максимум — 8,5%.)
Бұл өте танымал емес төлемді болдырмауға болады, өйткені мыңдаған «жүктеме жоқ» қаражатты тікелей қор компаниясынан немесе оның серіктес компанияларынан сатып алуға болады.
Белсенді және пассивті басқарылатын қорлар
Белсенді басқарылатын пай қорлары пассивті қорларға қарағанда жоғары төлемдерге ие. Есіңізде болсын, орташа шығындар коэффициенті 0,13% -бен салыстырғанда белсенді басқарылатын қаражат үшін 0,66% құрайды. Бұл оларды басқаша басқаратындықтан және олардың мақсаттары әр түрлі болғандықтан:
- Белсенді басқарылатын қорда акцияны жиі сатып алуға және сатуға арналған менеджер немесе олардың тобы болады. Олардың мақсаты белгілі бір эталондық көрсеткішті жеңу,
- Пассивті басқарылатын қор белгілі бір эталондық индексті имитациялау үшін құрылады. Инвестициялық шешімдер қабылданбайды. Индекстегі өзгерістерді көрсету үшін жалғыз сатып алу-сату жасалады. Мұндай жағдайда, әдетте, эталонға сәйкес келеді.
Белсенді басқарылатын қаражат немесе пассивті қорлар іс жүзінде жақсы жұмыс істей ме, жоқ па — бұл пікірталас мәселесі. Бұл нарықтағы екеуінің де көптігін ескере отырып, қарапайым сұрақ емес.
Алайда, пассивті басқарылатын көптеген қорлар көптеген белсенді басқарылатын қорлардың кірістерін жеңеді деп айтуға толық негіз бар, бұл тек белсенді басқарудың жоғары шығындарына байланысты емес.
Маңызды
Қазір сіз салым қорына ақша салсаңыз да, жүктеме төлемдерін болдырмау оңай. Мыңдаған таңдау үшін жүктеме ақысы қосылмаған.
ETF
Биржалық сауда-саттықтағы қорлардың да шығындары бар, бірақ оларды зерттеудің жалғыз жолы — қордың шығындар коэффициентін қарау. Қорды басқару шығындары олардың есептерінде көрінбейді. Олар күн сайын қордың таза актив құнынан алынады.
Төмен төлемдер
Осыған қарамастан, ETF-ті басқарудың әкімшілік шығындары аз.
Көпшілігі пассивті басқарылатын қаражат. Және, олар әрдайым «жүктеме» болып табылады. Яғни, белгіленген комиссиялық сыйақы жоқ, брокерлік фирма арқылы ETF-ке инвестиция салу үшін 8-ден 10 долларға дейін ақша кетуі мүмкін. Кейбір онлайн брокерлер ETF сауда-саттығының шектеулі саны үшін нөлден алады.
Мұның бәрі инвестордың шығындарын азайтуға әкеледі.
12b-1 алымы жоқ
Пайлық қорлардан айырмашылығы, ETFs жылдық 12b-1 төлемдерін алмайды. Бұл төлемдер — бұл акционерлік қор үлескерлерге беретін жарнама, маркетинг және тарату шығындары. Олар қорды брокерлер мен инвесторларға өткізуге кеткен шығындарды жабады. Шын мәнінде, әр акционерлік қор акционері қор акционерлік қоғамына жаңа акционерлерді алу үшін төлейді.
Нарықтық сауда
ETF-тің әкімшілік және операциялық шығындарын төмендетудің тағы бір тәсілі — бұл нарықтық сауда-саттықты пайдалану. ETF акциялар немесе облигациялар сияқты ашық нарықта сатып алынатын және сатылатын болғандықтан, акцияларды бір инвестордан екіншісіне сату қордың өзіне әсер етпейді.
Бірақ акционерлік қор акционерлері акцияларды сатқан кезде оларды қордан тікелей сатып алады. Бұл көбінесе қордан өтеуді жабу үшін кейбір активтерді сатуды талап етеді. Қор өзінің портфолиосының бір бөлігін сатқан кезде, ол барлық акционерлерге капитал өсімінің таралуын тудырады.
Түпкілікті нәтиже: Өзара қор акционерлері осы үлестер бойынша табыс салығын төлейді. Сондай-ақ, қор компаниясы операциялық шығындарды көбейтіп, операцияларды өңдеуге уақыт бөледі.
ETF акцияларын сату қордан өзінің акциялар пакетін жоюды талап етпейтіндіктен, оның шығыны аз.
Қайырымдылық пен құтқару
Бұрын тек ауқымды институционалдық инвесторлар мен брокерлік фирмаларға қол жетімді болғанымен, ETF қазір шығындарды азайту үшін заттай құру және өтеу тәжірибелерін қолданады. Осы процесті қолдана отырып, инвесторлар қор портфеліне сәйкес келетін акциялар коллекциясын немесе себетін ETF акцияларының эквивалентті санымен саудалай алады.
Заттай сатып алу дегеніміз инвестор акцияларды екінші нарықта сатудан гөрі оларды акциялардың баламалы қоржынына ауыстыру арқылы сатып ала алады дегенді білдіреді, Қор акцияларды құру немесе өтеу үшін бағалы қағаздарды сатып алуға немесе сатуға мәжбүр болмайды, бұл құжат айналымды одан әрі азайтады және қор жұмсаған операциялық шығындар.