Тұрақты төлем

Бекітілген төлем дегеніміз не?

Тіркелген төлем – бұл кәсіпкерліктің көлеміне қарамастан тұрақты түрде қайталанатын шығыстардың кез келген түрі. Белгіленген төлемдерге негізінен несие (негізгі қарыз және сыйақы) және лизингтік төлемдер жатады, бірақ «тұрақты төлемдер» анықтамасы несие берушілердің несиелік келісім-шарттарын құру мақсатында сақтандыру, коммуналдық қызметтер мен салықтарды қамтуы мүмкін.

Негізгі өнімдер

  • Тұрақты төлем – бұл фирма жұмсаған және болжанатын шығындар.
  • Айнымалы төлемнен айырмашылығы, тіркелген төлем жүргізілген бизнес көлеміне қарамастан өзгеріссіз қалады.
  • Тұрақты төлемдер көбінесе лизингтік немесе несиелік төлемдермен байланысты, бірақ сонымен бірге коммуналдық қызметтер немесе сақтандыру төлемдері сияқты тұрақты төлемдерді қамтуы мүмкін.
  • Тұрақты төлемді жабу коэффициенті компанияның төлем қабілеттілігін өлшеу үшін қолданылады және несие берушілер фирманың қарыз алу және қарызға қызмет ету қабілетін бағалау үшін пайдаланады.

Тұрақты төлемдер түсіндірілді

Бизнес құрылмас бұрын, ол барлық қажетті алдын-ала және ағымдағы шығындарды тізімдейді. Содан кейін шығындар екі шелекке бөлінеді: тұрақты және өзгермелі. Айнымалы шығындар бизнес көлемі байланысты. Мысалы, сатушының комиссиясы компанияның өнімі немесе қызметтері қаншалықты сатылатындығына байланысты анықталады. Тұрақты шығындар, екінші жағынан, бизнес көлеміне қарамастан болады.

Барлық компанияларда төлемдер бір немесе басқа түрде бекітілген. Бірінші күннен бастап компания белгіленген төлемдерді қабылдайды. Белгіленген төлемдердің екі негізгі санаты – компанияға несие берушіге қатысты несиелік төлемдер және лизингтік төлемдер.

Бекітілген зарядты қамту коэффициенті

Несие беруші сақтандыру, коммуналдық қызметтер және салықтар сияқты басқа тұрақты шығындарды да ала алады, бірақ белгіленген төлемдерді жабу коэффициенті (FCCR) бойынша несиелік келісімдердің көп бөлігі несиелік және лизингтік төлемдерге бағытталған. FCCR – бұл қарыз алушының төлем қабілеттілігінің бірнеше маңызды шаралары; пайыздар мен салықтарға дейінгі кірістерді (EBIT) бөлгіш ретінде және бөлгіш ретінде белгіленген төлемдерді пайдаланатын қамту коэффициенті неғұрлым жоғары болса, соғұрлым жақсы болады.

Бекітілген төлемді жабу коэффициенті пайыздық қамту коэффициентіне ұқсас . Екеуінің арасындағы айтарлықтай айырмашылық мынада, төлемдерді жабудың белгіленген коэффициенті пайыздық төлемдерден басқа жалдау төлемдерінің жылдық міндеттемелерін құрайды. Бұл коэффициент кейде пайыздарды жабу коэффициентінің кеңейтілген нұсқасы немесе алынған пайыздар коэффициенті ретінде қарастырылады. Егер бұл коэффициенттің мәні төмен болса, 1-ден аз болса, бұл пайданың кез келген елеулі төмендеуі  компания үшін қаржылық төлем қабілетсіздігіне әкелуі мүмкін екендігінің айқын дәлелі болып табылады . Жоғары коэффициент компания үшін қаржылық тұрақтылықтың жоғарырақ деңгейін көрсетеді.

FCCR нұсқасы – белгіленген төлемдер бойынша пайыздар, салықтар, амортизацияға дейінгі пайда (EBITDA). Ауыспалы тұрақты төлемдер мен тұрақты шығындарды жабу үшін бизнестің жеткіліксіз көлемдері бар компания, өзгермелі шығындарды айтпағанда, кәсіпкерлік активтер мен кейбір жағдайларда жеке активтер бойынша кепілге ие несие берушілерімен қиындықтарға тап болады.

Тұрақты төлемнің мысалы

Федералдық Realty Investment Trust, REIT, тұрақты төлемдер қатарына тұрақты ставка бойынша қарызды (негізгі қарыз және сыйақы), капиталды жалға алу бойынша міндеттемелерді (негізгі қарыз және пайыздар), айнымалы мөлшерлемемен (тек негізгі қарыз бойынша) және операциялық жалдауды тізімдейді. 2017 жылдың үшінші тоқсанының соңындағы жағдай бойынша REIT төлемді жабудың белгіленген коэффициентін 4,1 есе құрады, бұл оның құрдастар тобының көптеген FCCR-лерінен жоғары болды.