Қарызды айырбастау
Қарызды айырбастау дегеніміз не?
Мерзім бойынша LIBOR свопы кәдімгі немесе ванильді свопқа ұқсас, бірақ өзгермелі ставка жағы басталудың орнына қалпына келтіру кезеңінің соңында орнатылады. Бұл мөлшерлеме кейінге қарай қолданылады.
Жылдам анықтама – ванильді своп ставканы алдын-ала белгілейді және кейінірек төлейді ( берешекте ), ал берешек своп белгілейді және кейін төлейді (мерзімі өткенде).
Бұл своптың бірнеше басқа атаулары бар, соның ішінде қарыздар бойынша своп, қалпына келтіру своп, қайта орнатылған своп және кейінге қалдырылған своп.
Мерзім бойынша LIBOR свопын түсіну
Мерзім бойынша LIBOR құрылымы 80-ші жылдардың ортасында инвесторларға төмендеуі мүмкін пайыздық мөлшерлемені пайдалануға мүмкіндік беру үшін енгізілген. Бұл пайыздық мөлшерлемелерге бағытталған және олардың төмендеуіне сенетін инвесторлар мен қарыз алушылар қолданатын стратегия.
Своп операциялары тұрақты ставкадағы инвестициялардың ақша ағындарын өзгермелі ставкаларға салады. Өзгермелі ставка әдетте индекске негізделеді, мысалы, Лондон банкаралық ставкасы (LIBOR) және алдын ала белгіленген сома. Әдетте, барлық ставкалар своптың басында, ал егер қажет болса, своптың жетілуіне дейін келесі қалпына келтіру кезеңдерінің басында белгіленеді.
«Берешек» анықтамасы – қарыз және бұрын төленуі керек ақша. ЛИБОР бойынша своп болған жағдайда, анықтама төлемнің өзіне емес, төлемнің есебіне бағытталады.
Кәдімгі немесе қарапайым ванильді свопта өзгермелі ставка қалпына келтіру кезеңінің басында орнатылады және осы кезеңнің соңында төленеді. Берешек своп үшін айырмашылық своп-келісімшартта LIBOR ставкасын таңдап, төлемнің қандай болатынын анықтағанда басты айырмашылық болып табылады. Ванильді свопта қалпына келтіру кезеңінің басындағы LIBOR ставкасы базалық ставка болып табылады. Берешек свопта қалпына келтіру кезеңінің соңындағы LIBOR ставкасы базалық ставка болып табылады.
Маңызды
2020 жылдың желтоқсан айынан бастап LIBOR жүйесін 2023 жылға дейінтоқтатып, онықаржыландырудың кепілдендірілген ставкасы (SOFR)сияқты басқа критерийлермен ауыстыру жоспарлары жасалды.
LIBOR-дегі қарызды ауыстыруды қолдану
Ванильді своптың өзгермелі жылдамдығы жағы, бұл жағдайда LIBOR әр қалпына келтіру күнінде қалпына келеді. Егер үш айлық LIBOR базалық мөлшерлеме болса, своп бойынша өзгермелі ставка төлемі үш айда жүреді, содан кейін ағымдағы үш айлық LIBOR келесі кезеңге ставканы анықтайды. Берешек своп үшін ағымдағы кезең ставкасы жаңа аяқталған кезеңді жабу үшін үш айда белгіленеді. Екінші үш айлық кезеңдегі ставка келісімшартқа алты ай қояды және т.б.
Егер инвестор LIBOR алдағы бірнеше жылда құлдырайды деп есептесе және тек осы мүмкіндікті пайдаланғысы келсе, онда олар оны қалпына келтіру кезеңінің басында емес, соңында аз болады деп күтеді. Инвестор LIBOR алу және келісім-шарт мерзімі ішінде қарызын төлеу үшін своп келісім жасай алады. Бұл жағдайда екі ставка да өзгермелі екенін ескеріңіз.