Облигациялардың амортизацияланбаған жеңілдігі
Амортизацияланбаған облигациялық жеңілдік дегеніміз не?
Амортизацияланбаған облигациялардың дисконты – бұл белгілі бір облигациялардың есепке алу әдістемесі. Амортизацияланбаған облигациялардың дисконты – бұл облигацияның номиналды құны – оның өтеу кезіндегі құны – және эмитент компанияның облигацияны сатудан түсетін түсімдері арасындағы айырма, амортизацияланған бөлігін шегеріп тастап (біртіндеп өсіммен) Пайда мен залал туралы есеп.
негізгі өнімдер
- Амортизацияланбаған облигациялардың дисконты облигацияның номиналды құны мен оған инвесторлар нақты төлеген сома арасындағы айырмашылықты білдіреді – облигациялардың эмитенті жинаған кірістер.
- Облигациялардың эмитенті амортизациялайды, яғни біртіндеп есептен шығарады – байланысты облигацияның қалған мерзіміндегі сыйақы шығыны ретінде облигация дисконты. Облигация дисконтының әлі есептен шығарылмаған сомасы – бұл амортизацияланбаған облигация дисконты.
- Облигацияның екінші жағы немесе амортизацияланбаған дисконт – бұл облигация өзінің номиналды құнынан артық сатылған кезде күшіне енетін амортизацияланбаған облигация премиясы.
Амортизацияланбаған облигациялық жеңілдіктер қалай жұмыс істейді
Жеңілдік облигацияны сатып алу құнының (оның нарықтық бағасы) және оның номиналды немесе номиналды құнының айырмашылығына жатады. Эмитент-компания дисконттың барлық сомасын шығындауды таңдай алады немесе дисконтты амортизацияланатын актив ретінде қолдана алады. Шығындары әлі өтелмеген кез келген сома амортизацияланбаған облигациялардың дисконты деп аталады.
Облигацияның номиналды құнына дейінгі дисконттау, егер облигациямен байланысты ағымдағы пайыздық мөлшерлеме ұқсас несиелік тәуекелдің шығарылымдарының нарықтық ставкасынан төмен болған жағдайда пайда болады. Егер облигация сатылған күні листингілік облигацияның купоны немесе сыйақы ставкасы қолданыстағы нарықтық ставкалардан төмен болса; инвесторлар облигацияны оның номиналды құнынан «жеңілдікпен» сатып алуға ғана келіседі.
Облигациялардың бағалары мен пайыздық мөлшерлемелері өзара байланысты болғандықтан, пайыздық мөлшерлемелер облигациялар шығарылғаннан кейін қозғалатындықтан, облигациялар сыйақымен немесе олардың номиналды немесе өтеу мерзіміне дейін жеңілдікпен саудаланады деп айтылады. Облигацияларға жеңілдіктер болған жағдайда, олар облигациялар шығарылғаннан кейін пайыздық мөлшерлемелер өскен ортаны көрсетеді. Облигацияның купоны немесе сыйақы мөлшерлемесі қазір нарықтық мөлшерлемелерден төмен болғандықтан, инвесторлар жаңа шығарылымдармен жақсы мәмілелер (және жақсы кірістер) ала алады, сондықтан облигацияны сатушылар оны сатып алушыларға қызықтыратын етіп белгілеуі керек. Сонымен, облигация номиналды құнына дейін жеңілдікпен бағаланады.
Амортизацияланбаған бондық жеңілдік есебі
Облигациялардың эмитенті әрқашан облигациялар бойынша жеңілдіктердің барлық сомаларын есептен шығаруды әрқашан таңдай алады, егер олардың мөлшері маңызды емес болса (мысалы, эмитенттің қаржылық есептілігіне ешқандай әсер етпесе). Олай болса, амортизацияланбаған облигацияларға жеңілдік болмайды, өйткені барлық сома бір деммен амортизацияланған немесе есептен шығарылған. Әдетте, бұл сома материалды болып табылады, сонымен қатар облигацияның қызмет ету мерзімі ішінде амортизацияланады, бұл бірнеше жылға созылуы мүмкін. Бұл жағдайда, егер облигациялар номиналынан төмен сатылған болса және облигациялар әлі шығарылмаған болса, әрдайым амортизацияланбаған облигациялардың жеңілдіктері болады.
Облигацияның амортизацияланбаған жеңілдіктері:
- егер облигация белгіленген мерзімге дейін сатылған болса, танылған капитал шығынына айналу; немесе,
- облигацияның өтеу мерзімі жақындаған сайын уақыт өткен сайын облигацияның нарықтық бағасы өскен сайын қысқарады, содан кейін облигация оның номиналды құны бойынша бағаланады.
Unamoritzed Bond Premium
Облигациялардың екінші жағы немесе амортизацияланбаған дисконт – бұл амортизацияланбаған сыйлықақы. А облигациялық премиум оның номиналды құнынан жоғары бағаланған облигация болып табылады. Амортизацияланбаған облигация сыйақысы номиналды құн мен сатылған сатылымның жоғары сомасы арасындағы пайызды алып тастағанда, амортизацияланбаған облигация сыйақысы – бұл эмитент амортизациялайтын жалпы облигация сыйлықақысының бөлігі, яғни біртіндеп есептен шығарылады. болашақта шығындар. Осы облигацияның амортизацияланған сомасы пайыздық шығыстар ретінде есепке алынады.