Дивидендтердің шамадан тыс өсуі
Дивидендтің шамадан тыс өсуі дегеніміз не?
Дивидендтің нормадан тыс өсу қарқыны – бұл акцияларға шығарылатын дивидендтер қалыпты мөлшерден жоғары өсетін уақыт кезеңі. Жоғары өсу қарқыны төлемдерінің осылайша, қалыпты жоғарыда көрсетілгендей «тыс». Көрінеді Бұл ставка да тұрақсыз болады деп күтілгендіктен, дивидендтің өсу қарқыны қайтадан қалыпты деңгейге келеді деп күтілуде.
Дивидендтің шамадан тыс өсуі – бұл компанияның және / немесе саланың талдауына негізделген, бұл табыстың ұлғаю кезеңін және осылайша әлеуетті төлемдерді анықтайды.
Негізгі өнімдер
- Супернормальды дивидендтің өсуі – дивидендтің қалыптыдан әлдеқайда жоғары қарқынмен өсуі.
- Дивидендтердің шамадан тыс өсуі әдетте ұзақ уақыт бойы тұрақты болмайды.
- Дивидендтің шамадан тыс өсуі немесе кез-келген өсу қарқыны дивидендтің дисконттау модельдеріне негізделген акциялардың теориялық құнына айтарлықтай әсер етеді.
Дивидендтің нормадан тыс өсуін түсіну
Осы дивиденд төлейтін компаниялардың акцияларын дисконтталған ақша ағыны үлгісі арқылы бағалауға болады. Акцияларды дивидендтер негізінде сатып алатын инвесторлар үш жалпы модельді қолдана алады:
- Дивидендтердің өсімі жоқ дивидендтік жеңілдік моделі.
- Дивидендтің тұрақты өсімі бар дивидендтік дисконттау моделі.
- Дивидендтің шамадан тыс өсуімен дивидендтің дисконттау моделі.
Әртүрлі өсу қарқынының кезеңдері бөлек дисконтталады, содан кейін акцияларға немесе болашақ дивидендтерге теориялық мән алу үшін біріктіріледі. Бұл есептеулерде инвесторлар табыстың талап етілетін мөлшерлемесін, уақыт кезеңдерін және дивидендтердің өсу қарқынын анықтауы керек, олардың бәрін болжау қиын және акциялардың бағасын күрт өзгерте алады. Қарапайым акциялар үшін акция ақырында сатылады, сондықтан болжамды сату бағасын дисконттауға және есептеуге келтіруге болады.
Дивидендтердің өсу қарқыны уақыт бойынша өзгереді. Дивидендтерді азайтуға немесе көбейтуге болады. Белгілі бір компаниялардың дивидендтерін жыл сайын немесе екі жылда көбейтудің ұзақ тарихы бар. Басқа компаниялар өздерінің дивидендтерін сақтауға тырысады, ал басқа компаниялар дивидендтер төлеу кезінде тұрақсыз болып, ставканы кейбір жылдары / кварталдарда төмендетіп тастайды, ал басқаларында оны көбейтеді. Кейбір компаниялар шарасы қиын болып дивидендтер өсу қарқынын бар, ал, өзгерістер қарқынының ұзақ мерзімді орташа қандай дивиденд өсу бағалау бойынша қамтамасыз етеді отырып мүмкін болашақта ұқсайды.
Дивидендтік дисконттау модельдерінде нормадан тыс өсу қарқынын қолданған кезде модель қолданылатын өсу қарқынына едәуір сезімтал болады, өйткені олар соңғы мәндерге әсер етуі мүмкін. Осылайша, осы болжамдарды пайдаланушыларға енгізілген болжамдарға назар аудару қажет.
Бұл есептеулер акциялардың құны туралы біраз түсінік бере алса да, инвестор жай өсіп жатқан дивидендтерге қызығушылық таныта алады. Ақша ағындарын іздейтін инвесторлар дивидендтерін көбейтіп отырған компанияларды сатып алуға ұмтылуы мүмкін, өйткені дивиденд мөлшерлемесі өскен сайын осы акцияны сатып алу болашақта ақша ағындарын көбейтуі мүмкін.
SuperNormal дивиденд өсімінің мысалы
AbbVie (ABBV ) – 2013 жылдан 2019 жылға дейін дивидендтердің қарқынды өсімі бар компанияның мысалы. Кейбір жылдарды нормадан тыс деп санауға болады.2013 жылы компания дивиденд түрінде 1,60 доллар төледі.2015 жылы дивидендтік төлемдер 21,7% өсіммен 2,02 долларға дейін өсті.Бұл әдеттен тыс болар еді.
2016 жылы дивидендтер төлемі 2,28 долларға дейін ұлғайтылды, содан кейін 2017 жылы 2,56 доллар– секірулер сәйкесінше 12,9% және 12,3%.2018 жылы дивидендтер 3,59 долларға дейін өсті, дивидендтің нормадан тыс өсімі 40%.2019 жылы дивидендтер өсті, бірақ төмендеу деңгейімен: бір жылға 4,28 доллар өткен жылмен салыстырғанда 19,2% өсім болды.
Фьючерстік бағаларды жобалау көптеген болжамдарды қажет етеді. Осы жылдардың әрқайсысында дивидендтер көбейді, бірақ әр түрлі мөлшерлемелерде. Орташа уақыт кезеңі ішінде дивидендтер өсуі 18,3% құрайды, бірақ бұл дивидендтер, және тіпті осы кезеңдегі орташа айтарлықтай құбылып жылдық дивиденд өсуін түсіріп немесе жеделдету мүмкін болашақта пайдалы болуы мүмкін емес.