Табысқа негізделген қаржыландыру
Табысқа негізделген қаржыландыру дегеніміз не?
Табыстарға негізделген қаржыландыру, сондай-ақ роялтиге негізделген қаржыландыру деп аталады, олар салған ақшасына айырбастау үшін кәсіпорынның жалпы кірісінің пайызын алатын инвесторлардан бизнес үшін капитал тарту әдісі.
Кіріске негізделген қаржыландыру салымшылары алдын-ала белгіленген сома төленгенге дейін инвесторлар бизнестің кірісінің тұрақты бөлігін алады. Әдетте, бұл алдын-ала белгіленген сома негізгі инвестициялардың еселігі болып табылады және әдетте инвестицияланған бастапқы сомадан үш-бес есеге дейін болады.
Табысқа негізделген қаржыландыру қалай жұмыс істейді
Табысқа негізделген қаржыландыру арқылы капиталды көбейтетін кәсіпорыннан инвестордың негізгі қарызын төлеу үшін жүйелі түрде төлемдер талап етілсе де, ол бірнеше себептерге байланысты қарыздық қаржыландырудан ерекшеленеді. Өтелмеген қалдық бойынша пайыздар төленбейді, сонымен қатар тұрақты төлемдер де жоқ.
Инвесторға төлемдер фирманың қаншалықты жақсы жұмыс істеп жатқанына тікелей пропорционалды қатынасқа ие. Себебі төлемдер бизнестің кіріс деңгейіне байланысты өзгеріп отырады. Егер сатылым бір айда түсіп кетсе, инвестор оның роялти төлемі азаятынын көреді. Сол сияқты, егер келесі айда сатылым өссе, инвесторға сол айдағы төлемдер де өседі.
Табысқа негізделген қаржыландыру үлестік қаржыландырудан да ерекшеленеді, өйткені инвестор бизнесте тікелей меншік құқығына ие емес. Сондықтан кіріске негізделген қаржыландыру көбінесе қарыздық қаржыландыру мен үлестік қаржыландыру арасындағы гибрид ретінде қарастырылады.
Кейбір жолдар бойынша кірістерге негізделген қаржыландыру дебиторлық берешектерге негізделген қаржыландыруға ұқсас, бұл компания өзінің дебиторлық қарызын – өтелмеген шот-фактураларды немесе клиенттерге қарыз ақшаны – қаржыландыру алу үшін пайдаланатын активтерді қаржыландыру. Компания кепілге алынған дебиторлық берешектің төмендетілген құнына тең соманы алады. Дебиторлық қарыздың жасы көбіне компания алатын қаржыландыру көлеміне әсер етеді.
Негізгі өнімдер
- Табысқа негізделген қаржыландыру – бұл фирмалар салынған ақша орнына болашақ кірістердің пайыздық мөлшерлемесін кепілге қою арқылы капиталды тарту әдісі.
- Кірістердің бір бөлігі инвесторларға бастапқы инвестициялардың белгілі бір еселігі өтелгенге дейін алдын-ала белгіленген пайызбен төленеді.
- Табысқа негізделген қаржыландыру, әдетте қарыздан да, меншікті капиталға негізделген қаржыландырудан да бөлек деп саналады.
- Муниципалдық облигациялар – бұл кіріске негізделген қарызды қаржыландырудың гибридті мысалы.
Табысқа негізделген қаржыландыру және кірістерге арналған облигациялар
Қаржыландырудың жекелеген нысандары және техникалық сипаттамалары әр түрлі болғанымен, кірістерге негізделген қаржыландыру кірістер облигацияларына ортақ ақша ағындарының құрылымына ұқсас. Жалпы міндеттеме (GO) облигацияларын пайдаланудың орнына көптеген муниципалдық жобалар инфрақұрылым сияқты нақты жобаларды қаржыландыру үшін кіріс облигацияларын шығарады. Ақылы жол жақсы үлгі болар еді. Бұл жобалар қарыздар бойынша міндеттемелерді жобамен немесе активпен қамтамасыз етілген кірісті қамтамасыз етеді. Демек, облигация атауы.
Табысқа негізделген қаржыландыруды көбінесе дәстүрлі капитал түрлерін ала алмайтын шағын және орта бизнес пайдаланады. Табысқа негізделген қаржыландыру көздері іскери серіктеске айналғандықтан, транзакциялық шығындар әдеттегі несиеге қарағанда едәуір көп болуы мүмкін. Барған сайын, көптеген венчурлік капиталистер бизнесті кірістерге негізделген қаржыландыру әдістерімен шығармашылықпен айналысады – бұл қызмет ретінде бағдарламалық қамтамасыз ету (SaaS) кеңістігінде.