Көрсетілген кірістілік
Көрсетілген кірістілік дегеніміз не?
Көрсетілген кірістілік акциялардың жылдық дивидендтік кірісін оның соңғы дивидендтері негізінде есептейді. Көрсетілген кірістілік – бұл ең соңғы дивидендтерді жыл сайын шығарылатын дивидендтер санына көбейту ( көрсетілген дивидендтерді өндіру ) арқылы есептелетін, содан кейін акциялардың ағымдағы бағасына бөлу арқылы есептелетін болжамды шара.
Формула келесідей:
Көрсетілген кірістілік әдетте пайызбен белгіленеді. Мысалы, егер А компаниясының соңғы тоқсандық дивиденді 4 доллар болса және акциялар 100 доллардан сатылса, көрсетілген кірістілік:
A компаниясының көрсетілген кірістілігі = $ 4 x 4 ÷ $ 100 = 16%
Көрсетілген кірісті түсіну
Көрсетілген кірістілік – акциялардың дивидендтік құнын оның бағасына қатысты болжаудың оңай әдісі. Дивидендтерді бөлу әдетте әр акция алатын доллар сомасына байланысты белгіленеді (мысалы, бір акцияға 25 цент). Акцияларды кіріс потенциалына қарай қарастыратын инвестор үшін оны акцияға төлейтін центтен гөрі дивидендтік кірісті пайдаланып ұқсас ұсыныстармен салыстыру әлдеқайда оңай.
Негізгі өнімдер
- Көрсетілген кірістілік компанияның соңғы дивидендтерін алады және дивидендтердің кірісін келесі жылға болжау үшін осы көрсеткішті пайдаланады.
- Көрсетілген кірістілік болжамды әдіс ретінде акциялар бағасы мен дивидендтер мөлшерінде салыстырмалы тұрақтылық болған кезде жақсы жұмыс істейді.
- Инвестордың көрсетілген кірістілікке деген сенімділігіне компанияның дивидендтер төлеудегі өзгерістер туралы жариялы мәлімдемесі және өзгерістің тұрақтылығының кез-келген белгісі әсер етеді.
Дивидендтік кірістілік инвесторға акциялардың құнына қатысты жылдық төлемді көрсететін пайыздық мөлшерлемені береді. Мысалы, 20 центрлік дивидендпен 5 долларлық акция жылдық кірісті 16% құрайды, ал 80 центрлік дивиденд төлейтін 30 долларлық акция 10,6% жылдық кірісті құрайды. Демек, 80 цент дивиденд сан жағынан үлкен болса да, инвестиция құнын төлейтін дивиденд мәні төмен. Егер дивиденд айдан айға және жылдан жылға сәйкес келсе, онда оның 12 айлық дивидендтік кірістілігі мен көрсетілген кірістілігі арасында айырмашылық болмайды. Егер дивиденд бір жыл ішінде өзгеріп отырса немесе дивидендтік саясат жаңартылған болса, онда көрсетілген кірістілік пен кейінгі кірістілік әр түрлі болады.
Көрсетілген кірісті дивидендтік кірістілікке қарсы пайдалану
Дивидендтік кірісті қараудың әртүрлі тәсілдері бар. Соңғы дивидендтік кірістілік дивидендтер кірісін есептеу үшін өткен 12 айлық дивидендтерді қарастырады. Дивидендтердің тұрақты тарихы бар және акциялардың тұрақты бағасы бар компаниялар үшін артқы кірістілік пен көрсетілген кірістілік мәні бірдей болады. Алайда, егер компания дивидендін өзгертсе, онда дәл сол немесе басқа бағалау әдісі болуы мүмкін жағдайлар бар.
Мысалы, егер акциялар дивидендтерін соңғы тоқсанда жоғары немесе төмен қарай түзетіп, жаңа деңгей жақын болашақта сақталатынын көрсеткен болса, онда көрсетілген кірістілік дивидендтердің жаңа деңгейінің дәл бейнесін бере алады, өйткені ол ондай емес тарихи деректердің төрттен үшіне жүктелген. Сонымен қатар, егер акциялар дивидендтер туралы нақты жазбаға ие болса, бірақ барлық шоттар төленгеннен кейін артық капиталы бар кварталдарда біреуін төлейтін болса, онда 12 айлық дивидендтің кірістілігі көрсетілген кірістілікпен салыстырғанда бірден шынайы көріністі қамтамасыз етуі мүмкін. дивиденд бөлінген (немесе бөлінбеген) тоқсан. Төлем жасамайтын тоқсан жағдайында көрсетілген кірістілік 0% құрайды, ал дивидендтердің соңғы 12 айлық кірісі оң кірісті көрсетеді.
Көрсетілген кірістіліктің шектеулері
Сонымен дивидендтік кірістіліктің артта қалуы және көрсетілген дивидендтік кірістілік құн өлшемі ретінде тиімді болып табылады, егер мәселе акциялар бағасы мен дивиденд мөлшері бойынша тұрақтылыққа ие болса. Егер акциялардың дивидендтері жоғары немесе төмен бағыттаусыз айтарлықтай мөлшерге өзгерсе, онда көрсетілген кірістілік бірдей кең түрде өзгереді, ал 12 айлық дивидендтер бойынша кірістілік шынайы көріністі қамтамасыз етеді. Егер дивиденд үнемі жоғары немесе төмен түсіп отырса, онда кірістілік сәл дәлірек болады. Алайда, көрсетілген кірістілік трендтің бәсеңдейтіні, жалғасатыны немесе жеделдейтіндігі туралы нақты белгілерді ұсынбайды.
Егер акциялардың бағасы айтарлықтай өзгеріп отырса, дивидендтер кірістілігін дәл өлшеу қиынға соғады. Бұл жағдайда есептеулерге күрделілік қосып, белгілі бір кезеңдегі орташа бағаларды пайдалану арқылы артқы кірісті де, көрсетілген кірістілікті де біркелкі ету керек еді. Жалпы, акциялар дивидендтік портфельден түсетін кірістерді іздейтін инвесторлар үшін акцияның құнын өзгертпейді, егер ол акцияларының құнында едәуір өзгеріс болса. Акциялар бағасының белгілі бір тұрақтылығы акцияларды оның артқы немесе көрсетілген дивидендтік кірістілігіне қарай бағалаудан бұрын анықталуы керек.