Клинтон Бонд

Клинтон облигациясы дегеніміз не?

Клинтон облигациясы — бұл негізгі қарызы жоқ, проценті жоқ және өтеу құны жоқ деп айтылатын қарызды инвестициялау үшін жаргон термин. Бұл президент Билл Клинтонның облигацияларды ұстаушылар оның президенттігі кезінде миллиардтаған доллар жоғалтқан пайыздық саясатына қатысты қорлайтын сілтеме. 

Клинтон облигациясын түсіну

Инфляциядан қорқу облигацияларға зиян тигізеді — оларды Клинтонның облигацияларына айналдырады — Президенттің бірінші президенттік мерзімінің басында кірістіліктің уақытша өсуіне алып келді. Бұл қорқыныш негізсіз болды, алайда Клинтон облигациялар бағасының қалпына келуіне мүмкіндік беріп, федералдық тапшылықты көбейтудің орнына бюджетті теңестіруді таңдады. Шынында да, инфляция — облигациялар үшін ең үлкен тәуекелдердің бірі — Клинтонның екі кезеңнің көптеген кезеңінде бақылауда болды, активтердің бағасы өскен кезде 1999 және 2000 жылдары 4,0% -ға жақындады.

Бұрынғы президент Клинтонның экономиканы басқару қабілеті туралы теріс түсініктер облигациялардың осы түріне негіз болды. Клинтон облигациялары бұрынғы вице-президент Дэн Куэйлдің атымен аталатын «Куэйл облигациялары» деп те аталады. Бұл сирек кездесетін сленг термині нарықтық облигацияны білдіруден гөрі, ойды білдіру үшін жиі қолданылады.

10 жылдық қазына ставкалары Клинтон 1993 жылы қаңтарда бірінші айын аяқтаған кезде 6,2% деңгейінде болды. Кірістілік бастапқыда төмендеп, жаңа Демократиялық әкімшілік экономикалық саясатты құрған кезде 5,3% -ға дейін төмендеді. Алайда, 1993 жылы Клинтон салықты өсіру және құқық шығындарын қысқарту бойынша өзінің бюджеттік саясатын жүзеге асырғаннан кейін, ставкалар өсе бастады және 1994 жылдың қарашасында 8,0% -ды құрады. Пайыздық ставкалар мен облигациялардың бағалары қарама-қарсы бағытта қозғалған кезде облигациялардың бағасы төмендеді. Lehman Brothers агрегат индексімен өлшенгендей, облигациялар 1994 жылы 2,9% төмендеді, бұл 1976 жылдан бастап тұрақты кіріске кеткен күнтізбелік жылдағы үш шығынның бірі.

Клинтон облигацияларының негіздемесі және қате түсініктері

Орта мерзімді және ұзақ мерзімді кезеңдердегі облигациялар бойынша абсолюттік шығындар сирек кездеседі және достық сауда ортасына үйренген облигациялар қоғамдастығы мамандарының таңдануын тудырады. Клинтон өзінің дефицитін қысқарту күн тәртібін іске асырғанға дейінгі алдыңғы 12 жыл ішінде Рейган мен Буш әкімшілігінің шығындары мен пайыздық мөлшерлемелерінің төмендеуі облигациялардың бұқа нарығын қолдады. Облигациялар нарығындағы кірістер Клинтон кезінде едәуір ұстамды болды, бірақ бұл барлық оқиғаны баяндамайды.

Клинтон облигациясы дегеніміз сол кезде өз мақсатына сай келген шығар, бірақ Клинтон әкімшілігінің тарихына көз жүгіртсек, Президент облигациялар нарығын оны қоздырғаннан гөрі көп орналастырған. Клинтонның бірнеше өмірбаяны Президенттің Федералды резервтік жүйе төрағасы Алан Гринспен және облигациялар нарығымен салыстырмалы бейбітшілікті сақтау үшін кеңейтілген бюджеттік саясат жоспарларын құрғанын көрсетеді.