Активтердің айналымдылық коэффициенті
Активтердің айналымдылық коэффициенті қандай?
Активтердің айналымдылық коэффициенті компанияның сату құнын немесе кірістерді активтер құнына қатысты өлшейді. Активтердің айналымдылық коэффициенті компания өз активтерін кіріс алу үшін пайдаланатын тиімділіктің көрсеткіші ретінде қолданыла алады.
Активтердің айналымдылық коэффициенті неғұрлым жоғары болса, компания өз активтерінен кіріс түсіруді соғұрлым тиімді етеді. Керісінше, егер компанияда активтердің айналымдылық коэффициенті төмен болса, бұл оның активтерін сату үшін тиімді пайдаланбайтындығын көрсетеді.
Негізгі өнімдер
- Активтердің айналымдылығы – бұл жалпы сатылымның немесе кірістің орташа активтерге қатынасы.
- Бұл көрсеткіш инвесторларға компаниялардың активтерін сату үшін қаншалықты тиімді пайдаланып жатқанын түсінуге көмектеседі.
- Инвесторлар активтердің айналымдылық коэффициентін бір сектордағы немесе топтағы ұқсас компанияларды салыстыру үшін пайдаланады.
- Компанияның активтер айналымдылығының коэффициентіне ірі активтерді сату, сондай-ақ белгілі бір жылдағы активтерді сатып алу әсер етуі мүмкін.
Активтердің айналымдылық коэффициентінің формуласы және есебі
Төменде қадамдар, сондай-ақ активтердің айналымдылық коэффициентін есептеу формуласы келтірілген.
Активтердің айналымдылық коэффициенті формула бөлгішінде компания активтерінің құнын пайдаланады. Компания активтерінің құнын анықтау үшін алдымен активтердің бір жылдағы орташа құнын есептеу керек.
- Жыл басындағы компания активтерінің құнын баланста табыңыз.
- Жыл соңындағы компанияның соңғы балансын немесе құнын табыңыз.
- Бастапқы активтің құнын соңғы мәнге қосып, қосынды екіге бөліңіз, бұл активтердің орташа жылдық құнын береді.
- Жалпы кірістерді табыстар туралы есепте табыстар ретінде көрсетуге болады.
- Жалпы сатуды немесе кірісті жылдағы активтердің орташа құнына бөліңіз.
Активтердің айналымдылық коэффициенті сізге не айта алады
Әдетте, активтердің айналымдылық коэффициенті жылдық негізде есептеледі. Активтердің айналымдылық коэффициенті неғұрлым жоғары болса, компания соғұрлым жақсы жұмыс істейді, өйткені коэффициенттердің жоғарылауы компания активтерінің бір долларына көбірек кіріс әкелетіндігін білдіреді.
Активтердің айналымдылық коэффициенті белгілі бір секторлардағы компаниялар үшін басқаларына қарағанда жоғары болып келеді. Бөлшек және тұтыну тауарлары, мысалы, активтер базасы салыстырмалы түрде аз, бірақ сату көлемі жоғары, демек, олар активтердің айналымдылығының орташа коэффициентіне ие. Керісінше, коммуналдық қызметтер мен жылжымайтын мүлік сияқты секторлардағы фирмалар активтер базасы үлкен және актив айналымы төмен.
Бұл коэффициент бір саладан екінші салаға кеңінен өзгеруі мүмкін болғандықтан, бөлшек сауда компаниясы мен телекоммуникация компаниясының активтерінің айналымдылық коэффициенттерін салыстыру өте тиімді болмас еді. Салыстыру тек бір сектордағы әр түрлі компаниялар үшін жасалған кезде ғана маңызды болады.
Активтердің айналымдылық коэффициентін пайдалану мысалы
Бөлшек және телекоммуникациялық-коммуналдық салалардағы төрт компания үшін активтердің айналымдылық коэффициентін есептейік – Walmart Inc. (WMT ) (FY2017), Target Corporation (TGT ), AT&T Inc. (T ), және Verizon Communications Inc. (VZ ) - 2016 жылы аяқталған қаржы жылы үшін.
AT&T және Verizon активтерінің айналымдылық коэффициенттері бір-ден аз, бұл телекоммуникациялық-коммуналдық сектордағы фирмаларға тән. Бұл компаниялардың ірі активтік базалары болғандықтан, олар сату арқылы активтерін біртіндеп айналдырады деп күтілуде. Walmart және AT&T активтерінің айналымдылық коэффициенттерін салыстырудың мағынасы болмайтыны анық, өйткені олар әр түрлі салаларда жұмыс істейді. Бірақ AT&T және Verizon үшін активтердің айналымдылық коэффициенттерін салыстыру қай компанияның активтерді тиімдірек пайдаланатынын жақсырақ бағалауға мүмкіндік береді.
Мысалы, кестеден Verizon өз активтерін AT&T-ге қарағанда жылдамырақ айналдырады. Активтердегі әрбір доллар үшін Walmart сатылымда $ 2.30 құрады, ал Target $ 1.79 құрады. Нысананың айналымы бөлшек сауда компаниясының сатылымның баяулығын немесе ескірген тауарлық-материалдық құндылықтардың бар екендігін көрсетуі мүмкін. Сонымен қатар, оның төмен айналымы компанияның жинаудың босаңсыту әдістеріне ие екендігін де білдіруі мүмкін. Фирманы жинау мерзімі тым ұзақ болуы мүмкін, бұл дебиторлық қарыздың жоғарылауына әкеледі. Мақсат өзінің активтерін тиімді пайдалана алмауы мүмкін: негізгі құралдар, мысалы, мүлік немесе жабдық бос тұрып қалуы немесе толық қуатында пайдаланылмауы мүмкін.
Активтердің айналымдылық коэффициентін DuPont талдауымен пайдалану
Активтердің айналымдылық коэффициенті DuPont талдауының негізгі компоненті болып табылады, бұл DuPont корпорациясы 1920 жылдары корпоративті бөлімшелер бойынша өнімді бағалау үшін қолдана бастаған. DuPont талдауының алғашқы қадамы меншікті капиталдың кірістілігін (ROE) үш компонентке бөледі, олардың бірі активтер айналымы, қалған екеуі пайда маржасы және қаржылық левередж. DuPont талдауының алғашқы қадамын келесідей көрсетуге болады:
ROE=(Net IncomeRevenue)⎵Профит Маргин