Пропорционалды таралу
Пропорционалды таралу дегеніміз не?
Пропорционалды спрэд – бұл бағалы қағаздардың өтімділік коэффициенті, ол ұсыныстар мен ұсыныстар бағаларын салыстыру арқылы есептеледі.
Пропорционалды спрэдтердің жоғарылығы өтімді бағалы қағаздармен байланысты, бұл нарық мейкерлеріне өтімді емес бағалы қағаздармен жұмыс істеу тәуекелінің орнын толтыруға мүмкіндік береді. Екінші жағынан, өтімді бағалы қағаздардың пропорционалды спрэдтері төмен болады.
Негізгі өнімдер
- Пропорционалды спрэд – бұл бағалы қағаздардың өтімділік коэффициенті, ол ұсыныстар мен ұсыныстар бағаларын салыстыру арқылы есептеледі.
- Бұл өтімділігі төмен бағалы қағаздарда үлкенірек, ал өтімділігінде кішірек, бұл нарық мейкерлеріне өтімді емес бағалы қағаздармен жұмыс жасау тәуекелінің орнын толтыруға көмектеседі.
- Соңғы жылдары орташа пропорционалды спрэдтер айтарлықтай төмендеді.
Пропорционалды спрэдтер қалай жұмыс істейді
Пропорционалды спрэд қорытынды сұраныс пен ұсыныс бағалары арасындағы айырма ретінде есептеледі, олардың орташа мәніне бөлінеді:
Пропорционалды спрэд = (Сұрау – Сауда) / (Сұрау + Сауда) ÷ 2
қайда:
Сұрау = Айдағы ең жоғарғы жабу
Bid = айдағы ең төменгі жабылу
Пропорционалды спрэдті бұл бағалы қағаздар нарығы үшін дилерлерге төленетін орташа өтемақы деп түсінуге болады. Инвестордың көзқарасы бойынша бұл бағалы қағаздардағы операциялардың орташа құны пропорционалды спрэдтің жартысына тең. Жалпы, пропорционалды спрэдтер 0,50% -дан 3% -ке дейін болады.
Пропорционалды спрэдтер инвесторлар үшін маңызды, себебі олар акцияларды сатып алудың өзіндік құнына әсер етеді. Бұл өз кезегінде акцияларды сату кезінде алынған кірісті жеуге болады. Әйгілі және өтімді бағалы қағаздар үшін пропорционалды спрэдтер көбінесе минималды болады, сондықтан инвесторларға өте аз әсер етеді.
Маңызды
Кейбір инвесторлар пропорционалды спрэдтер нормадан жоғары болатын өтімді емес нарықтарды әдейі іздейді. Бұл нарықтарда кейде қауіпсіздікті өте жоғары бағалау мысалдарын табуға болады, яғни бағалы қағаздар өздерінің ішкі құнына қатысты дұрыс бағаланбайды. Инвестициялаудың мұндай әдісі көбінесе құнды инвесторлармен қолданылады.
Пропорционалды спрэдтің нақты әлемдік мысалы
2000 жылдардың басында Нью-Йорк қор биржасындағы (NYSE) сауда-саттықпен байланысты орташа пропорционалды спрэд 0,6% құрады. Алайда, сауда-саттықтың электронды платформаларының танымалдылығының өсуімен нарық құру процесі соңғы жылдары тиімді бола бастады. Бұл орташа пропорционалды спрэдтің бүгінде 0,2% -дан төменге төмендеуіне ықпал етті.
Бұл тек орташа көрсеткіш екенін ескеру маңызды. Әр сауда-саттықта миллиондаған немесе тіпті ондаған миллион акциялар ауысатын жоғары өтімді бағалы қағаздар үшін пропорционалды спрэд бірнеше базалық нүктелер болуы мүмкін. Екінші жағынан, көлемі өте аз бағалы қағаздардың пропорционалды спрэдтері әлдеқайда жоғары болуы мүмкін.
Осы факторлардан басқа пропорционалды спрэдтерге қарастырылатын тапсырыстың лот мөлшері де әсер етуі мүмкін. Мысалы, блоктық сауда төмен пропорционалды спрэдке, ал тақ лоттар жоғарыға байланысты болады.