Мәжбүрлеп сату (мәжбүрлеп тарату)
Мәжбүрлеп сату (мәжбүрлеп тарату) дегеніміз не?
Мәжбүрлеп сату немесе мәжбүрлеп тарату әдетте бақыланбайтын немесе күтпеген жағдай туындаған кезде өтімділікті қалыптастыру үшін активтерді немесе бағалы қағаздарды мәжбүрлеп сатуға әкеп соғады. Мәжбүрлеп сату әдетте экономикалық оқиғаға, жеке өмірдің өзгеруіне, компанияның реттелуіне немесе заңды тәртіпке байланысты жүзеге асырылады.
Негізгі өнімдер
- Мәжбүрлеп сату (мәжбүрлеп тарату) жеке тұлғаның мүлкін сату қажет болатын бірқатар жағдайларды білдіруі мүмкін.
- Инвестициялық әлемде, егер маржалық қоңырау жасалса және инвестор өз инвестицияларын минималды талаптарға дейін жеткізе алмаса, брокер позицияларды сатуға құқылы.
- Жеке қаржы саласында жеке тұлғаның активтері көптеген себептер бойынша таратылуы мүмкін, соның ішінде: банкроттық, ажырасу немесе өлім.
Мәжбүрлеп сатуды түсіну (мәжбүрлеп тарату)
Маржалық шот ішінде мәжбүрлеп сату
Қауіпсіздік инвестициялары саласында мәжбүрлеп сату инвестордың маржалық шотында орын алуы мүмкін, егер инвестор маржалық қоңырау берілгеннен кейін өзінің шотын минималды талаптардан асыра алмаса. Мәжбүрлеп тарату, әдетте, шоттың маржа деңгейіне қатысты брокер ескерту бергеннен кейін пайда болады. Егер шот иесі маржа талаптарын қанағаттандырмауға шешім қабылдаса немесе оларды төлей алмаса, брокер ағымдағы позицияларды сатуға құқылы.
Төмендегі екі мысал маржалық шоттағы мәжбүрлеп сатудың иллюстрациясы ретінде қызмет етеді:
- Егер брокер XYZ ең төменгі маржалық талапты 1000 доллардан 2000 долларға өзгертсе, Мэридің акциялар құны 1500 доллар болатын маржалық шоты енді жаңа талаптан төмен түсіп кетеді. Брокер XYZ Мэриге қосымша қаражат салуға немесе өзінің ашық позицияларын сатуға, оның есепшотының құнын қажетті мөлшерге дейін жеткізуге шақырады. Егер Мэри маржа қоңырауына жауап бермесе, XYZ брокері өзінің қазіргі инвестицияларын 500 долларға сатуға құқылы.
- Мэридің маржалық шотының таза құны 1500 долларды құрайды, бұл оның брокерінің минималды талабынан 1000 доллардан асады. Егер оның бағалы қағаздары нашар жұмыс жасаса және оның таза құны 800 долларға дейін түсіп кетсе, оның брокері маржалық қоңырау шығарады. Мэриде үлігілі дейін есепке деликвентті тарту арқылы маржа қоңырау жауап сәтсіз болса, брокер азайту мақсатында оның акцияларын сатуға мәжбүр еді левередж тәуекелді.
Жеке активтерді мәжбүрлеп тарату
Жеке мүлікті мәжбүрлеп сату отбасы мүшесі қайтыс болған кезде орын алуы мүмкін; қарызды төлеу үшін жылжымайтын мүлік қайтыс болған адамның мүлкі мен мүлкін сатуға мәжбүр болуы мүмкін. Ажырасу процедураларында активтер жиі сатылады және кірістер екі тарапқа бөлінеді.
Кредиторлар, соттың атқарушылық құжатының басшылығымен, әдетте борышкердің активтерін аукцион арқылы сатуға мәжбүр ете алады. Мәжбүрлеп тарату құны (FLV) немесе мәжбүрлі сату құны (FSV) – бұл қарызды төлеуге жұмсалған, стресті активтерді сатудан алынған қаражат.
Мәжбүрлеп сатып алу және мәжбүрлеп сату
Маржалық шоттағы мәжбүрлі сатудың қарама-қарсысы – бұл мәжбүрлеп сатып алу. Бұл сатушының қысқа мерзімді шотында акциялардың бастапқы несие берушісі оларды қайтарып алған кезде немесе брокер бұдан әрі қысқа мерзімге акциялар ала алмайтын жағдайда пайда болады. Мәжбүрлеп сатып алу басталған кезде, қысқа позицияны жабу үшін акциялар қайтадан сатып алынады. Шот иесіне акт жасалғанға дейін ескерту берілмеуі мүмкін.
Мәжбүрлеп сатудың нақты әлемдік мысалы
Дағдарыс жағдайында портфолио менеджерлері шығындарын азайту үшін белгілі бір активтерді сатуға мәжбүр болуы мүмкін. Мысалы, Valeant Pharmaceuticals компаниясына жүздеген миллион инвестиция салған хедж-қордың кейбір менеджерлері 2016 жылы құндылығы қымбаттап, инвесторлардың сатып алуына себеп болған кезде Valeant-тағы ұзақ позицияларынан кетуге мәжбүр болды.