Табысты құнды бес инвестор

Құнды инвестициялау философиясының тұжырымдамасы қарапайым: инвесторлар меншікті құнынан едәуір төмен бағалы қағаздар сатып алу арқылыүлкен табыстарға қол жеткізе алады.«Қауіпсіздікті талдау» (1934) және«Интеллектуалды инвестор» (1949)атты кітаптарында Бенджамин Грэмқұнды инвестициялаудың әкесі -инвесторларға «акциялар тек белгілердің белгілері немесе электрондық блиптерғана емес,бұл меншік құқығы» деп түсіндірді. акциялардың бағасына тәуелді емес базалық құны бар нақты бизнес ».


Грэмнің инвестициялық философиясы көптеген шәкірттерінің байып кетуіне көмектесті.2020 жылға қарай оның ең танымал ізбасарыУоррен Баффет әлемдегі төртінші бай адам, оның байлығы 69,2 миллиард доллардан асады.  Бірақ Баффет Грэмнің инвестициялау тәсілін қабылдағаннан көп пайда тапқан жалғыз инвестор емес. Төменде нарықты жылдан жылға жеңіп келе жатқан мінсіз тәжірибесі болғанымен, көп танымал емес бес құнды инвестор бар.

негізгі өнімдер

  • Уоррен Буффет сияқты танымал болмаса да, жоғары табысты инвесторлар көп. Оларға мыналар кіреді:
  • Майкл Ли-Чин – Portland Holdings, канадалық холдингтердің төрағасы.
  • Дэвид Абрамс Бостондағы Abrams Capital Management хедж-қорын басқарады.
  • Мохниш Пабрай Пабрай инвестициялық қорларын басқарады.
  • Аллан Мехам Солт-Лейк-Ситиде Arlington Value Capital Management компаниясын басқарады.
  • Том Гейнер, Markel корпорациясының тең-атқарушы директоры ретінде, сақтандырушының портфолиосын басқарады.

Майкл Ли-Чин

1951 жылы Ямайкада жасөспірім анада дүниеге келген Майкл Ли-Чин Канаданың мейірімді миллиардерлерінің бірі.Орта мектепті бітіргеннен кейін Ли-Чин инженерлік білімін жетілдіру үшін Канадаға қоныс аударды.  Ол қаржы секторына 26 жасындаүлестік қор сатушысыретінде жұмысқа кірді.Ли-Чин үйден үйді аралай жүріп, үй шаруашылықтарын өзара қаражат сатып алуға көндіруге тырысқанда, ол клиенттерді байлыққа айналдыру үшін қолданатын өзгермейтін формуланы ашуға әуес болды және өзін де.

Бірнеше жылдан кейін ол бұл формуланы тауып, оны бай инвесторлармен бөлісетін бес сипаттамаға кодтады:

  1. Олар жоғары сапалы бизнестің шоғырланған портфолиосына ие.
  2. Олар портфолиосындағы бизнесті түсінеді.
  3. Олар өзгенің ақшасын өз байлығын жасау үшін сақтықпен пайдаланады.
  4. Олар бизнестерінің ұзақ мерзімді өсімі бар салаларда болуын қамтамасыз етеді.
  5. Олар бизнестерін ұзақ мерзімге ұстайды.

Осы бес заңмен қаруланған Ли-Чин жарты миллион доллар қарызға алып, оны тек бір компанияға салған.Төрт жылдан кейін оның акцияларының құны жеті есе өсті.Ол осы акцияларды сатты және пайдасын компанияны Manulife Financial (MFC )компаниясына сатқанға дейін басқарудағы активтері 800 000 доллардан 15 миллиард доллардан асқан шағын пай қорын құруға жұмсады.

Ли-Чин бүгінде Кариб бассейні мен Солтүстік Америкада әртүрлі бизнес жиынтығына иелік ететін Portland Holdings компаниясының төрағасы болып табылады.Оның мантрасы – «сатып алу, ұстау және өркендеу».  2020 жылғы мамырдағы оның байлығы 1,6 миллиард долларды құрайды.

Дэвид Абрамс

Маркетинг пен қаражат жинау науқанының өте азболуымен, Дэвид Абрамсбасқаруда 10 миллиард доллардан астам активтері бар хедж-қор құрды.  1999 жылы құрылған Бостон негізделген Абрамс Капитал Менеджмент басшысы ретінде,  Абрамс алғашқы қорлардың инвесторлар 15 жыл 15% жылдық таза қайтару жүзеге асыру жолымен жақсы ең менеджерлердің қарағанда орындауға қабілетті болды.

Abrams қоры басқарылмайды – ол қарызға алынған (левереджді) қаражатқа инвестиция жасамайды және көптеген қолма-қол ақшаны сақтайды.

Abrams Capital компаниясының 2019 жылғы тамыздағыірі холдингтері Celgene Corp. (CELG) (портфолионың 17%), PG&E Corp. (PCG ) (15% үлес) және Franklin Resources (BEN ) (9%) болды. ).

Мохниш Пабрай

Уоррен Баффетпен бірге түскі ас ішу мүмкіндігіне 650 000 доллардан астам ақша жұмсаған танымал Мохниш Пабрай инвестициялау догмасын бағалайды. Форбстың  айтуынша, Пабрай «10% бағаланбаған болып көрінетін компанияға қызығушылық танытпайды.Ол бірнеше жыл ішінде өз ақшасынан бес есе көп ақша тапқысы келеді.Егер ол мүмкіндік соқыр айқын деп ойламаса, ол өтеді ».

1999 жылы өзінің IT-бизнесін 20 миллион доллардан астам ақшаға сатқаннан кейін, Пабрай Баффеттің инвестициялық серіктестігінен үлгі алған «Пабрай Инвестициялық Қоры» инвестициялық фирмасын ашты.  Оның «бастарын жеңемін, құйрықтарын көп жоғалтпаймын» инвестициялауға деген көзқарасы нәтижелі.2000-2018 жылдар аралығында Пабрай инвесторлар үшін 900% -дан астам жиынтық кірісті жүзеге асыра алды.

2020 жылғы жағдай бойынша Пабрай инвестициялық қорлары 674,5 миллион доллар активтерін басқарады.

Оның портфолиосы Үндістанға және дамушы елдерге шоғырланған, өйткені ол АҚШ нарығында көптеген бағаланбаған немесе төмен бағаланған акциялар таба алмайды.

Аллан Мехам

Allan Mecham сіздің хедж-қордың әдеттегі менеджері емес.Ол колледжден шыққан және Уолл-Стриттен алыс орналасқан Солт-Лейк-Сити, Юта штатында тұрады, ол жерде Arlington Value Capital Management құрды. 1.4 миллиардтан  астамактивтері бар Mecham клиенттері үшін құнды инвестициялау стратегиясын орындайды.  Ол жылына шамамен бір-екі сауда жасайды, портфолиосында алтыдан 12-ге дейін акция ұстайды және көп уақытын компаниялардың жылдық есептерін оқуға жұмсайды.Оның негізгі лауазымдары 2019 жылдың тамыз айындағы жағдай бойынша Беркшир Хэтэуэйде (BRK. B) – Баффеттің компаниясы портфолионың 30% құрайды – және Alliance Data Systems (ADS) (13%).

2007 жылдан 2019 жылға дейін Arlington Value жылдық өсу қарқынын (CAGR) 18,36% құрады.  2012 жылы Mecham-ге он жыл бұрын ақша салған инвесторлар өз капиталдарын 400% көбейтер еді деп хабарланды.

Том Гейнер

Markel корпорациясының (Тең бас атқарушы директор болыпMKL ),  Berkshire Hathaway (ұқсас бизнес үлгіні қайта сақтандыру бизнесБРК-А ), Том Gayner оның өзгермелі басқару, соның ішінде, Markel үшін Инвестициялық қызметтен жауапты болып табылады.22.  Сақтандырушылар – бұл Markel сақтандыру төлемдерін жүзеге асырғанға дейін сақтандыруға дейін сақталатын қаражат.Жалпы Гайнер 5,3 миллиард доллардан астам қаржыны басқарады.

Оның бастап IPO 2014 арқылы 1986 жылы, Markel оның өсіп баланстық құнын 20% жыл сайын -ға.Оның үстіне, Гайнер S&P 500-тен жыл сайын бірнеше жүз баллдық көрсеткіштерден озып отырды.  Оның стратегиясы нарықпен бағаланбайтын ірі бизнес портфолиосына қаражат бөлу (2020 жылға қарай 140 акция).Ол, ең алдымен, менеджменті жақсы компанияларды бағалайды, олар ірі капиталды, жаһандық бастамаларды қолдайды.

Төменгі сызық

Уоррен Баффет нарық сыйлаған жалғыз құнды инвестор емес. Бенджамин Грэмнің өзіндік құндылықтарынан төмен бағамен сауда жасайтын акцияларды таңдау стратегиясын адал орындаудан көп пайда тапқан көптеген инвесторлар болды.