Екі мақсатты қор
Екі мақсатты қор: шолу
Екі мақсатты қор дегеніміз – жай акцияларға да, артықшылықты акцияларға да ие жабық қор. Мұндай қорларға инвесторлар екі әлемнің ең жақсысын іздейді:
- Қарапайым акциялар, әдетте, уақыт өткен сайын өз акцияларының құнының өсуіне ұмтылатын инвесторлармен таңдалады. Олар акционерлеріне дивидендтер төлей алады немесе төлемеуі де мүмкін.
- Артықшылықты акциялар осы акцияларға кепілдік беретін тұрақты дивиденд төлемдерін алғысы келетін инвесторларға арналған. Акцияның бұл түрі әдетте өз құнын сақтайды, бірақ бағасы онша көтерілмейді.
Екі мақсатты қорлар 1980 жылдардың аяғында салық ережелері оларды басқа қор түрлерімен салыстырғанда тартымсыз еткен кезде пайдасыз болып қалды.
Негізгі өнімдер
- Екі мақсатты қорлар – бұл жай акцияларға да, артықшылықты акцияларға да ие инвестициялар.
- Олар сексенінші жылдардың аяғында салықтық артықшылықтарын жоғалтқаннан кейін ықыластарын жоғалтты.
- Екі мақсатты қорлар – бұл биржада күні бойы сауда жасайтын жабық қорлар.
Екі мақсатты қор туралы түсінік
Екі мақсатты қорларды дәлірек мақсатты қорлар деп атауға болады. Акцияларға инвесторлардың көпшілігі бағалардың өсуіне немесе тұрақты кірістерге назар аударады. Олар тәуекелге төзімді немесе тәуекелге жол бермейді. Инвестор ортасында болуы мүмкін, бірақ ешкім бір уақытта екеуі де бола алмайды. Екі мақсатты қорлар екі мақсатқа да бірден қызмет етуге тырысты.
Екі мақсатты қорлар 1970 жылдардың аяғы мен 80 жылдардың басында танымал болды. Бүгінгі инвесторлардың арасында инвестициялық қорлар, биржалық айналым қорлары (ETF) және басқа да инвестициялық нұсқалар бар.
Жабық қорлар әлі де көп. Бұлар, анықтамасына сәйкес, белгіленген мерзімде аяқталатын акциялардың белгіленген санында шығарылады.
Жабық қор қалай жұмыс істейді
Жабық қорлар, мысалы, биржалық саудалық қорлар (ETF) сияқты, белгілер бар және ашық биржада күні бойы сауда жасалады.
Басқа жағынан, олар инвестор тұрғысынан пайлық қорларға ұқсас. Олар белсенді менеджер басқаратын бағалы қағаздар портфолиосындағы акцияларды сатады. Олардың көпшілігі нақты салалардағы, аймақтардағы немесе нарықтардағы мүмкіндіктерді пайдалануға арналған. Көбіне олардың инвестициялық стилі және консервативтен жоғары агрессивтіге дейінгі тәуекел дәрежесі сипатталуы мүмкін. Олар сондай-ақ жыл сайынғы шығындар коэффициентін есептейді және акционерлерге кірістер мен капиталды көбейтуді бөледі.
Ашық және жабық
Алайда, ашық инвестициялық қорлар, ең кең таралған түрі, күннің соңында бір рет қана бағаланады. Жабық қорлар күні бойы сауда жасайды.
Жабық типтегі қаражат көптеген ашық қорлардан айырмашылығы брокерлік шотты сатып алу-сатуды талап етеді.
Барлық жабық қорлардың акцияларының бағасы қордың өзіне деген сұраныс пен ұсынысқа, сондай-ақ қордың өзгеріп отырған құнына байланысты өзгереді. Биржалар қаражаттың таза активтік құнын (NAV) үнемі жариялайды.
Алайда жабық қорлар көбінесе сыйлықақымен немесе NAV жеңілдіктерімен сауда жасайды. Қор менеджерінің акционер ретінде беделі және базалық холдингтердің танымалдығы осы жеңілдіктерді немесе сыйлықақыларды анықтауға көмектеседі.
Жабық қорлардың минусы – олар жеткілікті түрде өтімді болмауы мүмкін. Яғни, олардың акциялары сатушының айтарлықтай шығынға ұшырамай, инвестициядан тез шығуын қамтамасыз ететін жеткілікті көлемде болмауы мүмкін.
Ірі және өтімді жабық қорлардың бірі – Итон Вэнске салық бойынша басқарылатын, әртараптандырылған үлестік кірістер қоры.
Екі мақсатты қаражат – жолақтарға қарсы
Қос табысты қорлардың жай акциялары қазынашылық STRIPS деп аталатын тұрақты кіріске салынған инвестицияның параллельді сипатына ие. Бұл нөлдік купондық облигациялар облигация купондарын облигациядан немесе нотадан ажыратады. Инвестордың кірісі сатып алу бағасы мен облигацияның сауда-саттық құны арасындағы айырмашылыққа немесе егер ол өтелгенге дейін ұсталса, номиналды құнға байланысты. Осылайша, кірістің қайтарымға әсері жоқ.
Сол сияқты, қос кірісті қорлардың қарапайым акциялары кірістің кірістер бөлігін алып тастайды. Бұл төлем ағыны бөлек сатылады және оған артықшылықты акцияларды сатып алу арқылы қол жеткізіледі.