144 ереже
144 ереже дегеніміз не?
144 ережесі – бұл АҚШ-тың Бағалы қағаздар және биржалар жөніндегі комиссиясы (ӘКК) енгізген, шектеулі, тіркелмеген және бақылаудағы бағалы қағаздарды сату немесе қайта сату шарттарын белгілейді. 144 ереже бірқатар нақты шарттар орындалған жағдайда, бағалы қағаздарды ашық нарықтар арқылы сату үшін тіркеу талаптарынан босатуды көздейді. Ереже бағалы қағаздар эмитенттерінен, андеррайтерлерден және дилерлерден басқа сатушылардың барлық түрлеріне қолданылады.
Негізгі өнімдер
- 144 ережесі – бұл шектеулі немесе тіркелмеген бағалы қағаздарды сатуды анықтайтын ӘКК нұсқауларының жиынтығы.
- 144 ережесі акциялардың бақылау пакеті немесе акционерлік қоғамының иелігінде болатын бағалы қағаздармен операцияларды да реттейді
- Еркін мәміле жасау үшін 144 ережесінде сақтаудың минималды мерзімі, сандық шектеулер және мәміленің ашылуын қоса алғанда, 5 шарт орындалуы керек деп міндеттелген.
144-ережені түсіну
144 ережесі шектеулі, тіркелмеген және бақылаудағы бағалы қағаздармен операцияларды реттейді. Бағалы қағаздардың бұл түрі, әдетте, биржадан тыс (OTC), жеке сату арқылы сатып алынады немесе эмитент-компанияның бақылау пакетін құрайды. Инвесторлар шектеулі бағалы қағаздарды жеке орналастырулар немесе компания жұмысшыларына ұсынылатын акцияларға арналған басқа жоспарлар арқылы сатып ала алады. ӘКК шектеулі, тіркелмеген және бақыланатын бағалы қағаздарды сатуға тыйым салады, егер олар сатуға дейін ӘКК-де тіркелмеген болса немесе олар бес нақты шарт орындалған кезде тіркеу талаптарынан босатылмаса.
144 ереженің бағалы қағаздарын қайта сатудың бес шарты
Шектелген, тіркелмеген және бақыланатын бағалы қағаздарды сату немесе қайта сату үшін бес шарт орындалуы керек.
- Біріншіден, белгіленген сақтау мерзімі орындалуы керек. Жария компания үшін ұстау мерзімі алты айды құрайды және ол ұстаушы бағалы қағаздарды сатып алған және оны толық төлеген күннен басталады. ӘКК-ге өтініш беруі қажет емес компания үшін сақтау мерзімі бір жыл. Ұстау мерзіміне қойылатын талаптар, ең алдымен, шектеулі бағалы қағаздарға қолданылады, ал бақылау бағалы қағаздарын қайта сату 144 ережеге сәйкес басқа талаптарға сәйкес келеді.
- Екіншіден, инвесторлар үшін компания туралы қол жетімді, сонымен қатар тарихи қаржылық есептілікті, офицерлер мен директорлар туралы ақпаратты және іскери сипаттаманы қамтитын тиісті жалпыға бірдей ақпарат болуы керек.
- Үшіншіден, егер сатушы тарап компанияның аффилиирленген тұлғасы болса, ол кез келген үш айлық мерзім ішінде орналастырылған акциялардың жалпы санының 1% -дан астамын қайта сата алмайды. Егер компанияның акциясы қор биржасында тіркелген болса, онда орналастырылған акциялардың жалпы санының 1% -дан көбін немесе алдыңғы төрт апталық сауда-саттық көлемінің орташа мөлшерін ғана сатуға болады. Арналған ұйымдастырылмаған қорларын, тек 1% ереже қолданылады.
- Төртіншіден, кез-келген сауда-саттыққа қолданылатын барлық қалыпты сауда шарттары орындалуы керек. Атап айтқанда, брокерлер сатып алу тапсырыстарын сұрай алмайды және оларға әдеттегі мөлшерлемесінен жоғары комиссия алуға жол берілмейді.
- Ақырында, ӘКК аффилиирленген сатушыдан, егер сату құны кез-келген үш ай ішінде 50 000 доллардан асатын болса немесе сатуға ұсынылған 5000-нан астам акция болса, ұсынылған сату туралы хабарлама жасауды талап етеді.
Басқа мәселелер
Егер сатушы акциялар шығарған компаниямен байланысты болмаса және бағалы қағаздарға бір жылдан астам уақыт иелік етсе, сатушы бес шарттың бірін орындауға міндетті емес және бағалы қағаздарды шектеусіз сата алады. Сондай-ақ, аффилиирленген емес тараптар өз бағалы қағаздарын, егер олар бір жылдан аз, бірақ алты айдан астам уақыт ұстаса, сатуға құқылы, егер бұқаралық ақпаратқа қойылатын ағымдағы талап қанағаттандырылған болса.