Дұшпандық тәркілеудің ең жақсы мысалдары қандай?
А дұшпандық жұтылу (сатып компаниясы немесе «сатып алушы» деп аталады) бір компания директорлар мақсатты Қоғамның Директорлар кеңесінің бастап қарсылық қарамастан (мақсатты компания немесе «мақсатты» деп аталады) басқа компанияны сатып оның көрікті белгілейді кезде болады. достық сіңіру мәміленің екі тарап нәтижесінде қарай бірге жағымды және жұмыс болып табылатын.
Дұшпандық тәркілеуді жүзеге асыратын компанияларды сатып алу олардың мақсатына иелік ету үшін кез-келген тактиканы қолданады. Оларға акционерлерге тікелей тендерлік ұсыныс жасау немесе мақсатты компания менеджментін алмастыру үшін прокси-мен күресу жатады. Эквайерден қорғану үшін мақсатты компания әртүрлі стратегияларды қолдана алады. Түрлі-түсті аталған тактикалардың кейбіреулері – Pac-Man қорғанысы, зергерлік қорғаныс немесе алтын парашют.
Мұнда барлық уақыттағы ең үлкен қастықты басып алудың үш мысалы және компаниялар жеңіске жету үшін қолданған стратегиялар келтірілген.
Kraft Foods Inc. және Cadbury PLC
2009 жылдың қыркүйегінде Kraft Foods Inc (KHC )компаниясының бас директоры Ирен РозенфельдБританияның кондитерлік компаниясы Cadbury PLC-ді сатып алу ниеті туралы көпшілік алдында жариялады.Крафт сүт шоколады өндірушісі үшін 16,3 миллиард доллар ұсынды, бұл келісімді Кэдберидің төрағасы сэр Роджер Карр қабылдамады. Карр дереу дұшпандық басып алу қорғаныс тобын жинады, ол Крафттың ұсынысын тартымсыз, қажетсіз және бағаланбаған деп атады. Үкімет тіпті ұрысқа кірісті.Біріккен Корольдіктің іскери хатшысы лорд Манделсонның айтуынша, үкімет әйгілі британдық кондитерге тиісті құрмет көрсетпейтін кез-келген ұсынысқа қарсы болады.
Крафт шешім қабылдамады және 2010 жылы ұсынысын 19,6 миллиард долларға дейін арттырды.Сайып келгенде, Кэдбери бас тартты және 2010 жылдың наурызында екі компания иемденуді аяқтады. Алайда, тартысты шайқас шетелдік компаниялардың Ұлыбритания компанияларын қалай иемденетінін реттейтін ережелерді қайта құруға рухтандырды. Kraft ұсынысындағы ашықтықтың болмауы және оның Cadbury сатып алғаннан кейінгі ниеті қандай болатындығы үлкен алаңдаушылық туғызды.
ИнБев пен Анхейзер-Буш
2008 жылы маусымда InBev еуро-бразилиялық сусындар компаниясыамерикандық Anheuser-Busch сыра қайнатқышына сұраныссыз баға ұсынысын жасады. InBev Anheuser-Busch-ті 65 долларға сатып алуды ұсынды, бұл келісімшарттағы мақсатты 46 миллиард долларға бағалады.
Басып алу тез арада жауға айналды, өйткені екі тарап сот ісі мен айыптаумен айналысты. InBev компанияны бақылауға алу үшін прокси-шайқас аясында Анхойзер-Буштың бүкіл директорлар кеңесін жұмыстан шығаруды сұрады. Келісім сериалға ұқсас сапаға ие болды, өйткені Буштың отбасы мүшелері бір-біріне қарсы тұрып, 150 жылдық компанияны басқарды.Ақырында, InBev өз ұсынысын 52 миллиард долларға немесе акцияны 70 долларға көтерді, бұл акционерлерді мәмілені қабылдауға итермелеген сома. сатып алғаннан кейін аралас компания Anheuser-Busch InBev (атандыБадаляндар ).2016 жылы компания бәсекелесі SABMiller-пен 104,3 миллиард долларлық келісімге қосылып, тарихтағы ең ірі бірігулердің бірі болыпсаналды.
Sanofi-Aventis және Genzyme Corporation
Эквайверлік компанияның басқа компанияны қастықпен иемденуге бағыттауының бір себебі – сатып алуды құнды технология немесе зерттеу алу үшін пайдалану.Бұл стратегия сатып алушы компанияның жаңа нарыққа шығу мүмкіндігін тез арада бастауға көмектеседі.Мұндай жағдай 2010 жылы Францияның ірі фармацевтикалық компаниясы – Sanofi-Aventis (SNY ) американдық биотехникалық компания – Genzyme Corporation-ны сатып алу туралы шешім қабылдаған кезде болды.
Сол кезде Гензим сирек кездесетін генетикалық бұзылуларды емдейтін бірнеше дәрі жасап шығарған. Биотехникада зерттеу мен әзірлеу желісінде тағы бірнеше дәрілер болды. Sanofi-Aventis өзінің пайдасын көздеп, өзінің қатысуын кеңейтуге ұмтылды және Гензимді басты мақсат ретінде қабылдады.
Гензимнің басшылығына достық жолмен алу туралы ұсыныспен бірнеше рет жүгініп, оған тойтарыс бергеннен кейін, Sanofi-Aventis дұшпандық иемденуге кірісу арқылы қысымды күшейту туралы шешім қабылдады. Sanofi-Aventis бас атқарушы директоры Крис Вихбахер Genzyme-дің негізгі акционерлерімен тікелей қарым-қатынас жасай бастады, олар сатып алуға қолдау жинау үшін олармен жеке кездесулер өткізді.
Стратегия жұмыс істеді және алғашқы ұсыныстан 9 ай өткен соң, Sanofi-Aventis Genzyme- ді 20,1 миллиард долларға қолма-қол ұсыныс түріндесатып алды.Компания акционерлерге шартты құндылық құқықтарын ұсына отырып, мәмілені тәтті етті.Бұл бонустық төлемдер Genzyme-дің ең жаңа дәрі-дәрмектерінің сатылу көрсеткіштерімен байланысты және акционерлерге $ 3,8 млрд қосымша төлемдер ұсына алады.