Жеңілдік кірісі

Жеңілдік дегеніміз не?

Дисконттық кірістілік – бұл пайыздық мөлшерлемемен көрсетілген, номиналды құнына дисконтпен сатылған кезде облигация кірісін есептеу әдісі. Дисконттық кірістер, әдетте , жеңілдіктермен сатылатын муниципалдық ноталардағы, коммерциялық қағаздардағы және қазынашылық билеттердегі кірісті есептеу үшін қолданылады.

Жеңілдікті кірістің формуласы:

Жеңілдік кірісі қалай есептеледі және формула есептеуді жеңілдету үшін 30 күндік ай мен 360 күнді пайдаланады.

Жеңілдікті кірісті түсіну

Дисконт бойынша кірістілік, егер облигация мерзімі аяқталғанға дейін сақталса, дисконтталған облигация салымшысының инвестицияға кірісін (ROI) есептейді. А қазынашылық вексель бастап жеңілдікпен беріледі номиналды құны муниципалитеттер шығарған қысқа мерзімді борыштық құралдар болып табылады, коммерциялық қағаз және коммуналдық нотада көптеген нысандарын, бірге, (бет сомасы). АҚШ қазынашылық вексельдерінің максималды өтеу мерзімі алты ай (26 апта), ал қазынашылық ноталары мен облигацияларының мерзімі ұзақ болады.

Егер құнды қағаз өтеу мерзіміне дейін сатылса, инвестор тапқан кірістің мөлшері әр түрлі, ал жаңа кірістілік бағалы қағаздың сату бағасына негізделеді. Егер, мысалы, 920 долларға сатып алынған 1000 долларлық корпоративті облигация сатып алынған күннен кейін бес жылдан кейін 1100 долларға сатылса, инвестор сатылымнан ұтады. Инвестор облигациялар бойынша дисконттың сатылымға дейін кіріске есептелген мөлшерін анықтауы керек және кірісті есептеу үшін 1100 АҚШ долларымен сату бағасымен салыстыруы керек.

А  нөлдік купондық облигация  жеңілдік облигацияның бір тағы бір мысал. Өтелгенге дейінгі уақыттың ұзақтығына байланысты нөлдік купондық облигациялар айтарлықтай жеңілдіктермен номиналды, кейде 20% немесе одан да көп мөлшерде шығарылуы мүмкін. Өтеу кезінде облигация әрқашан толық, номиналды құнын төлейтіндіктен, несиелік жағдайлар болмайтын болса – нөлдік купондық облигациялар төлем мерзімі жақындаған сайын тұрақты түрде қымбаттайды. Бұл облигациялар мерзімді төлемдер жүргізбейді және төлем мерзімі аяқталған кезде ұстаушыға номиналды құнын төлеуді ғана жүзеге асырады.

Мысал

Мысалы, инвестор 10000 долларлық қазыналық вексельді номиналды құнынан 300 долларлық жеңілдікпен сатып алады (бағасы 9700 доллар) және кепілдік 120 күнде аяқталады деп есептейік. Бұл жағдайда дисконт кірісі (300 долларлық жеңілдік) [$ 10000 номиналды құны] * 360/120 күн аяқталғанға дейін немесе дивидендтің 9% кірісі.

Жеңілдік пен кірістіліктің айырмашылықтары

Жеңілдікпен сатылатын бағалы қағаздар инвестордың кірістілігін есептеу үшін дисконтталған кірісті пайдаланады және бұл әдіс облигациялардың өсімінен өзгеше. Облигациялар бойынша аккредиттеуді пайдаланатын облигацияларға номиналды құны, жеңілдік немесе сыйлықақы түрінде шығарылуы мүмкін, ал аккредиттеу дисконттау сомасын облигацияның қалған мерзімі ішінде облигация кірісіне аудару үшін қолданылады.

Мысалы, инвестор 1000 долларлық корпоративті облигацияны 920 долларға сатып алады, ал облигация 10 жылда аяқталады деп есептеңіз. Инвестор өтеу кезінде 1000 доллар алатын болғандықтан, 80 долларлық жеңілдік облигация бойынша алынған пайыздармен бірге иесіне облигациялық кіріс болып табылады. Облигациялар бойынша аккредиттеу облигациялардың кірісі үшін 10 жылдық мерзімде 80 долларлық дисконт орналастырылатындығын білдіреді, ал инвестор түзу әдісті немесе тиімді пайыздық мөлшерлемені қолдана алады. Тікелей сызық жыл сайын облигациялардың кірісіне бірдей доллар сомасын енгізеді, ал тиімді пайыздық мөлшерлеме әдісі облигациялардың кірістерін есептеу үшін күрделі формуланы қолданады.