IPO-ға дейінгі орналастыру
IPO-ға дейінгі орналастыру дегеніміз не?
Бастапқы орналастыру (IPO) – бұл акциялар қоғамдық биржаның листингіне шығарылғанға дейін акциялардың ірі пакеттерін жеке сату. Сатып алушылар, әдетте, жеке капиталы бар фирмалар, хедж-қорлар және фирманың ірі пакеттерін сатып алуға дайын басқа мекемелер. Салынған инвестициялардың мөлшері мен туындаған тәуекелдерге байланысты IPO-ға дейінгі орналастыру кезінде сатып алушылар әдетте IPO перспективасында көрсетілген бағадан жеңілдік алады.
Негізгі өнімдер
- IPO-ға дейінгі орналастыру дегеніміз – бұл компанияның акциялар пакетінің листингінен бұрын алдын-ала сатылуы.
- Сатып алушы акцияларды IPO бағасынан жеңілдікпен алады.
- Компания үшін орналастыру қаражат жинау және IPO үміттенгендей сәтті болмай қалу қаупін өтеу әдісі болып табылады.
IPO-ға дейінгі орналастыруды түсіну
Жас компанияның көзқарасы бойынша IPO-ға дейінгі орналастыру – бұл қоғамға шығар алдында ақша жинау әдісі. Сондай-ақ, бұл IPO бағасының оптимистік болып көріну қаупін өтеу әдісі және ол ашылғаннан кейін бірден көтерілмейді. Сонымен қатар, көбінесе бұл жеке сатылымға инвесторлар институционалды инвесторлар болып табылады және компанияға IPO-ға шығар алдында басқару мәселелерінде және институционалдандыруда көмектеседі.
Сатып алушының көзқарасы бойынша бір акцияға келетін сома IPO бағасынан дисконтталуы мүмкін, бірақ нарықтың нақты төлейтін акциясын білуге мүмкіндік жоқ. Шын мәнінде, сатып алу әдетте проспектісіз және ашық листингтің болатындығына кепілдіксіз жүзеге асырылады. Дисконтталған бағасы осы белгісіздік үшін өтемақы болып табылады.
IPO-ға дейінгі орналастыруға көптеген жеке инвесторлар қатыспайды. Олар әдетте 708 инвестормен шектелген, өйткені IRS оларды атайды. Бұл қаржы нарығын жетік білетін, табысы жоғары адамдар.
Алайда, компания бұл жеке сатып алушылар биржада ашылғаннан кейін олардың акциялары көтеріліп кетсе, олардың барлық акцияларын бірден сатуын қаламайды. Бұған жол бермеу үшін сатып алушының қысқа мерзімде акцияларын сатуына жол бермей, орналастыру кезінде тұйықталу кезеңі бекітіледі.
IPO-ға дейінгі орналастырудың мысалы
Қытайда орналасқан Нью-Йорк қор биржасында BABA ретінде тізімге енгізілетінін жариялаған кезде, көптеген инвесторлар IPO-ға қатысуға қуанышты болды.
Қоғамдық дебюті алдында Alibaba ірі қорлар мен ауқатты жеке инвесторлар үшін IPO-ға дейінгі орналастыруды ашты. Сатып алушылардың бірі Сингапурде орналасқан венчурлық капиталист Ози Аманат болды. Ол IPO-ға дейінгі 35 миллион долларлық акциялар пакетін бір акция үшін 60 доллардан төмен бағамен сатып алды, содан кейін акцияларды өзінің қоры K2 Global-мен байланысы бар азиялық инвесторлар арасында бөлді.
Маңызды
IPO-ға дейінгі орналастыру, әдетте, қаржы нарығын жетік білетін, ауқаты жоғары адамдар үшін ғана ашық.
Көпшілікке арналған сауда-саттықтың алғашқы күнінде BABA акциясы үшін 90 доллардан сәл төмен жабылды. 2020 жылдың қараша айының басынан бастап ол бір акция үшін 276 доллардан жоғары сауда жасады.
Сіз Alibaba басшылығы IPO-ға дейінгі орналастырылғанына өкінді деп күдіктенуіңіз мүмкін. Алайда, Аманат және басқа инвесторлар төлеген ақша компания IPO өткізгенге дейін оның жеткілікті қаржыландырылуын қамтамасыз етті және Alibaba үшін IPO компания ойлағандай сәтті болмайды деген қауіпті азайтты. Бұл Аманаттың клиенттері үшін жақсы нәтиже бергені сөзсіз.