Ликерге қалай инвестиция салу керек
Күнә қорлары – бұл кейбіреулердің стандарттарына сәйкес әдепсіздік немесе этикаға жат деп саналуы мүмкін өнім немесе қызметті өндіретін немесе өндіретін, қоғамда сатылатын компаниялар. Оған алкоголь мен сусын шығаратын, темекі мен темекі шығаратын компаниялар кіруі мүмкін. Бірақ күнә қоры термині тек алкоголь мен темекіге қатысты емес. Оған ойын бизнесі, соғыс және қару-жарақ шығаратын компаниялар, сондай-ақ жыныстық қатынасқа байланысты өндірістер кіреді.
Осы сектордың құрайды ең танымал сегменттерінің бірі ерітінді өнеркәсіп.Таңдауға болатын көптеген компаниялар болса да, алкоголь өндірушісі – Diageo (DEO ) Constellation Brands (STZ ) сыра, шарап және алкоголь өнімдерін шығаратынекі негізгі есім ойғаоралады.1 Бұл мақала күнә қорларына, алкоголь өнімдерін шығаратын компаниялар нарығына, сондай-ақ әр компания үшін кейбір негізгі қаржылық коэффициенттерге инвестициялаудың мағынасын қарастырады.
Негізгі өнімдер
- Алкоголь – бұл күнә қорының ең танымал сегменттерінің бірі.
- Алкогольді сусындар шығаратын компанияларға инвестиция әрқашан тиімді болады деген жалпы қате түсінік бар, өйткені алкогольге сұраныс жоғары.
- Diageo және Constellation сияқты компаниялар экономикалық дағдарыс кезінде нашар жұмыс істеді.3
- Америкалықтар салауатты өмір салтын ұстануға ұмтылғандықтан, алкогольді аз ішуді жалғастыруда.
Пайдалы күнә қорлары: құлап қалу?
Күнә қорларына ақша салу әрқашан пайдалы болады деген кең таралған теория бар.Себебітемекі мен алкоголь сияқты өнімдердің нарығы ешқашан сөнбейдідеген сенім бар.Бұл идея қор нарығындағы резервуарлар, мүмкін, көңілсіздіктен пайда болған кезде күнәнің қорларын сатуды одан әрі арттырған кезде, адамдар шылым шегіп, темекі шегетін болады деген түсінік одан әрі күшейе түседі.Бұған біраз шындық бар.6 Бұл тауарлар тұтынушылардың негізгі тауарлары болып саналады – адамдар экономикасы әлсіз болған кезде де оларды сатып ала алады. Тұтынушыларға деген сұраныс циклдік емес болып келеді, яғни тұтынушылар сұранысы жыл бойына сәйкес келеді. Бірақ, әр ережеде әрқашан ерекшелік бар және бұл теорияда көптеген сызаттар бар.
Кейбіреулер алкогольді сән-салтанат деп санауы мүмкін, демек, тұтынушылардың қалауынша жұмсауының бөлігі.Біреудің жеке жағдайына байланысты олар апта сайынғы шарап немесе сыра бөтелкелерін сатып алуды тоқтата алады немесе егер мүмкіндігі болмаса жергілікті барға баруды тоқтатады.Сондықтан болар Diageo және Constellation Brands акцияларының 2008 қаржылық дағдарыс кезінде салыстырмалы түрде нашар жұмыс істеді.Өйткені, экономикасы төмен елдерде инвесторлар сирек алкоголь қорын сатып алуға асығады.4
Маңызды
Инвесторлар экономика әлсіреген кезде алкоголь қорын сатып алуға сирек асығады.
Тиімді экономикалық климат жағдайында да күнә қорлары ешқашан сенімді бола бермейді және әр түрлі компаниялар ұқсас жағдайларда өзін-өзі ұстай алады.Пунктінде Case: 2015 жылы, Diageo амортизацияланған Constellation, ал 11,63% бағалады 54,93%.Бұл айырмашылық Constellation компаниясының кішігірім компания болуымен түсіндірілуі мүмкін.3 Неғұрлым икемді компаниялар бұқа нарығында озып кетеді.
Жалпы алкоголь нарығы
Тұтынушылар салауатты өмір салтын ұстануғаұмтылған кезде алкогольге деген сұраныс азая бастады, деп хабарлайдыIWSR, алкогольдік ішімдіктер өнеркәсібі туралы нарықтық талдау ұсынады.2018 жылы топ үшінші жыл қатарынан американдықтар арасында алкогольдік сусындарды тұтынудың төмендеуі туралы хабарлады.
2017-2018 жылдар аралығындасыраға деген сұраныс 78,9% -дан 78,3% -ға дейін төмендеді. IWSR сыра көлемі азайғанымен, тұтынушылар әлі де қолөнер сырасына қызығушылық танытып отыр. Бірақ бұл қатты алкогольге қатысты емес, ол әлі де тұтынушылар арасында танымал болып қала береді.Спирттік ішімдіктердегі сатылым 2018 жылы өсіп, АҚШ алкоголь өнімдері нарығының 37,3% құрады. Premium алкоголь осы сегменттің ең жоғары бөлігі болды, содан кейін құнды, қымбат және супер премиум спирттер.
Диагео мен Шоқжұлдызға қарсы
Диагео
Diageo 1997 жылы Гиннесс пен Үлкен Митрополит біріктірілгеннен кейін құрылды және Лондон, Ұлыбританияда орналасқан10 Компания әлемнің әр түкпірінде бар. Бірақ сіз Diageo атауын танымасаңыз, оның кейбір негізгі брендтерін білуге болады.Компания – Смирнофф, Джонни Уолкер, Бэйли және Гиннес арақтарын өндіруші. Diageo-да Veuve Clicquot және Moët Hennessy сияқты бірқатар жоғары брендтерде үлес бар.13
2020 жылдың 5 маусымындағы жағдай бойынша Diageo компаниясының нарық құны 85,67 миллиард долларды құрады, ал акцияларының бағасы 163,52 доллар деңгейінде жабылды.Компания дивидендтің 1,87% кірісін ұсынады. Оның меншікті капиталға кірістілігі 32,86% -ды құрады. 2019 жылдың желтоқсанындағы жағдай бойынша Diageo-дің қарызға меншікті капиталға қатынасы (D / E) 1,14 құрады. Компанияның2019 жылғы ақша ағындарының генерациясы 3,25 миллиард долларды құраған.
Шоқжұлдыз
1945 жылы құрылған Constellation Brands Нью-Йорктегі Викторда орналасқан.Компанияның қолшатырында Corona, Modelo Negra, High West Whisky және Svedka Vodka сияқты 100-ден астам түрлі брендтер бар.18 Шоқжұлдыз, ең алдымен, сатып алу арқылы кеңейіп келеді. Оның ерекше сатып алуларының қатарына 2004 жылғы Роберт Мондавидің шарап бренді, сондай-ақ 2013 жылы Анхойзер-Буштан шыққан Grupo Modelo компаниясының сыра бизнесінің американдық бөлігі кіреді.21
Constellation акциясы 2020 жылдың 5 маусымындағы сауда күнін 181,42 доллар деңгейінде жапты, нарықтық құны 34,9 миллиард долларды құрады.Компанияның дивидендтік кірісі 1,71% құрады. Оның D / E коэффициенті 0,9 құрады, ал меншікті капиталдың кірістілігі (ROE) -0,1% деңгейінде хабарланды.23 Компанияның операциялық ақша ағыны 2019 жылғы жағдай бойынша 2,2 млрд. Долларды құрады.
Төменгі сызық
Бұл жай сіздің инвестициялық философияңыздың мәселесі. Егер сіз акциялардың бағалануын іздесеңіз және төмендеу қаупін жоғарылатуға дайын болсаңыз, онда сіз Constellation брендтерін қарастырғыңыз келуі мүмкін. Егер сіз тәуекелге бой алдырмасаңыз және дивидендтер жинағыңыз келсе, онда Диагеоны қарастырғаныңыз жөн болар. Есіңізде болсын, кең нарық құлдырап кетсе, акцияның екеуі де ерекше тұрақтылыққа ие болмайды. Бұл екі жағдайда да уақытша соққы болуы керек деді.
Дэн Московицтің DEO немесе STZ-де ешқандай лауазымы жоқ.