Шамадан тыс реакция

Қаржы мен инвестициядағы шамадан тыс реакция дегеніміз не?

Шамадан тыс реакция – бұл жаңа ақпаратқа эмоционалды жауап. Қаржы және инвестициялау кезінде бұл құнды қағазға немесе басқа инвестицияға деген эмоционалды жауап, оны ашкөздік немесе қорқыныш басқарады. Инвесторлар жаңалықтарға шамадан тыс әсер етсе, ол өзінің ішкі мәніне оралғанға дейін қауіпсіздікті шамадан тыс сатып алуға немесе артық сатуға мәжбүр етеді.

Негізгі өнімдер

  • Қаржы нарықтарындағы шамадан тыс реакция – бұл бағалардың негізінен емес, психологиялық себептерге байланысты шамадан тыс қымбаттауы немесе шамадан тыс сатылуы.
  • Көпіршіктер мен апаттар сәйкесінше кері және кері жағына шамадан тыс реакциялардың мысалы болып табылады.
  • Нарықтардың тиімді гипотезасы шамадан тыс реакциялардың пайда болуын жоққа шығарады, бірақ мінез-құлық қаржыландыруы олардың пайда болуын және ақылды инвесторлар оларды пайдалана алады деп болжайды.

Шамадан тыс реакцияларды түсіну

Инвесторлар әрдайым ұтымды бола бермейді. Нарықтық тиімді гипотеза болжағандай, жалпыға мәлім барлық ақпаратқа мінсіз және жедел баға қоюдың орнына, оларға көбінесе когнитивті және эмоционалды бейімділік әсер етеді.

Мінез-құлықты қаржыландырудағы ең ықпалды жұмыстардың кейбірі бағалардың жаңа ақпаратқа деген бастапқы реакциясы мен шамадан тыс реакциясына қатысты. Қазіргі уақытта көптеген қорлар өздерінің мінез-құлық стратегияларын өз портфолиосында пайдалану үшін, әсіресе тиімділігі төмен нарықтарда, мысалы, шағын акцияларда қолданады.

Шамадан тыс реакцияны пайдаланғысы келетін қаражат акциялары нашар пайда туралы жаңалықтардан күйзелген компанияларды іздейді, бірақ жаңалықтар уақытша болуы мүмкін. құнды акциялар деп аталады, мұндай акциялардың мысалы болып табылады.

Реакция тым айырмашылығы, астында-реакция жаңа ақпаратқа тұрақты болуы, ең алдымен, болып табылады және туындаған якорь, ескі ақпаратқа халық тіркемені сипаттайтын термин, бұл ақпарат әлемді түсіндіруге келісілген жолына аса маңызды болып табылады, әсіресе күшті болып табылатын (оны герменевтикалық деп те атайды) инвестор ұстайды. «Кірпіш және миномет бөлшек сауда дүкендері өлді» сияқты бекіту идеялары инвесторлардың бағаланбаған акциялар мен пайда табу мүмкіндіктерін жіберіп алуы мүмкін.

Шамадан тыс реакцияның мысалдары

Барлық активтік көпіршіктер – бұл 17 ғасырда Голландиядағы қызғалдақ маниясынан бастап, 2017 жылы криптовалютаның метеориялық өсуіне дейінгі шамадан тыс реакцияның мысалдары.

Әсет көпіршіктері активтің бағасының өсуі емес, актив ұсынған іргелі қайтару қарағанда қайтару бастапқы көзі ретінде инвесторларды тарту бастағанда нысанын. Акциялар үшін «іргелі» табыс компанияның өсуі және мүмкін акция ұсынатын дивиденд болып табылады.

1600 жылдардағы қызғалдақ пиязшығының «түбегейлі қайтарымы» ол шығарған гүлдің әсемдігі болды, бұл оның мөлшерін анықтаудың қиын нәтижесі. Инвесторларда шамдардың қажеттілігін өлшеудің жақсы әдісі болмағандықтан, баға сол метрика ретінде қолданылған және шамдардың бағасы әрдайым көтеріліп тұратындықтан, бұл шамдар өзіндік құнды деген негізсіз пікір туғызды – бұл жақсы инвестиция.

Төңкерілуге ​​шамадан тыс реакция ақылды ақша инвестициядан шыға бастағанға дейін сақталады, сол кезде бағалы қағаздың мәні төмендеп, шамадан тыс реакцияны тудырады.1990 жылдардың аяғы мен 2000 жылдардың басындағы нүкте көпіршігі жағдайында нарықты түзету көптеген рентабельді емес кәсіпкерлерді жұмыстан шығарды, сонымен бірге жақсы қорлардың құнын арзан деңгейге дейін түсірді. Amazon (AMZN )нүкте көпіршігі жарылғанға дейін 1999 жылдың 6 желтоқсанында86,88 доллар деңгейіне жетіп, 2001 жылдың қыркүйегінде ең төменгі деңгейге – 6,98 долларға түсіп, 92,5% шығынға ұшырады.2021 жылдың қаңтарынан бастап акциялар шамамен 3300 долларды құрайды – 470 есе өскен.