Қапталған индекс
Қапталған индекс дегеніміз не?
А қақпағы индексі болып табылады үлестік кез келген бір қауіпсіздік салмағына жоғарғы шегі индексі. Осылайша, шектелген индекс компоненттің салыстырмалы салмағына оның нарықтық капиталдануымен анықталатын максималды пайызды белгілейді, тіпті егер бұл компания нарықта әрине үлкен салмақты алып жүрсе де. Шектелген индекстің негіздемесі кез-келген қауіпсіздіктің индекске пропорционалды емес әсерін болдырмау болып табылады.
Негізгі өнімдер
- Шектелген индекс меншікті капитал индексіндегі кез-келген жалғыз құнды қағаздың салмағына шектеу қояды.
- Шектелген индекс өте үлкен компаниялардың индекске шамадан тыс үлкен әсер етуіне жол бермейді, өйткені олар өскен сайын өседі.
- Көбінесе, әрбір компоненттің салмағы оның өзгермелі нарығының қақпағына негізделген болады, бірақ ешқандай индекс салмағы бүкіл индекстің X% -ынан аспайтын етіп өзгертіледі.
Қапталған индекстер туралы түсінік
Егер нарықтық индекс аз ғана акцияларға шоғырланған болса, онда бұл кең индекстің әртараптандырушылық артықшылықтарын бұрмалап, индексті толығымен сол өте үлкен компоненттер қозғауына әкелуі мүмкін. Қақпақты орнына қою осы әсерді, мысалы, индекстің 10% -дан аспайтын мөлшерін кез-келген компанияға оның нақты мөлшеріне қарамастан өлшеуге міндеттеу арқылы шектейді.
Кейбір шектелген индекстер индекстегі әрбір компоненттің еркін өзгермелі нарықтық капиталдандыру бойынша өлшенетінін анықтау үшін нарықтық капитализацияны пайдаланады. Қолдану еркін айналымдағы-түзетілген нарықтық капиталдандыру масштабтау географиялық немесе компания концентрациясы, үлкен секторында белгілі бір жағдайларда әкелуі мүмкін. Бөлінген индекстер көбінесе максималды секторды, географиялық немесе құрылымдық салмақтарды шектеу арқылы таза флот бойынша реттелген нарықтық капиталдандырудың салмақталған индекстеріне балама ретінде қарастырылады. Бұл өзін-өзі теңгерімдеу әдістемесі, өйткені компанияның бағасы немесе акциялардың орналастырылған саны өзгерген сайын индекстегі акциялардың пропорциясы да өзгереді.
Салмақпен өлшенген индекстің бір кемшілігі – бұл әрдайым нарықтардың іс-әрекетін дәл көрсете бермейді: ірі компаниялар іс жүзінде жалпы нарыққа кішігірім компанияларға қарағанда көбірек әсер етеді. Нарық өлшемдері бойынша схемалар өте жақсы емес. Кейде компанияларда ашық нарықта сауда жасау үшін толық қол жетімді емес акциялар болады (мысалы, мемлекеттік акциялар немесе жеке бақылаудағы ірі акциялар). Мұндай жағдайларда өлшенген таза схемалар қол жетімді инвестициялаудың нақты нарықтық құнын бұрмалайды.
Қапталған индекс бойынша нұсқаулық
Кейбір жағдайларда құрылтай шектерін есептеу шолу айының екінші жұмасында нарықтың жабылуындағы бағаларға негізделеді, шығарылымдағы акциялар мен шолу айының үшінші жұмасында жабылғаннан кейін күшіне ену үшін белгіленген инвестициялау салмақтары пайдаланылады ( яғни шолу күшіне енетін күнге күшіне енеді).
Шектеу коэффициенттерін есептеу шолу айының екінші жұмасында аяқталғаннан кейін күшіне енетін кез-келген корпоративті әрекеттерді / оқиғаларды ескеруі керек, егер олар қарастырылған айдың екінші жұмасында жарияланған және расталған болса, шолу күшіне енетін күнге дейін..
Шолу айының екінші жұмасынан кейін күшіне енетін корпоративтік іс-шаралар мен іс-шаралар, оның ішінде күшіне енетін күн, оның ішінде шолу күшіне енеді, әрі қарай түзетуге әкелмейді.
Қапталған индекс мысалы
Мысалы, Канадада Standard & Poor’s қолдайтын S & P / TSX қақпағы бар композиттік индекс кез-келген компоненттің салмағын оның нарықтық капиталдануына қарамастан максимум 10 пайызға дейін шектейді. S & P / TSX қақпағы бар композиттік индекс 2002 жылы, Nortel Networks-тің көтерілуі мен құлдырауынан кейін енгізілді, ол өзінің шарықтау шегінде бұрынғы TSX-300 индексі бойынша барлық акциялардың жалпы нарықтық капиталдандыруының үштен бірін құрады.