Қос листинг
Қос листинг дегеніміз не?
Қос листинг деп екі немесе одан да көп түрлі биржалардағы кез-келген бағалы қағаздардың тізімін айтады. Компаниялар қос листингті оның қосымша өтімділік, капиталға қол жетімділіктің жоғарылауы және оның акциялары тізімделген биржалар әр түрлі уақыт белдеулерінде болған жағдайда акцияларының ұзақ мерзімді сауда-саттық жасау мүмкіндігі сияқты артықшылықтарына байланысты пайдаланады, өйткені бұл екінші листингтің шығындарынан асып түседі.. Кейбір биржаларда қосарлы листинг іздейтін компаниялар үшін бірқатар листингілік санаттар бар, олардың әрқайсысы әртүрлі талаптар мен артықшылықтарға ие.
Негізгі өнімдер
- Қос листингтің басты артықшылығы — қосымша капиталға қол жеткізу және өтімділіктің жоғарылауы.
- АҚШ-тағы компаниялардың АҚШ-тағы қос тізімнің танымал тәсілі — ADR немесе американдық депозитарлық қолхаттарды қолдану.
- Валюта бағамы мен басқа да қиындықтарды ескере отырып, акциялардың бағасы екі биржада да өзгеріссіз қалуы керек. Егер олай болмаса, төреші оларды біріктіреді.
- Кейбір компаниялар бір уақытта екі нарықтағы акцияларының саудаларын бақылау қиынға соғады және жеке маркетинг пен инвесторлармен қарым-қатынас жоспарларын бастау қажет болуы мүмкін.
Қосарланған листинг қалай жұмыс істейді
Интерлистинг немесе кросс-листинг деп те аталатын қос листинг АҚШ-тың басқа компаниялары үшін тартымды, өйткені әлемдегі ең үлкен экономика саналатын АҚШ-тағы капитал нарықтарының тереңдігі . Деректер көрсеткендей, компаниялар ұқсас мәдениеті бар елдерде немесе өздерінің туған юрисдикцияларымен ортақ тілде сөйлейтін елдерде тізімге енеді. Мысалы, ең ірі канадалық компаниялардың көпшілігі сондай-ақ АҚШ биржаларында тіркелген.
Шетелдік компания NYSE немесе NASDAQ сияқты биржадан қарапайым листингті, листингтің ең беделді түрін іздей алады , бірақ оған қойылатын талаптар қатаң. Шетелдік компания биржаның листингілік критерийлеріне сәйкес келуден басқа, АҚШ-тың нормативтік талаптарын қанағаттандыруы, қаржылық жағдайын қайта құруы және сауда-саттық клирингін және есеп айырысуын ұйымдастыруы керек.
Көптеген жетекші АҚШ-тың емес компаниялары үшін қосарланған листингтің танымал түрі американдық депозитарлық қолхаттар (ADR) арқылы жүзеге асырылады. ADR компанияның отанындағы кастодиан-банктің сенімгерлік басқаруына алынған компанияның шетелдік акцияларын ұсынады және акциялардың бірдей құқықтарын жүзеге асырады.
Валюталық айырмашылықтар мен транзакциялық шығындар ескерілгеннен кейін екі листингілік компанияның акцияларының бағасы екі юрисдикцияда да шамамен бірдей болуы керек екенін ескеріңіз. Әйтпесе, арбитраждар баға айырмашылықтарын пайдаланып, пайдаланатын еді. Айтуынша, бағалардың алшақтығы мезгіл-мезгіл орын алады, әсіресе сауда уақыты бір-бірімен сәйкес келмегенде және бір нарықта бағаның едәуір өзгеруі болған кезде.
Қос листингтің оң және теріс жақтары
Қос листингтің көптеген артықшылықтары бар. Компаниялар әлеуетті инвесторлардың үлкен пулына қол жеткізе алады, бұл инвесторлар үшін де пайдалы болуы мүмкін. Мысалы, көптеген австралиялық және канадалық ресурстық компаниялар инвесторлардың айтарлықтай қызығушылығына байланысты еуропалық биржаларда акцияларының тізімін шығарады, бұл ішінара жергілікті ресурстық компаниялардың салыстырмалы түрде аздығына байланысты.
Қос листинг компанияның акцияларының өтімділігін және оның қоғамдағы беделін жақсартады, өйткені акциялар бірнеше нарықта сатылады. Қос листинг сонымен қатар компанияға тек өзінің ішкі нарығына тәуелді болмай, өзінің капиталды тарту қызметін әртараптандыруға мүмкіндік береді.
Кемшіліктердің қатарында қос листингтің бастапқы листингке кететін шығындар мен листингілік шығындарға байланысты қымбат болуы. Әр түрлі нормативті және бухгалтерлік есеп стандарттары заңгерлік және қаржылық персоналға қосымша қажеттілікті қажет етуі мүмкін. Қосарлы листинг, мысалы, роуд-шоулар арқылы екінші юрисдикциядағы инвесторлармен байланысуға қосымша уақытты ескере отырып, басшылыққа да көп талап қоя алады .