Кикер
Кикер дегеніміз не?
Кикер — бұл борыш иесіне эмитенттің акцияларын сатып алудың әлеуетті нұсқасын беру арқылы оны әлеуетті инвесторларға ұнамды ету үшін қарыздық құралға қосылатын құқық, іске асырылатын кепілдеме немесе басқа ерекшелік.
Жылжымайтын мүлікте кикер — бұл несиені мақұлдау үшін ипотека бойынша төленуі керек қосымша шығындар. Мысал ретінде бөлшек немесе жалға берілетін мүліктің түсімдеріндегі үлестік қатысу үлесі бола алады.
Кикерді тәттілендіргіш немесе әжім деп те атайды.
Негізгі өнімдер
- Кикер, сонымен қатар тәттілендіргіш немесе әжім ретінде белгілі, бұл қарыз құралы үшін қосылатын қасиет, бұл оны болашақ несие берушілерге немесе инвесторларға қажет етеді.
- Kickers инвесторларға борыштық бағалы қағаздарды (артықшылықты акция немесе облигация сияқты) сатып алуға қосымша ынталандыруды ұсынады, өйткені олар инвесторлардың инвестициялардан күтілетін кірісін (ROI) қосады.
- Меншікті капиталды сатудың екі танымал түрі — бұл айырбасталатын облигациялар және акцияларды сатып алуға арналған ордерлер.
- Инвестициялық жылжымайтын мүлікке арналған заемдар үшін кикердің кең тараған түрі — қарыз алушы несие берушіге инвестициялық жылжымайтын мүліктен алынған жалпы кірістің немесе жалдау ақысының жалпы кірісінің үлесін ұсынады.
Kicker қалай жұмыс істейді
Kickers — бұл «мәмілені аяқтау» үшін қосылатын ерекшеліктер, өйткені олар тек несие берушілердің пайдасына арналған және олардың инвестициядан күтілетін кірістілігін (ROI) қосу үшін қолданылады.
Мысалы, несие беруші стартап-компанияға несие беруден абай болуы мүмкін, бұл ақша қаражаты ерте сатыдағы операцияларды қаржыландыру үшін қажет болуы мүмкін. Сатудың тұрақты өсімі мен пайдасын көрсететін қаржылық тәжірибесі болмаса, стартап қаржыландыру алу үшін жоғары сатыға шығуы мүмкін. Жас компанияға несие берушіні қызықтыру үшін үлестік қатысу туралы мәміле жасау қажет болуы мүмкін, ол компаниядағы меншікті капиталды иемденуді ұсынады. Компанияға несие бергені үшін несие беруші компаниядағы үлесті және болашақ пайдасының белгілі бір пайызын алады.
Equity Kickers
Іс жүзінде кикер — бұл инвесторларды облигация немесе артықшылықты акция сияқты қарыздық бағалы қағаздарды сатып алуға ынталандыратын қосымша ынталандыру. Егер облигацияда эмитент-фирмада меншікті капиталды дисконттық бағамен сатып алу үшін облигация ұстаушысы жүзеге асыра алатын кірістірілген опцион болса, опцион кикер деп аталады. Инвестор облигацияны кикермен сатып алуға ынталандырылатын болады, өйткені бұл инвесторға меншік құқығы кез-келген өсуіне қатысуға мүмкіндік береді.
Меншікті капиталды сатудың екі кең тараған түрі — бұл облигацияларды акциялардың акцияларына айырбастауға мүмкіндік беретін кейбір облигациялардың айырбасталатын ерекшелігі, және жаңа облигациялар шығарумен бірге сатылатын акцияларды сатып алуға кепілдік беру.
Маңызды
Меншікті капиталды көбінесе сатып алуды (LBO), менеджментті сатып алуды (MBO) және капиталды қайта капиталдандыру үшін қолданады, өйткені олар аға, кепілдік берушілер ұсынатын дәстүрлі қаржыландыру үшін өте қауіпті болып саналады.
Облигациялар шығарылымына кикер (мысалы, құқық ұсынысы ) қосатын компания барлық шығарылымды инвесторлардың қолына беру үшін ғана жасайды. Кикер облигацияның қызмет ету мерзімінің кез келген уақытында қолдануға жарамды немесе мүмкін емес. Көбінесе кикер нақты мәнге ие болғанға дейін белгілі бір бұзу нүктесіне жету керек, мысалы, белгілі бір деңгейден жоғары акциялардың бағасы.
Мысалы, компания акцияларын 20 долларға сатып алу құқығына ие облигация ұстаушысы бұл құқықты акциялар 20 доллардан жоғары сатылымда болған жағдайда ғана жүзеге асырады. Әйтпесе, акцияларды сатып алудың қаржылық артықшылығы жоқ.
Жылжымайтын мүлікті сатушылар
Жылжымайтын мүлікке арналған несиелерде несие бойынша пайыздардан басқа, несие берушіге, егер кіріс белгіленген мөлшерден асып кетсе, қаржыландырылатын инвестициялық жылжымайтын мүліктен алынатын жалпы кірістегі үлес немесе жалпы жалдау түсімдері ұсынылуы мүмкін. Бұл жеңілдікті қарыз алушы ұсына алады немесе несие беруші несиелік мәмілені тәтті етуді талап ете алады.
Егер қарыз алушы жылжымайтын мүлік бойынша алғашқы жарнаны төлей алмаса немесе мәмілені несиелік тәуекелге айналдыратын қандай-да бір жағдайлар болса, несие беруші меншікті капиталдың қандай-да бір түрін немесе мүлікке пайыздық меншікті талап етуі мүмкін. Мысалы, несие беруші жылжымайтын мүлікті инвестициялауға арналған қарызға, егер қарыз алушы жылжымайтын мүлікті жөндеп, оны жоғары бағамен қайта сатқаннан кейін сатудан түскен қаражаттың пайызын алса, келісім бере алады.
Ерекше мәселелер
Мерзімді Kicker мерзімді шатастыруға болмайды, кері соққы жеңілдетілген емдеу үшін өтемақы ретінде берілген заңсыз төлем болып табылады,. Жылжымайтын мүлікпен мәмілелер кезінде, кері қайтарып алуға тыйым салуды бұзған жеке адамдар мен компаниялар азаматтық және қылмыстық жауапкершілікке тартылуы мүмкін. Заң тұрғысынан барлық есеп айырысу шығындары қаржы төлемдерінің бөлігі ретінде тұтынушылық несиелерде көрсетілуі керек.
Конгресс1975 жылы маусымдакүшіне енген Жылжымайтын мүлікпен есеп айырысу процедуралары туралы Заңды (RESPA) қабылдады, ол тұтынушыларды төлемдерді қайтарып алу сияқты қиянатшылық тәжірибелерінен қорғады. RESPA несие берушілерден, ипотекалық брокерлерден немесе тұрғын үйге қызмет көрсететін қызмет көрсетушілерден қарыз алушыларға жылжымайтын мүлікті реттеу процесінің сипаты мен шығындары туралы ақпаратты ұсынуын талап етеді.