Корпорацияларда инсайдерлік сауда-саттықты қалай болдырмайды

Компаниялар мен реттеушілер нарықтардың тұтастығын қамтамасыз ету және беделді сақтау үшін инсайдерлік сауданың алдын алуға тырысады.Алайда, инсайдерлік сауда-саттықтың барлығы да заңсыз емес.Компанияның директорлары, қызметкерлері және менеджменті осы мәмілелерді Бағалы қағаздар және биржалар жөніндегі комиссияға (ӘКК)ашқанға дейін компанияның акцияларын арнайы біліммен сатып ала немесе сата алады;сол сауда-саттықтар көпшілікке жария етіледі.

Компания қызметкерлері немесе өкілдері өздерінің достарына, отбасыларына немесе қор менеджерлеріне жалпыға ортақ емес ақпарат берген кезде инсайдерлік сауда заңсыз болып саналады. Инсайдерлік сауданың пайда болуының тағы бір әдісі – егер компанияның емес қызметкерлері, мысалы, мемлекеттік реттеушілер немесе бухгалтерлік фирмалар, заңгерлік фирмалар немесе делдалдар – өз клиенттерінен жалпыға ортақ емес ақпарат алса және сол ақпаратты өзінің жеке мүдделері үшін пайдаланса.


Негізгі өнімдер

  • Компания қызметкерлері немесе өкілдері өздерінің достарына, отбасыларына немесе қор менеджерлеріне жалпыға ортақ емес ақпарат берген кезде инсайдерлік сауда заңсыз болып саналады.
  • ӘКК сауда қызметін, әсіресе, акциялардың бағасын едәуір өзгерте алатын, компанияның құндылығына байланысты пайда туралы хабарландырулар, сатып алулар және басқа оқиғалар сияқты маңызды оқиғалардың айналасында бақылайды.
  • Ірі сауда-саттықта айтарлықтай соманы жоғалтқан трейдерлердің шағымдары – бұл реттеушілер инсайдерлік сауданы болдырмайтын және тергеуді бастайтын тағы бір әдіс.
  • Кейбір компанияларда офицерлерге, директорларға және басқа тағайындалған адамдарға компанияның бағалы қағаздарын сатып алуға тыйым салынған (әдетте, пайда туралы хабарландырудың айналасында) қараулар пайда болады.




Реттеушілер инсайдерлік саудаға қалай жол бермейді

Сауда-саттық қызметін бақылау

Үкімет нарықтағы сауда қызметін бақылау арқылы инсайдерлік сауданың алдын алуға және анықтауға тырысады. ӘКК сауда қызметін, әсіресе, акциялардың бағасын едәуір өзгерте алатын, компанияның құндылығына байланысты пайда туралы хабарландырулар, сатып алулар және басқа оқиғалар сияқты маңызды оқиғалардың айналасында бақылайды. Бұл бақылау сол маңызды оқиғалардың айналасында үлкен, біртектес емес сауда-саттықты анықтап, сауда-саттықтың заңды болған-болмағаны туралы немесе сауда-саттықты ұйымдастырушыларға ішкі ақпараттың нәтижесі болғандығы туралы тергеуге әкелуі мүмкін.

Саудагерлердің шағымдары

Ірі сауда-саттықта айтарлықтай соманы жоғалтқан трейдерлердің шағымдары – бұл реттеушілер инсайдерлік сауда-саттықтың алдын-алу және тергеуді бастаудың тағы бір әдісі. Ішкі трейдерлер өздерінің ішкі ақпараттарын мүмкіндігінше пайдалануға тырысатындықтан, олар көбінесе опциондар нарығына жүгінеді, мұнда олар өз сауда-саттықтарын тиімді пайдаланып, кірістерін көбейте алады.

Егер трейдер компанияны сатып алатындығы туралы арнайы білімге ие болса, онда бұл трейдер акцияларға көптеген қоңырау шалу опцияларын сатып ала алады; Дәл сол сияқты, егер трейдер кез-келген хабарлама алдында компания табысы туралы Уолл-Стриттің бағасынан едәуір төмен есеп беретіндігін білсе, онда трейдер пут-опциондарда үлкен позицияға ие бола алады. Ірі оқиғалар алдындағы мұндай саудалар реттеушілерге біреудің ішкі ақпаратпен сауда жасайтындығы туралы сигнал беруі мүмкін; осы сауда-саттықтың екінші жағында жалпыға ортақ емес ақпаратсыз инвесторлар алып отырған үлкен шығындар, сондай-ақ мұндай инвесторларды алға шығаруға және әдеттен тыс кірістер туралы есеп беруге мәжбүр етеді.

Сыбыршылар

Реттеушілер сонымен қатар инсайдерлік сауда-саттықты алдын-алу және анықтау бойынша жұмыс істейді, олар жария емес ақпараттағы сауда-саттықты білетін инсайдерлер арқылы.ӘККадамдар мұндай ақпаратпен сауда жасайтынын білетін сыбайлас жемқорлық туралы кеңестер алады.Сыбайлас жемқорлық туралы ақпарат компанияның қызметкерлері болуы мүмкін немесе олар компанияның жеткізушілерінің, клиенттерінің немесе қызмет көрсететін фирмалардың қызметкерлері болуы мүмкін.Сыбайластар заңға сәйкес инсайдерлік сауданы сәтті қудалаудан жиналған айыппұлдың 10% -дан 30% -на дейін алуға ынталандырады.  Қаржы индустриясын реттеу органы (FINRA) сияқты бұқаралық ақпарат құралдары немесе өзін-өзі реттейтін агенттіктер ӘКК инсайдерлік сауда-саттық тергеуін бастаған кезде бастапқы көздері бола алады.

Компаниялар инсайдерлік сауда-саттықты қалай болдырмайды

Өшіру кезеңдері

Үкімет деңгейіне көтерілмес бұрын, көптеген компаниялар өздерінің бағалы қағаздарымен инсайдерлік сауданы болдырмау үшін бірнеше шара қолданады. Кейбір компанияларда офицерлерге, директорларға және басқа тағайындалған адамдарға компанияның бағалы қағаздарын сатып алуға тыйым салынған (әдетте, пайда туралы хабарландырудың айналасында) қараулар пайда болады.

Заңды қызметкерден рұқсат сұрау

Компания сонымен қатар мүдделер қайшылығын немесе бағалы қағаздар туралы заңнаманы бұзуды болдырмау үшін офицерлерден, директорлардан және басқалардан өзінің бас заң қызметкерімен (CLO) компанияның бағалы қағаздарын сатып алу немесе сату бойынша есеп айырысуды талап ете алады.

Білім беру бағдарламалары

Бұл шаралардан басқа, компаниялар әдетте қызметкерлеріне білім беру бағдарламасын жүзеге асырады. Бұл бағдарламалар қызметкерлерге инсайдерлік сауда-саттыққа қатысудан немесе қоғамдық ақпаратпен бөлісуден қалай аулақ болуға болатындығын білуге ​​арналған. Мысалы, қызметкерлер кірістерге, ақшаны алуға, қауіпсіздік ұсыныстарына немесе сот процестеріне байланысты ақпаратты сырттай адамдарға жария етпеуге үйретуден басқа, не маңызды деп саналатын және не қоғамдық емес деп саналатын нәрселерді білуі мүмкін.