Тіркелген активтердің айналымдылық коэффициенті
Тіркелген активтердің айналымдылық коэффициенті қандай?
Тіркелген активтердің айналымдылық коэффициенті (FAT), әдетте, талдаушылар операциялық тиімділікті өлшеу үшін қолданылады. Бұл тиімділік коэффициенті таза сатуды (кірістер мен шығыстарды) негізгі құралдармен (баланста) салыстырады және компанияның өзінің негізгі құралдарына, яғни негізгі құралдарға (ҚБ және Е) таза сату жасау қабілетін өлшейді.
Негізгі құралдардың сальдосы жинақталған амортизацияны шегергенде қолданылады. Негізгі құралдар айналымдылығының жоғарырақ коэффициенті компания сатылымды қалыптастыру үшін негізгі капиталға инвестицияларды тиімді қолданғанын көрсетеді.
Негізгі өнімдер
- Тіркелген активтердің айналымдылық коэффициенті компанияның өзінің қолданыстағы негізгі қорларынан сату өнімін өндіруде қаншалықты тиімді екендігін көрсетеді.
- Жоғары коэффициент басшылықтың өзінің негізгі қорларын тиімді пайдалануын білдіреді.
- FAT-тің жоғары коэффициенті компанияның тұрақты пайда немесе ақша ағындарын жасау мүмкіндігі туралы ештеңе айтпайды.
Тіркелген активтердің айналымдылық коэффициентін түсіну
Негізгі құралдар айналымдылық коэффициентінің формуласы:
Коэффициент көбінесе өндіріс көлемін ұлғайту мақсатында ҚБжәне Е сатып алуды жүзеге асыратын өңдеу өнеркәсібінде метрика ретінде қолданылады. Компания осындай маңызды сатып алуларды жүзеге асырған кезде, ақылды инвесторлар бұл коэффициентті келесі жылдарда мұқият қадағалап, компанияның жаңа негізгі құралдары оны сатылымның жоғарылауымен марапаттайтындығын біледі.
Жалпы алғанда, негізгі капиталға салынған инвестициялар компанияның жалпы активтерінің ең үлкен құрамдас бөлігі болып табылады. Жыл сайынғы есептелетін FAT коэффициенті компанияның, дәлірек айтсақ, компанияның басқару тобының фирмаға табыс әкелу үшін осы қомақты активтерді қаншалықты тиімді пайдаланғанын көрсету үшін құрылады.
Негізгі құралдар айналымының коэффициентін түсіндіру
Айналымның жоғарырақ коэффициенті негізгі капиталға салынған инвестицияларды басқарудың үлкен тиімділігін көрсетеді, бірақ компанияның осындай инвестициялардан табыс табуда тиімді болғанын көрсететін нақты сан немесе диапазон жоқ. Осы себепті талдаушылар мен инвесторлар үшін компанияның соңғы коэффициентін өзінің тарихи коэффициенттерімен, сондай-ақ құрдастық компаниялардың арақатынас мәндерімен және / немесе тұтастай алғанда компания саласы үшін орташа коэффициенттерімен салыстыру өте маңызды.
FAT коэффициенті белгілі бір салаларда маңызды мәнге ие болса да, инвестор немесе талдаушы зерттеліп отырған компанияға салмақ салмас бұрын есептелетін коэффициент үшін тиісті секторда немесе салада екенін анықтауы керек.
Негізгі құралдар бір компания түрінен екіншісіне күрт өзгереді. Мысал ретінде интернет компаниясы мен өндірістік компания арасындағы айырмашылықты қарастырыңыз. Facebook сияқты интернет-компанияның Caterpillar сияқты өндіріс гигантына қарағанда айтарлықтай аз негізгі қорлары бар. Бұл мысалда Caterpillar негізгі активтерінің айналымдылық коэффициенті маңызды екендігі және Facebook-тың FAT коэффициентіне қарағанда үлкен салмақ болғаны анық.
Тіркелген активтер айналымы коэффициенті мен актив айналымының арақатынасы арасындағы айырмашылық
Активтердің айналымдылық коэффициенті FAT коэффициентінде көрсетілгендей негізгі құралдарға ғана назар аударудың орнына жалпы активтерді пайдаланады. Жалпы активтерді пайдалану басшылықтың күрделі шығындар мен басқа активтерге қатысты бірқатар шешімдерінің көрсеткіші ретінде әрекет етеді.
Тіркелген активтер коэффициентін пайдалану шектеулері
Циклдік сатылымы бар компаниялардың коэффициенттері баяу кезеңдерде нашарлауы мүмкін, сондықтан коэффициентті бірнеше түрлі уақыт кезеңдерінде қарау керек. Сонымен қатар, менеджмент активтерге тәуелділікті азайту және оның FAT коэффициентін жақсарту үшін өндірісті аутсорсингке жіберуі мүмкін, сонымен бірге ақша ағындары мен басқа да бизнес негіздерін тұрақты ұстап тұруға тырысады.
Активтердің айналымдылық коэффициенті жоғары компаниялар әлі де шығынға ұшырауы мүмкін, себебі негізгі қорлардан түскен сату көлемі компанияның қатты пайда табу мүмкіндігі немесе ақша ағыны туралы ештеңе айтпайды.