Несиелік қолдау қосымшасы (CSA)
Несиелік қолдау туралы қосымша (CSA) дегеніміз не?
Несиелік қолдау қосымшасы (CSA) — бұл туынды операциялар кезінде тараптардың кепілмен қамтамасыз ету шарттарын анықтайтын құжат. Бұл Халықаралық своптар мен туынды құралдар қауымдастығы (ISDA) жасаған стандартты келісімшарттың немесе бас келісімнің төрт бөлігінің бірі.
ISDA мастер келісімдер жеке-келіссөздер немесе туынды бағалы қағаздарды сауда-саттық кез келген екі тараптардың арасындағы қажет ұйымдастырылмаған (биржадан тыс) келісім гөрі белгіленген алмасу арқылы. Туынды құралдармен сауданың көп бөлігі жеке келісімдер арқылы жүзеге асырылады.
Негізгі өнімдер
- CSA кез-келген жеке келісілген туынды құралдар саудасы үшін қажет келісімшарттың бөлігі болып табылады.
- Бұл құжат мәміле жасасқан екі тараптың кепілдік шарттарын анықтайды.
- Кепілдік, әдетте туынды құралдар сауда-саттығымен байланысты шығындар қаупі жоғары болғандықтан қажет.
CSA қалай жұмыс істейді
CSA-ның негізгі мақсаты — кез келген шығындарды жабуға мүмкіндік беру үшін туынды операциялар кезінде екі тарап ұсынған кепілдіктерді анықтау және есепке алу.
Туынды құралдармен сауда жасау үлкен тәуекелге әкеледі. Туынды құралдар туралы келісімшарт — бұл белгілі бір күндегі акциялардың, облигациялардың, индекстің немесе кез-келген басқа акциялардың белгілі бір санын сатып алу немесе сату туралы келісім. Алдын ала төленген сома базалық актив құнының бір бөлігі болып табылады. Сонымен қатар, келісімшарттың мәні базалық активтің бағасымен өзгеріп отырады.
Шын мәнінде биржадан тыс туынды биржалар арқылы сатылатын туынды құралдарға қарағанда қауіпті. Нарық биржалық нарықтарға қарағанда аз реттелген және стандартталмаған.
Биржадан тыс туындылар көбінесе алыпсатарлық ретінде сатылады. Олар сондай-ақ тәуекелден сақтандыру ретінде сатылады. Осылайша, көптеген ірі корпорациялар өздерінің бизнестерін валюта бағасының ауытқуынан немесе шикізат бағасының күрт өзгеруінен болатын шығындардан қорғау үшін туынды сауда-саттықпен айналысады.
Маңызды
Екі тараптың да шығындар қаупі жоғары болғандықтан, туынды қаржы құралдары өз сауда-саттығына несиелік қолдау ретінде кепілдік береді.
Неліктен кепілдік қажет
Екі тараптың да шығындар қаупі жоғары болғандықтан, туынды қаржы құралдары өз сауда-саттығына несиелік қолдау ретінде кепілдік береді. Яғни, кез-келген тарап кез-келген шығынға жауап бере алатындығына кепіл ретінде кепілге қояды.
Кепілдік, анықтама бойынша, қолма-қол ақша немесе ақшаға оңай айналдырылатын кез-келген құндылық қасиеті болуы мүмкін. Туынды құралдарда кепілдіктің ең көп таралған нысандары ақша қаражаттары немесе бағалы қағаздар болып табылады.
Туынды құралдар сауда-саттығында кепілдік алдын алу мақсатында күн сайын бақыланады. CSA құжаты кепілдің сомасын және оның қай жерде болатындығын анықтайды.
ISDA Бас келісім
Туынды құралдармен сауда жасау үшін негізгі келісім қажет, дегенмен CSA жалпы құжаттың міндетті бөлігі болып табылмайды. 1992 жылдан бастап негізгі келісім туынды құралдар саудасының шарттарын анықтап, оларды міндетті және орындалатын ету үшін қолданыла бастады. Оның баспасы ISDA — фьючерстер, опциондар және туынды құралдар нарығына қатысушылардың халықаралық сауда қауымдастығы.