Үздіксіз есеп айырысу (ОЖЖ)

Үздіксіз есеп айырысу дегеніміз не?

Үздіксіз есеп айырысу (CNS) – бұл бағалы қағаздармен операциялар бойынша клиринг пен есеп айырысу үшін ұлттық бағалы қағаздар клирингтік корпорациясы ( NSCC ) қолданатын есеп айырысу процесі. ОЖЖ бағалы қағаздар ағындары мен ақша баланстарын ретке келтіретін және тиімді ұстайтын орталықтандырылған бухгалтерлік есеп жүйесін қамтиды.

Үздіксіз есеп айырысуды түсіну (ОЖЖ)

ОЖЖ процесінде ақша мен бағалы қағаздардың қозғалысын құжаттайтын есептер жасалады. Бұл жүйе АҚШ-тағы акциялар, корпоративтік облигациялар, муниципалдық облигациялар, американдық депозитарлық қолхаттар ( ADR ), биржалық саудалық қорлар (ETF) және инвестициялық салымдар трасттарын қамтитын брокерлерден брокерлерге операциялардың көп бөлігін өңдейді. NSCC депозитарийлік сенімгерлік клирингтік корпорацияның (DTCC) еншілес ұйымы болып табылады.

Үздіксіз есеп айырысудың артықшылықтары (ОЖЖ)

ОЖЖ-нің басты артықшылығы – контрагенттер арасындағы бағалы қағаздармен алмасуды барынша азайтады. Әр шығарылымдағы NSCC мүшелерінің позициялары күннің соңында бір ұзақ позицияға және бір қысқа позицияға белгіленеді. Әдеттегі сауда күні ірі қаржы институттары мен олардың клиенттері бірнеше рет акциялар мен ETF бағаларына ұзақ және қысқа жетуі мүмкін. Осы сауда-саттықтардың көпшілігі ақыр соңында бірін-бірі жоққа шығарады, бірақ жеке акционерлер арасындағы сауданың едәуір көлемін құрайды.

NSCC – бұл мүшелердің ОЖЖ процесінде әр күн ішінде контрагент, бұл контрагенттік тәуекелді жояды. Егер Сауда-саттық күні ҰҒК мүшелерімен бірдеңе болған болса, ҰБКО мүшенің міндеттемелерін орындауға жауап береді. 2019 жылы NSCC-ге 3000-ға жуық қатысушы болды, олардың көпшілігі бір компанияның бөлімшелеріне арналған. ҰҒКО үздіксіз таза есеп айырысу процесінде брокерлер арасында «адал брокер» рөлін атқарады.

ОЖЖ процесі NSCC-ке күн сайын орта есеппен 98% айырбастау төлемдерінің құнын төмендетуге көмектеседі. Сондай-ақ, NSCC сауда-саттықты T + 2 негізінде тазалайтынын және реттейтінін атап өту маңызды.

Үздіксіз есеп айырысудың мысалы

Сізде Fidelity-де брокерлік шотыңыз бар және Apple-дің 100 акциясын ( AAPL ) сатып алыңыз делік. Сіздің тапсырысыңыз тез орындалады және сіздің шотыңыз акцияларға меншік құқығын көрсетеді.

Егер Fidelity компаниясында Apple акцияларын сатудан гөрі көп сатып алушылар болса, онда олар акцияларды басқа жерден алуға мәжбүр болады. Fidelity-дің контрагенті басқа брокерлік қызметті емес, NSCC болады. Fidelity-де Apple компаниясының акцияларын сатып алғаннан гөрі сататын клиенттер көп болуы мүмкін, сондықтан оларды ҰҒКО-ға сатуға тура келеді.

Fidelity және NSCC арасындағы сауда-саттық бірнеше рет қайталанады. Осы сатулар мен сатып алулардың көпшілігі бір-бірінен бас тартады. Күннің соңында Fidelity CNS жүйесі бойынша Apple компаниясының акцияларында жалғыз және қысқа позицияға ие болады.