Қысқа сөз

Қысқа сөз дегеніміз не?

Қысқа пут трейдерлер сату немесе опциялар сауда ашылғанда жатады жазбаша  опциондарын. Пут опциясын сатып алатын трейдер  бұл опциядан ұзын, ал сол опцияны жазған трейдер қысқа. Пут опционының авторы (қысқа) сыйлықақы алады  (опцион құны), ал саудадағы пайда сол сыйлықақымен шектеледі. 

Қысқа путтың негіздері

Қысқа путь жабық немесе жалаңаш пут деп те аталады. Егер инвестор пут опционын жазса, пот опционын сатып алушы опционды қолданған жағдайда, сол инвестор негізгі акциялардың акцияларын сатып алуға міндетті . Сондай-ақ қысқа мерзімді ұстаушы сатып алушы жүзеге асырғанға дейін айтарлықтай шығынға ұшырауы мүмкін немесе опционның мерзімі аяқталады, егер базалық баға  қысқа мерзімді опционның ереуіл бағасынан төмен түссе. 

Қысқа пысықтау механикасы

Егер сауда-саттық путты сату арқылы ашылса, қысқа пут пайда болады. Бұл әрекет үшін жазушы (сатушы) опцион жазғаны үшін сыйлықақы алады. Опцион бойынша жазушының пайдасы алынған сыйлықақымен шектеледі. 

Пут сату арқылы позицияны ашу үшін опциондық сауданы бастау опционды сатып алып, содан кейін сатудан өзгеше. Соңғысында сату тапсырысы позицияны жабу және пайда мен зиянды жабу үшін қолданылады. Бұрын сату (жазу) позицияны ашады.

Егер трейдер қысқа сатылымды бастаса, онда олар базалық баға жазбаша сатылым бағасынан жоғары болады деп сенеді. Егер базалық баға пут опциясының страйк бағасынан жоғары тұрса, онда опционның мәні аяқталады және жазушы сыйлықақыны ұстап қалады. Егер базалық баға ереуіл бағасынан төмен түссе, жазушы ықтимал шығындарға тап болады.

Кейбір трейдерлер негізгі қауіпсіздікті сатып алу үшін қысқа путты пайдаланады. Мысалы, сіз акцияны 25 доллардан сатып алғыңыз келеді деп есептеңіз, бірақ ол қазіргі уақытта 27 доллардан саудаланады. Сауда-саттық опциясын 25 доллардан сату, егер оның бағасы 25 доллардан төмен түссе, сіз ол акцияны бәрібір жасағыңыз келген 25 доллардан сатып алуыңызды талап етеді. Пайдасы – сіз опцияны жазғаны үшін сыйлықақы алдыңыз. Егер сіз опцияны жазғаны үшін 1 доллар сыйақы алсаңыз, онда сіз сатып алу бағасын тиімді түрде 24 долларға дейін төмендеттіңіз. Егер базалық баға $ 25-тен төмендемесе, сіз $ 1 сыйлықақысын сақтайсыз.

Тәуекел

Қысқа сатылымдағы пайда алынған сыйлықақымен шектеледі, бірақ тәуекел маңызды болуы мүмкін. Путты жазған кезде жазушыдан ереуіл бағасымен оның негізін сатып алу талап етіледі. Егер базалық баға ереуіл бағасынан төмен түссе, қоюшы жазушы айтарлықтай шығынға ұшырауы мүмкін. Мысалы, егер ереуіл құны 25 долларды құраса, ал оның негізіндегі баға 20 долларға дейін түсіп кетсе, сатушы бір акция үшін 5 доллар шығынға ұшырайды (алынған сыйлықақыны алып тастағанда). Олар шығынды түсіну үшін опциондық сауданы жауып тастауы мүмкін (қысқа мерзімді өтеу үшін опцияны сатып алыңыз) немесе опционның мерзімі аяқталып, опционның қолданылуына әкеліп соқтырады және қоюшы жазушы оның негізін 25 доллардан алады.

Егер опцион қолданылып, жазушыға акцияларды сатып алу қажет болса, бұл қосымша ақшалай шығынды қажет етеді. Бұл жағдайда әрбір қысқа мерзімді келісімшарт үшін трейдер 2500 доллар тұратын акцияны (25 x 100 акция) сатып алуы керек.

Қысқа мысал

Инвестор болып табылады есептейік  бычья  Қазіргі бір акцияға $ 30 деңгейінде сауда гипотетикалық қор XYZ корпорациясы, бойынша. Инвестор алдағы бірнеше айда акциялар 40 долларға дейін тұрақты өседі деп санайды. Трейдер жай акцияларды сатып ала алады, бірақ бұл 100 акцияны сатып алу үшін 3000 доллар капиталды қажет етеді. Пут опциясын жазу бірден табыс әкеледі, бірақ кейінірек шығындар тудыруы мүмкін (акцияларды сатып алу сияқты).

Инвестор үш айдан кейін аяқталатын ереуіл құны 32,50 долларды құрайтын бір опционды 5,50 долларға жазады. Сондықтан максималды пайда 550 доллармен шектеледі (5,50 x 100 акциялар). Максималды шығын – $ 2700 немесе ($ 32.50 – $ 5.50) x 100 акция. Максималды шығын, егер оның мәні нөлге түсіп кетсе және сатушыға акцияны 32,50 доллардан сатып алу қажет болса, пайда болады. Шығын алынған сыйлықақымен ішінара өтеледі.