Шамадан тыс кепілдендіру (OC)
Артық кепілдік дегеніміз не?
Шамадан тыс кепілдендіру (OC) – бұл дефолт жағдайында ықтимал шығындарды жабу үшін жеткілікті болатын кепілдеме.
Мысалы, несие іздейтін кәсіп иесі қарызға алынған сомадан 10% немесе 20% артық мүлік немесе жабдық ұсына алады. Шамадан тыс кепілдендіруді дәл сол себепті облигациялар шығаратын компаниялар қолдануы мүмкін.
Негізгі өнімдер
- Қарыз алушы несие алудың жақсырақ шарттарын алу үшін артық кепілдендіруді қолдана алады,
- Активтермен қамтамасыз етілген бағалы қағаздардың эмитенті әлеуетті инвесторлар үшін тәуекелді азайту үшін артық кепілдендіруді қолдана алады.
- Кез келген жағдайда, артық кепілдік қарыз алушының немесе қарыз берушінің несиелік рейтингін жоғарылатуы мүмкін.
Қаржы қызметтері саласында ипотекамен қамтамасыз етілген бағалы қағаздар сияқты өнімдердегі тәуекелді өтеу үшін артық кепілдендіру қолданылады. Бұл жағдайда бағалы қағазға оралған жеке несиелер бойынша төлемдердің төленбеуі салдарынан кез-келген күрделі шығындарды жою үшін қосымша активтер қосылады.
Кез келген жағдайда, артық кепілдендірудің мақсаты – несие рейтингін немесе қарыз алушының немесе бағалы қағаздар эмитентінің несиелік беделін инвесторға қауіп-қатерді азайту арқылы арттыру.
Шамадан тыс кепілдендіруді түсіну (OC)
Секьюритилендіру – бұл несие сияқты активтер жиынтығын инвестицияға немесе құнды қағазға айналдыру тәжірибесі. Үй ипотекасы сияқты қарапайым банктік заемдарды оларды қаржы институттарына беретін банктер сатады, содан кейін оларды секьюритилендірілген инвестиция ретінде қайта сату үшін пакетке салады.
Кез келген жағдайда, бұл өтімді активтер емес, пайыздық қарыздар. Қаржы терминологиясында олар активтермен қамтамасыз етілген бағалы қағаздар (ABS). Секьюритилендірілген қарыздың кез келген түріне тұрғын үй немесе коммерциялық ипотека, студенттік несие, автокөлік несиесі және несиелік карта бойынша қарыз кіреді.
Несиені жақсарту
Өнімдерді секьюритилендірудің шешуші қадамы – несиені жақсартудың тиісті деңгейін анықтау. Бұл құрылымдалған қаржылық өнімнің несиелік бейінін жақсарту үшін тәуекелді төмендетуге қатысты. Несиелік бейіннің жоғарылауы несиелік рейтингтің жоғарылауына әкеледі, бұл секьюритилендірілген активтерге сатып алушылар табудың кілті.
Секьюритизацияланған кез-келген өнімге инвесторлар базалық активтердің төлемеу қаупіне тап болады. Несиені күшейтуді бағалы қағаздарға базалық заемдар бойынша төлемдердің шығынын өтеуге мүмкіндік беретін қаржылық жастық деп қарастыруға болады.
10% -дан 20% -ға дейін
Несиелік профильді жақсарту үшін қажет кепілдендіру сомасын ескерту ережесі.
Шамадан тыс кепілдендіру – бұл несиені жақсарту үшін пайдаланылатын тәсілдердің бірі. Бұл жағдайда эмитент құндылығы несиеден асатын активтермен немесе кепілмен несиені қолдайды. Бұл несие беруші үшін несиелік тәуекелді шектейді және несиеге берілген несиелік рейтингті жоғарылатады.
Бас бармақ ережесі
Шамадан тыс кепілдендіру пулдағы активтердің құны активпен қамтамасыз етілген қауіпсіздік (ABS) мөлшерінен үлкен болған кезде жүзеге асырылады. Сонымен, базалық несиелер бойынша төлемдердің бір бөлігі кешіктірілген болса немесе дефолтқа ұшыраған болса да, кепілдік берешек есебінен активпен қамтамасыз етілген кепілдік бойынша негізгі қарыз бен пайыздық төлемдерді төлеуге болады.
Ереже бойынша, активтер қорының негізіндегі құн көбінесе шығарылған бағалы қағаздар бағасынан 10% -дан 20% -ға артық болады. Мысалы, ипотекамен қамтамасыз етілген кепілдік эмиссиясының негізгі сомасы 100 миллион долларды құрауы мүмкін, ал эмиссия негізінде жатқан ипотеканың негізгі құны 120 миллион доллар болуы мүмкін.
Ескерту
Айта кету керек, көптеген активтермен қамтамасыз етілген бағалы қағаздар 2008 жылғы қаржылық дағдарыс кезінде тым кепілдендірілген болатын. Іс жүзінде кепіл ретінде пайдаланылған активтердің құны ұсынылғаннан әлдеқайда төмен болды немесе қарыз алушылардың төлеу қаупі күтілгеннен әлдеқайда жоғары болды немесе екеуі де. Бұл тікелей 2008 жылы басталған суб-премьер дағдарысына алып келді.