Келісімшартқа қарсы қоңырау опциясы: айырмашылық неде?
Келісімшартқа қарсы қоңырау опциясы: шолу
Форвардтық келісімшарттар мен опциондық опциондар — бұл екі тарапқа болашақ күндері белгіленген бағамен активтерді сатып алуға немесе сатуға мүмкіндік беретін әртүрлі қаржы құралдары. Форвардтық келісімшарттар мен опциондарды активтерді хеджирлеу немесе активтердің болашақ бағаларын алып-сату үшін пайдалануға болады.
- Сатып алушыға опцион сатып алушыға белгіленген күні немесе белгіленген мерзімге дейін белгіленген бағамен актив сатып алу құқығын береді (міндеттеме емес).
- Форвардтық келісімшарт — бұл активті сатып алу немесе сату жөніндегі міндеттеме.
- Қоңырау шалу опциясы мен байланыс операторының арасындағы үлкен айырмашылық — форвардтар міндетті болып табылады.
- Форвардтар, сондай-ақ күн мен бағаны теңшеуге мүмкіндік беретін өте теңшелген.
Қоңырау опциясы
Сатып алу опциясы сатып алушыға немесе иеленушіге американдық опцион жағдайында, алдын-ала белгіленген күнге немесе алдын-ала белгіленген бағамен активті сатып алуға міндеттеме емес, құқық береді. Сатып алушы опционды сатушы немесе жазушы сатып алушы өз опционын қолданса немесе опционның мерзімі ақшада аяқталса, акцияны сатып алушыға сатуға міндетті.
Мысалы, инвестор Apple-де (AAPL) бір опциондық келісімшартты ереуіл құны 300 доллар және жарамдылық мерзімі 2020 жылғы 18 қыркүйекте сатып алады деп есептеңіз. Шақыру опционы инвесторға Apple компаниясының 100 акциясын осы немесе одан бұрын сатып алуға құқық береді 18 қыркүйек. Егер AAPL 18 қыркүйекке немесе одан бұрын 300 доллардан саудаласа , бұл ақшада (ITM) ескеріледі, ал инвестор Apple компаниясының 100 акциясын әрқайсысын 300 долларға сатып алу құқығын пайдалана алады.
1:39
Басқа келісім-шарт
Форвардтық келісімшарттардан айырмашылығы, форвардтық келісімшарттар екі тараптың белгілі бір күні белгілі бір бағамен активті сату немесе сатып алу туралы келісімдері болып табылады. Шабуылшылар орнына сауда орталықтандырылған алмасу, сауда емес, ұйымдастырылмаған (биржадан тыс). Бұл құралдар бөлшек инвесторлар үшін жиі пайдаланылмайды немесе қол жетімді емес. Форвардтар сонымен қатар биржада сауда жасайтын фьючерстік келісімшарттардан ерекшеленеді.
Мысалы, екі тарап 2020 жылдың 31 желтоқсанында 100 трой унция алтынды бір троя унциясы үшін 2000 доллардан сатуға келіседі деп есептейік. Осы келісімді жасасқан бір тарап 100 трой унция алтын сатып алуға міндетті, ал екінші тарап міндетті бір троя унциясы үшін $ 2000 бағасымен 100 трой унциясын сату.
Қоңырау шалу опционынан айырмашылығы, сатып алушы активті сатып алуға міндетті. Келісімшарттың иесі, опционның қоңырау шалу опционындағыдай мәнсіз аяқталуына жол бере алмайды. Форвардтық келісімшарт ақшамен немесе жеткізілім негізінде жасалуы мүмкін. Форвардтық келісімшарттың артықшылығы мынада, бұл келісімшарттар сомаға және жеткізу күніне қарай теңшелуі мүмкін.
Негізгі айырмашылықтар
Қоңырау шалу опциясы бағалы қағазды сатып алу немесе сату құқығын ұсынады, бірақ оны міндеттемейді. Форвардтық келісімшарт — бұл міндеттеме, яғни таңдау жоқ. Қоңырау шалу опцияларын акциялар мен облигациялар, сондай-ақ тауарлар сияқты әртүрлі бағалы қағаздардан сатып алуға болады. Сонымен қатар форвардтық келісімшарттар мұнай мен қымбат металдар сияқты тауарларға арналған.