Сауданы блоктау

Блоктық сауда дегеніміз не?

Блоктық сауда – бұл көптеген бағалы қағаздарды сату немесе сатып алу. Блоктық сауда-саттық екі тарап арасында келісілген бағамен сатылатын акциялардың немесе облигациялардың едәуір көп санын қамтиды. Блоктық сауда-саттық кейде бағалы қағаздардың бағасына әсерін азайту үшін ашық нарықтардан тыс жерлерде де жасалады. Жалпы, блоктық сауда-саттықта кем дегенде 10000 акциялар, соның ішінде пенни акциялар немесе $ 200,000 облигациялар жоқ. Іс жүзінде блок-саудалар 10000 акциялардан әлдеқайда көп.

Сауда-саттықты блоктау туралы түсінік

Борыштық бағалы қағаздар нарығында да, бағалы қағаздар нарығында да сауданың көлеміне байланысты жекелеген инвесторлар сирек кездеседі, тіпті егер болса да. Іс жүзінде бұл сауда-саттықтар әдетте хеджирлеу қорлары мен институционалдық инвесторлар инвестициялық банктер мен басқа делдалдар арқылы облигациялар мен блоктық сауда-саттықтағы акциялардың үлкен сомаларын сатып алған және сатқан кезде пайда болады.

Егер сауда-саттық ашық нарықта жүргізілсе, трейдерлер абай болу керек, себебі сауда-саттық көлемнің үлкен ауытқуын тудыруы мүмкін және сатып алынатын акциялардың немесе облигациялардың нарықтық құнына әсер етуі мүмкін. Сондықтан блоктық сауда-саттықтар, әдетте, хеджирлеу қорынан немесе құнды қағаздарды әдеттегідей сатып алатын инвестициялық банктен гөрі, делдал арқылы жүзеге асырылады, өйткені олар аз мөлшерде болады.

Сауда-саттықты қалай блоктауға болады

Блок-саудалар әдетте блокхаус деп аталатын делдал арқылы жүзеге асырылады. Бұл фирмалар ірі сауда-саттыққа маманданған және бағалы қағаздардың тұрақсыз өсуіне немесе төмендеуіне жол бермеу үшін мұндай сауданы қалай мұқият бастауға болатындығын біледі. Блокхаустар трейдерлерді осы мөлшердегі сауда-саттықты басқаруды жақсы білетін қызметкерлер құрамына қосады. Қызметкерлер басқа компаниялармен және басқа фирмалармен ерекше қарым-қатынас орнататын блокхаус ұсынады, бұл компанияға осы үлкен көлемде сауда жасауды жеңілдетеді.

Ірі мекеме блок-сауданы бастау туралы шешім қабылдаған кезде, ол блокхаустің қызметкерлеріне ең жақсы мәмілені алуға көмектесетініне сенеді. Тапсырыс берілгеннен кейін, блокхаустегі брокерлер саудаланатын құнды қағаздың нақты түріне маманданған басқа брокерлермен байланысады, ал бағалы қағаздар саудагерлері үлкен тапсырысты бірнеше сатушылар арқылы толтырады. Бұл көбінесе жылжытылатын акциялардың нақты көлемін бүркемелейтін айсбергтің тапсырыстарын қамтиды.

Блоктық сауданың мысалы

Мысалы, хеджирлеу қорын алайық, ол шағын нарықтағы компанияның 100000 акциясын қазіргі нарықтық бағасы шамамен 10 долларға сатқысы келеді. Бұл компанияның миллион долларлық транзакциясы, ол жалпы құны бірнеше жүз миллионға жетуі мүмкін, сондықтан сатылым бірыңғай нарықтық тапсырыс ретінде енгізілген жағдайда бағаны едәуір төмендетеді. Бұған қоса, тапсырыс мөлшері нарықтың қалыптасуы кезінде біртіндеп нашар бағамен орындалатындығын білдіреді. Сондықтан хедж-қор тапсырыс бойынша тайғанақты көруі мүмкін, ал нарықтың басқа қатысушылары бағалық әрекетке сүйеніп, акцияны одан әрі төмендетуге мәжбүр етеді.

Бұған жол бермеу үшін хедж-қор блоктан көмек сұрай алады. Блокхаустің қызметкерлері үлкен сауданы басқарылатын бөліктерге бөледі. Мысалы, олар акцияларын 10 долларға бағалап, 2000 акциялардан тұратын 50 кішігірім блок жасай алады. Блоктардың әрқайсысы жеке брокерден басталады, осылайша нарықтың құбылмалылығы төмен болады. Сонымен қатар, брокер ашық нарықтан тыс жерде жасалған сатып алу-сату келісімі арқылы барлық 100000 акцияны алуға дайын сатып алушыға кіріп, келісе алады. Бұл, әрине, тартылған капиталдың көптігіне байланысты тағы бір институционалды инвестор.